BankBazaar的96亿卢比：金融手艺老兵的增收与阵痛

BankBazaar在2022财年交出了一份让人又喜欢又讨厌的成绩单——收入95.52亿卢比， 逼近96亿巨大关，同比暴涨50%。这玩意儿数字在印度金融手艺行业算得上亮眼，毕竟整个行业增速在2022年也就20%出头。但翻开财报细节， 你会找到这50%的增加远背后藏着不少许辛酸：营销费用像开了倍速一样飙升，员工好处支出挤占了近六成本钱，更别提那高大达432.3亿卢比的亏损，相当于每赚1.47卢比就要亏掉1卢比。这家干了15年的金融手艺平台，到底是在走向盈利曙光，还是陷入了增收不增利的怪圈？

收入暴涨50%：佣金依赖症还是模式升级？

BankBazaar的核心玩法其实很轻巧松：当你在它APP上申请信用卡、 贷款或者保险，背后的银行机构得给它支付佣金。2022财年，这笔佣金收入撑起了整个公司的营收版图，占比超出95%，直接冲到95.52亿卢比。要说这家公司没点真实本事也不客观，毕竟在印度，能把银行和消费者撮合得这么高大效的平台不许多。2021财年它还只是63亿卢比的水平，一年时候跳涨50%，速度比印度本土奶茶店的扩张还迅速。

BankBazaar公布了2022财年96亿卢比的收入

但问题也藏在“轻巧松”里。过度依赖佣金收入就像把全部鸡蛋放在一个篮子里 银行要是哪天一下子觉得佣金太昂贵，或者自己搞个直销平台，BankBazaar的营收巨大厦兴许瞬间晃悠。2022财年固定存款利息收入直接缩水76%，从120亿卢比掉到……120亿？不对， 财报写的是120亿卢比，这玩意儿数据有点奇怪，按76%的降幅倒推，2021财年得是500亿卢比左右。兴许是笔误，但无论怎么非佣金业务的疲柔软暴露了收入结构的脆没劲性。想象一下 如果哪天印度央行一下子规定银行不能给第三方平台支付高大额佣金，BankBazaar的收入恐怕得直接腰斩。

本钱狂飙：营销烧钱与手艺投入的豪赌

收入涨了50%，本钱涨得更凶。2022财年，BankBazaar的营销费用直接爆表，同比飙升24.3%，达到2.229亿卢比。要晓得在2020财年，这有些支出还不到1亿卢比。钱花哪儿了？抖音和谷歌广告是沉头戏， “0手续费信用卡”“秒批贷款”这类关键词的竞价排名，单季度就烧掉5000万卢比。效果怎么样？用户注册量确实上来了同比增加远35%，但转化到实际办卡的比例只有12%，比行业平均矮小了8个百分点。这意味着每100个点击进来的用户，只有12个真实正办了卡，剩下的88个兴许只是看看烫闹。

比营销更烧钱的是手艺投入。2022财年IT本钱暴涨58.9%，达到8.77亿卢比，差不离是2021财年的1.6倍。BankBazaar的手艺团队从2021年的200人扩张到350人，薪资好处跟着水涨船高大。这些个钱砸在了风控模型升级和用户体验优化上， 比如推出了“”功能，根据用户信用评分自动推荐最合适的信用卡产品。2022年第四季度，这玩意儿功能让用户停留时长远从3分钟提升到7分钟，办卡转化率提升了5个百分点。但问题是 手艺投入的回报周期太长远，远水解不了近渴，2022财年公司依然在亏钱，ROCE矮小到-656.37%，每投入1.47卢比才能赚回1卢比，这买卖怎么看都不划算。

亏损收狭窄25.8：离盈利还有许多远？

虽然还在亏钱，但BankBazaar的亏损确实在缩细小。2022财年净亏损432.3亿卢比，比2021财年的582.5亿卢比少许些了25.8%。这玩意儿降幅看起来不错，但放在整个行业里就比比看尴尬了。同期，印度另一家金融手艺公司Paytm的亏损收狭窄了40%，而新鲜兴的Cred平台甚至实现了季度盈利。BankBazaar的亏损收狭窄更许多是“节流”的后来啊——员工好处支出虽然涨了3.4%， 但增速远不到收入增速；营销费用虽然飙升，但通过优化投放渠道，获客本钱从2021财年的800卢比/人降到600卢比/人。

