Jumia 2023 Q1财报：亏损腰斩背后的非洲电商生死局

说起来 Jumia这次的财报数字，乍一看还挺让人琢磨的。4630万美元的收入， 同比降了3%，按固定汇率算又涨了24%；净亏损倒是“爽迅速”地少许了53.5%，直接干到3090万美元——四年许多来的最矮小点。一边是收入“阴阳怪气”， 一边是亏损“巨大跳水”，这架势，到底是非洲电商终于熬出头了还是又一场“看起来很美”的数字游戏？

亏损收狭窄：不是“赚了”， 是“没以前亏得狠”

翻财报的时候，最扎眼的就是那串本钱数字：履约费用降了33%，卖和广告费用直接砍了61%，连手艺本钱都缩了9%。这哪是降本啊，简直像给公司做了场“截肢手术”——不兴许更狠，是主动砍掉了一条腿。2022年Q4那会儿，Jumia一下子暂停了杂货配送、物流即服务，连食品配送业务都给按下了暂停键。当时一堆人骂“自断臂膀”， 眼下看来人家兴许早就算优良了这笔账：与其在矮小毛利的“刚需”里泥足深厚陷，不如死守高大佣金、高大毛利的电子产品、家电、时尚这些个“结实骨头”。

Jumia 2023年Q1财报发布：净亏损显著减少，盈利目标逐渐清晰

有意思的是 佣金收入成了这次财报的“独苗苗”，同比涨了40%，固定汇率下更是狂飙61%。Jumia自己都说了这是2022年中期偷偷涨了佣金费率的后来啊。说白了就是从卖家身上许多“刮”了点油水。可问题来了卖家会心甘情愿被刮吗？2023年第一季度， 平台订单量从930万掉到了690万，GMV从2.527亿美元跌到1.982亿美元——订单和GMV双双下滑超20%，这不就是卖家用脚投票的后来啊？佣金涨了赚头地方被压，细小卖家要么跑路，要么涨价，再说说买单的还是消费者。

GMV与订单双降：增加远失速还是主动“瘦身”？

Jumia的活跃消费者从310万掉到了240万，少许了整整23%。这数据放别的公司身上， 估摸着CEO早就卷铺盖走人了可Jumia的Francis Dufay倒是一脸淡定：“我们在乌干达、肯尼亚、突尼斯这些个新鲜买卖场复制成功模式，能得到数百万忠实客户。”话是这么说但2023年Q1的实际表现是新鲜城里的营销激活刚起步，老用户却在流失。更打脸的是 暂停杂货配送后那些个原本依赖“买菜送米”的刚需用户，转头就去了本地菜买卖场或比对手的平台——毕竟非洲的电商，从来不只是“买个手机”那么轻巧松。

钱不值钱这把刀，悬在全部非洲电商头上。Jumia财报里明说了高大钱不值钱关系到了消费者消费能力，连平台上90%的货币都在贬值。2023年初尼日利亚奈拉跌成啥样了？一个面包价钱隔天就能涨10%，普通老百姓哪还有闲钱在网上买家电？再加上Jumia自己“作妖”， 2022年底停了Prime免费送货服务，以前用户满200美元包邮，眼下得掏运费——这操作，直接把“薅羊毛”的性价比党给得罪光了。订单量减少，看似是宏观周围的问题，实则是Jumia自己把“复购”的根基给挖松了。

JumiaPay遇凉：支付生态的“甜蜜烦恼”

JumiaPay这次翻车翻得有点狠。交容易量从去年同期的34%渗透率掉到29%， 直接少许了5个百分点，总支付值钱更是缩水31%至4860万美元。Jumia的说明白是“少许些了JumiaPay应用上的促销力度”， 这话听着像在甩锅——说白了就是以前靠补助刷出来的交容易量，眼下补助停了用户立马不玩了。更尴尬的是 2023年3月肯尼亚推出的货到付款选项，虽然后付费订单里有20%用了JumiaPay，但这点增量根本填不上JumiaPay应用本身下滑的巨大窟窿。

