34倍营销狂奔：Slice的烧钱游戏到底在赌啥？

印度金融手艺圈最近有个挺唬人的数字——Slice在22财年的营销本钱居然飙到了209.79亿卢比，比上一财年的62.3亿许多了整整33.6倍。这可不是个细小数目，相当于公司总支出的38.67%，差不离每花3块钱就有1块砸在了营销上。要晓得， 同期它的员工好处本钱才涨了3倍，金融资产减值亏本虽然也有582.1亿卢比，但优良歹是非现金项目。营销本钱增速远超其他随便哪个本钱， 这操作让不少许人直呼看不懂：Slice这是钱许多得没处花，还是有啥不得不烧钱的苦衷？

从“信用卡”到真实金白银的贷款：业务转型的代价

要搞懂营销本钱为啥暴涨，得先看看Slice这两年到底在干啥。这家公司最早靠的是把信用卡包装成BNPL产品， 专门盯着年纪轻巧人薅羊毛——学生党、刚上班的年纪轻巧人，额度不高大但用着方便，主打一个“轻巧量化”。可到了2022年11月，画风突变。印度储备银行一下子发了个新鲜规， 数字贷款非...不可持牌，Slice的“伪信用卡”玩不下去了只能乖乖关停信用卡业务，转头搞起了无抵押贷款，最高大能给到5万卢比，还专门拉了个非银金融公司Quadrillion Finance来干这事。

Slice在22财年的营销成本增加了34倍

问题来了BNPL和贷款根本是两码事。前者说白了是“赊账”， 用户买个手机、衣服分个期，门槛矮小、决策迅速；后者可是借真实金白银，用户得掂量自己还得还得起还不起。Slice以前靠年纪轻巧人冲动消费就能把业务做起来眼下要让人敢贷款，困难度直接拉满。怎么让那些个习惯了“先买后付”的用户一下子愿意收下“借钱”？怎么让银行和投钱人相信你能把贷款业务做优良？答案兴许只有一个：砸钱让全部人晓得“Slice眼下做贷款了”。

2022财年， Slice的贷款利息收入暴涨了5.64倍，达到1286.7亿卢比，占总收入的45.45%。这数字看着漂亮，但背后是营销团队没日没夜地吆喝。线上广告铺天盖地， 短暂视频平台里全是“贷款秒批”“无抵押秒到账”的推广；线下地推团队扎堆进写字楼、巨大学发传单，甚至搞起了“推荐优良友贷款双方返现”的活动。据行业看看， 印度无抵押贷款的用户获取本钱在2022年平均每户超出300卢比，Slice作为后来者，本钱只会更高大。34倍的营销投入，说白了就是为业务转型交的“学费”。

2.2亿美元融资到手：独角兽的“增加远焦虑”

另一个不得不提的节点是融资。22财年Slice拿到了2.2亿美元的巨大额融资，估值一路冲到“独角兽”级别。投钱人给钱可不是做慈善，要看增加远、看市占率。对金融手艺公司 用户规模和交容易额就是结实道理——用户许多了数据优良了才能拿到更矮小本钱的融资，才能在下一轮谈判里站得住脚。

可偏偏印度金融手艺赛道早就挤得头破血流。Paytm、 PhonePe这些个支付巨头虎视眈眈，Cred、Capital Float这类信贷玩家也倒也不算太离谱——只不过别人烧的是“柴火”，它烧的是“汽油”。

有意思的是 融资到账后Slice的员工好处本钱里居然有830亿卢比是ESOP的现金结算费用。这钱说白了是给核心团队的“甜头”，让他们有动力拼命冲业绩。营销团队扩张、地推人员加薪、广告预算翻倍，背后都有融资撑腰。但问题是投钱人愿意等许多久？2.2亿美元烧完，如果贷款业务还没跑出盈利模型，这游戏可就玩不下去了。

1.92卢比换1卢比收入：烧钱换来的增加远值不值？

营销本钱34倍增加远， 确实带来了收入增加远——22财年Slice的运营规模从6770亿卢比飙到28308亿卢比，翻了4.18倍，互联网手续费和佣金收入也涨了253.2%，达到148.97亿卢比。可拉通来看，这笔买卖到底划不划算？数据有点扎心。

22财年Slice的亏损从100.37亿卢比扩巨大到253.67亿卢比，增幅2.52倍。更夸张的是单位钱财：每赚1卢比收入， 公司要花1.92卢比本钱，ROCE-16.52%，EBITDA赚头率-62.14%。这意味着营销烧进去的钱，转化成的收入根本填不上本钱窟窿。有人兴许会说“互联网公司都这样， 先烧钱占买卖场再盈利”，但金融手艺不一样——它有资金本钱，有恶劣账凶险，不是拉够用户就能躺着赚钱的。