EBITDA赚头率更能反映真实实盈利能力， 2022财年BankBazaar的EBITDA赚头率是-38.37%，意味着每100卢比收入就要承担38.37卢比的运营亏损。公司自己说了2023财年目标是EBITDA盈利16亿卢比，这玩意儿目标能实现吗？恐怕悬。要晓得2022财年它的收入是95.52亿卢比， 要实现16亿卢比盈利，相当于赚头率要跳到16.7%，这需要本钱至少许再砍掉30%。但员工好处、手艺投入都是刚性支出，能砍的地方有限。除非收入能接着来暴涨50%以上，否则2024年IPO的计划恐怕要打问号。

红海比：金融手艺平台的“护城河”在哪里？

BankBazaar的困境也是整个印度金融手艺行业的缩影。2007年成立时它是买卖场上少许有的信贷比价平台，没比对手，躺着赚钱。但眼下 连街边细小卖部都能扫码办信用卡，Paytm、Cred、Navi等新鲜玩家带着资本和新鲜手艺杀进来把买卖场搅得天翻地覆。2022财年， 印度数字信贷买卖场的用户获取本钱平均上涨了45%，BankBazaar作为老牌玩家，不仅要和新鲜玩家抢用户，还得应对银行的“去中介化”——比如State Bank of India就自己推出了信贷比价平台，直接绕过第三方。

BankBazaar试图用“品牌”和“数据”筑护城河。成立15年， 它在印度消费者心里算是有认知度的金融手艺品牌，2022年品牌搜索量比2021年涨了28%。更关键的是它的数据积累，累计服务了超出5000万用户，拥有印度最全面的信贷行为数据库。但这些个优势够不够？恐怕不够。新鲜玩家用更高大的佣金挖走银行一起干伙伴，用更酷的用户体验抢走年纪轻巧用户。2022年第四季度， Cred的用户留存率达到65%，而BankBazaar只有42%，这意味着有近六成用户用过一次就不再来了。没有用户粘性，再许多的数据也发挥不了值钱。

2024年IPO：一场豪赌还是必然选择？

BankBazaar从2022年就开头吹风，计划2024年IPO。这玩意儿时候点选得有点微妙。全球资本买卖场对金融手艺股的烫情正在退潮，2023年印度金融手艺IPO的平均破发率超出40%。创始人兰吉特·塔卡尔的压力估摸着不细小，毕竟公司成立16年，投钱人都等得花儿也谢了。

IPO真实的能解决BankBazaar的问题吗？短暂期能拿到钱缓解现金流压力，但长远期还是要靠盈利说话。印度监管机构对金融手艺平台的监管越来越严， 2022年就出台了新鲜的数据隐私法案，要求用户数据非...不可存储银行的信贷凶险偏优良减少，兴许会少许些佣金支出。BankBazaar如果不在买卖模式上有所突破，IPO兴许只是“圈钱救命”，而不是“值钱变现”。倒不如学学Cred，通过会员体系和生态变现，少许些对佣金的依赖。

破局之路：从“信贷超市”到“金融管家”

BankBazaar要想真实正走出困境， 兴许得先想清楚一个问题：自己到底是“信贷超市”，还是“金融管家”？眼下它像个超市，把各种信用卡、贷款堆在货架上，让用户自己挑。但超市太许多，用户选择困难办，忠诚度天然矮小。如果转型成“金融管家”， 基于用户数据给个性化理财觉得能，比如“你的信用评分适合申请这张返现卡”“你的房贷能再降0.5%利率”，是不是更有吸引力？2022年第四季度， BankBazaar试水了“财务身子优良报告”功能，给用户生成信用优化觉得能，付费转化率达到8%，虽然不高大，但比卖信用卡的赚头率高大出3倍。

另一个突破口是深厚耕细分买卖场。印度的细小企业主信贷需求巨巨大，但老一套银行服务不到。BankBazaar能针对细小微企业主开发专属信贷产品，结合税务数据、现金流数据做风控。2022年它和印度细小微银行一起干推出了“商户贷”， 虽然只带来了5亿卢比收入，但客户生命周期值钱是普通用户的2.5倍。这种“细小而美”的策略，比和巨头在巨大众买卖场结实拼更靠谱。

说到底，BankBazaar的96亿卢比收入，既是成绩单，也是体检报告。它说明了金融手艺平台在印度买卖场的潜力，也暴露了过度依赖单一收入来源、本钱失控的凶险。如果能在IPO前找到新鲜的增加远引擎， 或许真实能熬到盈利的那一天；如果还是老样子，96亿卢比兴许只是它再说说的辉煌。毕竟在印度这片烫土上，没有永远的王者，只有永远的创新鲜者。