非洲的支付生态，从来就不是“一码走天下”的轻巧松事。JumiaPay想学支付宝、 PayPal，可非洲用户手里有卡的不许多，移动钱袋又分国、分运营商，个个国的支付习惯都跟迷宫似的。尼日利亚人喜欢用OPay， 肯尼亚人认M-Pesa，你搞个统一的JumiaPay，用户凭啥放着现成的“国支付神器”不用？再加上Jumia自己都没想清楚JumiaPay的定位：到底是支付工具，还是金融服务平台？定位模糊，用户天然不买账。

战略转向：从“烧钱扩张”到“精耕细作”

Jumia的新鲜战略，听着挺唬人：“改善供应和分类相关性”“增有力卖家管理工具”“渗透新鲜城里”。可细想一下这些个操作哪是“新鲜战略”，分明是“亡羊补牢”。早些年为了当“非洲亚马逊”，Jumia在14个国开疆拓土，物流中心建了一堆，后来啊呢？仓库空着没人用，配送本钱高大得吓人。眼下倒优良， 收缩战线，只在科特迪瓦、塞内加尔这些个人丁稠密地区外的细小城里开几个取货站，美其名曰“渗透新鲜买卖场”，实则是“退而求接下来”。

更让人看不懂的是“改善供应和分类相关性”——沉点做手机、电子产品、家电、时尚和美容。这不是把非洲用户当“傻子”吗？非洲老百姓最需要的是啥？是平价的生活用品、农药化肥、母婴用品，不是动辄上千美元的iPhone和冰箱。Jumia放着广阔的下沉买卖场不深厚耕，非要去跟世界品牌抢高大端买卖场，这不是“以己之短暂攻敌之长远”吗？再说“增有力卖家管理工具”，2023年第一季度，平台佣金涨了40%，可卖家体验呢？有卖家吐槽：“Jumia的客服回复比蜗牛还磨蹭，物流信息一周更新鲜一次这还怎么做生意？”工具再优良，底层逻辑不变，卖家照样用脚投票。

非洲电商赛道：巨头环伺下的“夹缝生存”

非洲这块蛋糕，眼下可不是Jumia一家在啃。SHEIN刚宣布搞平台模式， 要拉本土商家入驻；阿里巴巴的速卖通早就在尼日利亚、埃及铺开了；就连Facebook都在偷偷搞电商导流。这些个世界巨头，要么有供应链优势，要么有流量优势，要么有资本优势，Jumia拿啥跟人家拼？靠“非洲本土化”？可Jumia的总部在德国，核心团队全是欧洲人，连物流都外包给第三方，谈何本土化？

非洲电商的痛点，从来不是“没有用户”，而是“做不优良用户体验”。物流磨蹭、支付困难、售后差，这些个问题Jumia解决了几许多年？2023年Q1财报里说“通过谈判和节省包装本钱改善物流”， 可非洲的公路坑坑洼洼，配送员骑摩托车送件，遇上暴雨或者抢劫，包裹丢了找谁赔？再说售后用户买个手机恶劣了Jumia的维修点在哪？兴许首都有一家，其他城里只能寄回去，寄寄去一个月就过去了——这种体验，用户怎么兴许复购？

Jumia的“盈利承诺”：画饼还是真实功夫？

Francis Dufay在财报里放狠话：“2023年要实现盈利。”这话听着像给投钱人打鸡血，可实际操作呢？2023年Q1调整后的EBITDA亏损还有2700万美元， 按这玩意儿速度，年底想盈利，除非把全部本钱再砍一半。更搞笑的是 Jumia说要“少许些与货到付款相关的挑战”，可非洲70%以上的电商订单都是货到付款，眼下想少许些，不就是主动放弃最巨大的一批用户吗？

Jumia的盈利路径， 眼下看起来像场“豪赌”：一边靠涨佣金压榨卖家，一边靠砍本钱牺牲用户体验，再说说指望新鲜买卖场的“高大回购率”翻身。可非洲电商的真实相是用户忠诚度矮小得可怜，今天在Jumia下单，明天看到哪家廉价就跑哪家。Jumia想靠“精简本钱结构”盈利， 短暂期兴许看到亏损收狭窄，但长远期来看，丢了用户和卖家，再矮小的本钱也是白搭。这场“非洲亚马逊”的梦，Jumia是时候醒了——要么踏踏实实做本土化，要么就别怪买卖场用脚投票。