举个反例：同样是印度金融手艺公司， 某做细小微贷款的企业在2022年通过数据建模优化了风控，把营销预算集中在了高大转化渠道，后来啊用户获取本钱少许些了27%，恶劣账率控制在3.5%以下虽然规模不如Slice，但单位钱财已经接近盈亏平衡。这说明啥？烧钱不是原罪，关键得看烧得值不值。Slice眼下的问题是 营销投入太“粗放”，像撒胡椒面一样砸向全部渠道，却没想清楚哪些用户能带来长远期值钱，哪些广告能带来真实实转化。

582亿减值亏本：烧钱背后的恶劣账隐忧

还有一个轻巧松被忽略的细节：22财年Slice的金融资产减值亏本高大达582.1亿卢比，占总支出的107.3%。这说明啥？它放出去的贷款里有很巨大一有些兴许收不回来了。

为啥会这样？营销本钱34倍增加远，意味着获客速度极迅速，但风控能力兴许没跟上。为了冲规模，Slice是不是轻巧松了审核标准？比如给信用记录差的人放贷，或者把额度给得过高大？一旦钱财下行，这些个用户最先违约，恶劣账就来了。更麻烦的是 印度无抵押贷款的利率普遍在18%-36%之间，用户借了钱，利息都够吃力，万一没工作，直接就成了恶劣账。

这里有个矛盾点：营销投入越许多，用户增加远越迅速，但恶劣账凶险也兴许越高大。Slice似乎陷入了一个死循环——为了给投钱人交代， 非...不可拼命烧钱拉用户；用户越许多，恶劣账越许多，亏损越巨大；为了覆盖亏损，又得接着来融资、接着来烧钱。这种模式能走许多远？恐怕连Slice自己心里都没底。2022年11月打住信用卡业务，或许就是想用贷款业务“止血”，但营销本钱这把火，明摆着烧得更旺了。

跳出“烧钱怪圈”：金融手艺营销的另一种兴许

那有没有不靠34倍营销本钱也能做贷款业务的方法？当然有。关键是得从“广撒网”转向“精准滴灌”。比如利用BNPL时期积累的用户数据， 琢磨哪些用户有稳稳当当收入、还款记录良优良，定向推送贷款产品；比如和电商平台、线下商家一起干，在用户支付场景里嵌入贷款入口，而不是结实邦邦地打广告；比如把营销预算分一有些出来做用户教书，告诉年纪轻巧人“贷款不是消费，是负债”，培养理性借贷意识——虽然短暂期转化磨蹭，但长远期能少许些恶劣账率。

印度数字支付用户2020年就有1.16亿， 2022年一准儿更许多，这些个用户本身就是潜在贷款客户。Slice的优势在于有年纪轻巧用户基础，劣势在于缺乏贷款业务经验。与其把全部钱都砸在“让更许多人晓得”上，不如花点心思研究研究“怎么让已知用户更愿意留下”。比如优化贷款审批流程， 把原来3天的审核时候缩短暂到10分钟；比如推出“阶梯式额度”，用户按时还款后逐步搞优良额度，许多些粘性；比如搞“用户推荐计划”，老用户推荐新鲜用户，双方都能拿到利率优惠，获客本钱比打广告矮小许多了。

金融手艺的本质是“手艺+金融”，手艺能少许些本钱，金融能产生赚头。Slice眼下把沉心全放在了“金融”的规模上，却忽略了“手艺”的值钱。如果能把营销预算的10%拿出来搞数据研发， 说不定能找到更高大效的获客方式，不用靠34倍增加远也能把业务做起来。毕竟投钱人到头来看的不是你烧了几许多钱，而是你能不能把钱变成可持续的赚头。

写在再说说：狂奔之后 Slice需要踩一脚刹车

34倍营销本钱激增，背后是Slice从BNPL向贷款业务转型的阵痛，是独角兽对增加远的焦虑，也是金融手艺行业“烧钱换买卖场”的缩影。但这笔钱烧得值不值，眼下下结论还为时过早。如果贷款业务能在规模扩张的一边， 把单位钱财扭亏为盈，那34倍或许就是值得的“战略投入”；如果只是昙花一现的增加远，留下的是一堆恶劣账和巨额亏损，那这场营销狂奔兴许就成了压垮骆驼的再说说一根稻草。

印度金融手艺买卖场确实巨大，2025年预计能达到470亿美元，但巨大蛋糕里不全是甜的。政策在变、 用户在变、比格局也在变，Slice需要的不是更猛的营销预算，而是更清醒的头脑——搞清楚自己到底要啥，用户到底需要啥，投钱人到底想看啥。狂奔轻巧松，刹车困难。希望Slice能在烧完钱之前，想清楚怎么停下来怎么跑得更稳。