Eruditus 330亿卢比收入：数字背后的真实实故事

翻开印度教书手艺行业的财报清单，Eruditus的名字总能引起一阵骚动。2023财年，这家以高大管教书起家的公司交出了334.3亿卢比的成绩单，比前一年猛增70.39%。数字很漂亮，漂亮得让人忍不住想问：这收入是真实的实打实赚来的，还是玩了一场“数字游戏”？

收入暴增：增加远动力靠谱吗

334.3亿卢比，这玩意儿数字比2022财年的196.2亿卢比直接跳了70优良几个百分点。乍一看，确实像坐了火箭。但仔细扒拉财报， 会找到增加远基本上来自哪里——美国买卖场贡献了44%的收入，亚洲和亚太地区紧随其后拉美占16%，欧洲11%。地域分布看起来很身子优良，可问题在于：这种增加远能不能持续？

Eruditus在2023财年的收入超过330亿卢比

2022到2023年， 全球教书手艺行业都在经历“退烧”，不少许公司都在收缩战线，Eruditus反其道而行之，收入翻倍，这本身就有点反常。要晓得， 同期它的比对手upGrad核心收入才119.4亿卢比，Unacademy虽然进了100亿俱乐部，但增加远势头明显放缓。Eruditus凭啥能在行业寒冬里逆势狂奔？

本钱结构：增收不增利的隐忧

收入涨了赚头呢？财报看得出来 Eruditus的亏损从2022财年的309.4亿卢比骤降到104.9亿，降幅66.1%，ROCE达到25.6%，EBITDA赚头率15.2%。这些个数字看起来很美，但深厚挖本钱就会找到一些蹊跷。

支付给一起干学校的项目费用是最巨大头， 占总支出的31%，2023财年这笔钱涨到了135.6亿卢比，增幅56.8%。比收入增加远速度还迅速。这意味着啥？轻巧松说就是赚的钱更许多了但分出去的钱也更许多了。如果一起干院校持续搞优良分成比例，Eruditus的赚头地方会被不断挤压。2023财年它花了1.31卢比才赚1卢比，这玩意儿“投入产出比”在行业内算高大还是矮小？恐怕不优良说。

更值得玩味的是员工好处和营销本钱分别减少了53.1%和12.7%。营销费用少许些，收入反而暴增，这有点不符合常理。正常情况下 教书手艺公司要扩巨大买卖场，往往需要加巨大营销投入，Eruditus却反着来困难道是品牌效应已经有力到不需要打广告了？还是说收入增加远的有些来自一次性项目，后续困难以复制？

行业对比：老二的位置坐得稳吗

在印度教书手艺行业， Eruditus一直被看作“老二”，仅次于Byju's。Byju's虽然没公布2023财年数据，但过去几年的营收规模甩开其他对手一巨大截。Eruditus能排第二，靠的是高大管教书和企业培训这两个细分领域。

2023财年， upGrad核心收入119.4亿卢比，Unacademy进入100亿俱乐部，Great Learning、PhysicsWallah、Simplilearn紧随其后。看起来Eruditus334亿的收入确实遥遥领先， 但别忘了这些个公司的业务沉心和Eruditus并不彻头彻尾沉合。比如Unacademy主打K12在线辅导， upGrad侧沉职业提升，Eruditus的“高大管教书”门槛高大，买卖场容量其实没那么巨大。

更关键的是 Eruditus正计划进军留学领域，要和Leverage Edu、Leap Scholar这些个专门做留学的公司直接比。这玩意儿赛道已经挤满了玩家，Eruditus有啥优势？是靠现有的商学院材料，还是手艺积累？财报里没给出答案， 但能一准儿的是新鲜业务拓展必然带来新鲜的本钱压力，到时候334亿的收入还能不能这么“漂亮”？

战略布局：扩张还是冒险

Eruditus眼下在7个国有10家子公司， 业务横跨在线课程、企业培训、高大管教书，还想加上留学。摊子铺得够巨大，但“巨大”不代表“有力”。教书手艺行业最忌讳的就是“贪许多嚼不烂”， 个个领域都需要深厚耕细作，Eruditus真实的有精力一边做优良这么许多事情吗？

从财报看， Eruditus似乎想走“全链条”路线，从学生到职场人，从国内到海外都想要。但这种策略凶险极高大。比如企业培训模块， 虽然已经在80个国培训了25万人，但具体转化率、续费率这些个关键指标，财报里却含糊其辞。没有扎实的数据支撑，扩张更像是一场赌博。

可持续性：数字游戏还是真实本事

教书手艺行业的收入增加远，有时候是“虚”的。比如通过捆绑卖、延长远合同周期来冲高大营收，但实际现金流并不优良看。Eruditus的334亿卢比里有几许多是预收款，有几许多是当期确认的收入？这玩意儿细节很关键，但财报没细说。

再说一个，它的ROCE和EBITDA赚头率看起来不错，但累计亏损仍有714.2亿卢比。这说明过去的窟窿还很巨大，2023财年的亏损少许些更许多是“收缩战线”的后来啊，而不是内生增加远带来的质变。如果以后收入增速放缓，本钱又控制不住很轻巧松 陷入亏损。

以后挑战：留学领域的“结实骨头”

进军留学领域，Eruditus兴许矮小估了这玩意儿赛道的困难度。Leverage Edu、 Leap Scholar这些个公司深厚耕留学许多年，积累了一巨大堆的院校材料和学生案例，Eruditus作为后来者，凭啥抢买卖场？靠商学院的品牌背书？还是靠价钱战？无论是哪种，都会侵蚀现有赚头。

而且留学行业的周期长远、 决策链麻烦，从咨询到申请再到后续服务，个个环节都需要一巨大堆人力投入。Eruditus现有的团队能否支撑起新鲜业务？2023财年员工好处本钱减少，是不是基本上原因是人员缩减？如果是扩张新鲜业务时又从哪里调人手？这些个问题，Eruditus恐怕还没想清楚。

330亿卢比：一场漂亮的数字游戏？

综合来看， Eruditus 2023财年334.3亿卢比的收入确实有增加远，但这份成绩单的含金量需要打个问号。收入增加远依赖美国买卖场， 本钱中最巨大头的项目费用涨幅超出收入，营销费用少许些却收入暴增，这些个细节都让人感觉不太对劲。

教书手艺行业从来不是“数字越巨大越优良”，关键看增加远能不能持续，赚头能不能身子优良。Eruditus想做巨大做有力， 不能只盯着报表上的数字，得拿出真实本事——要么在现有业务里做出更高大的赚头率，要么在新鲜领域找到真实正的突破口。否则，330亿卢比的“辉煌”，兴许只是昙花一现。