日入160万美元也撑不住 亚马逊美国站TOP1卖家突然清算

2022年秋天跨境电商圈炸开一条消息：常年霸占亚马逊美国站第三方卖家榜首的Pharmapacks，母公司Packable向美国法庭申请破产保护，紧接着就是裁员、清算，创始人悄悄离职。这家日均净收入还能稳定在160万美元的“巨无霸”，怎么突然就撑不住了？

更让人唏嘘的是 就在倒闭前几个月，Packable还在雄心勃勃规划上市，预测2024年销售额要冲破13亿美元。谁能想到，上市梦碎的代价，竟是整个业务的崩塌。跨境卖家们看着这则新闻，背后发凉——连日入百万的“老大”都倒了中小卖家的日子该怎么过？

寒气逼人！亚马逊第一大卖也要倒闭了

从布朗克斯区药店到亚马逊榜首，他的扩张梦为何碎在2022？

Packable的故事，曾是个标准的“美国梦”。2010年， 它从纽约布朗克斯区一家小药店起步，后来转向线上，把药品、美妆、家居卖到亚马逊、eBay、沃尔玛十几个平台。靠着疫情红利， 它一路狂奔：2015年营收7000万美元，入选美国INC 500强增长最快企业；2017年冲到1.6-1.7亿美元；2018年干到2.7亿美元；Marketplace Pulse的数据显示，直到2021年9月，它还是亚马逊美国站评论数最多的第一大卖家，累计评论超120万条。

那时候的Packable，简直是行业标杆。它搞了个“轻资产”模式：不囤货， 有订单再从供应商处下单；用软件跟踪对手定价、优化评论；和Sealed Air合作搞I-Pack系统，精准测量物品装箱，省物流成本。看着这些操作，谁都觉得它“稳了”。可谁能想到， 2022年画风突变——增长突然放缓，库存积压，采购订单延迟，扩张的翅膀还没展开，就被全球经济寒流冻僵了。

融资断粮：SPAC上市失败， 曾经的投资人如今不愿伸手

Packable的倒下最先栽在“钱”上。2021年9月， 它宣布和SPAC公司Highland Transcend Partners合并上市，准备圈一笔钱继续扩张。那时候，SPAC市场正火，投资人抢着给电商项目送钱。可2022年开年， 全球通胀飙升，美联储加息，SPAC市场直接“熄火”——7月，SPAC IPO数量五年内首次“清零”。

Packable的上市计划，就这样卡在半路。更麻烦的是投资人态度变了。疫情时资本追捧“增长优先”；现在他们盯着“利润和现金流”。Packable账上看着有钱， 可营销、仓储、管理成本吃掉了一大半——2021年财报显示，近一半收入花在销售分销上，20%用在仓储管理上。说白了它一直在“烧钱换规模”，可投资人现在不买账了。

Packable紧急找过内部和外部融资，但没人愿意伸手。CNBC报道，它在给员工的通知里无奈地说：“没有可行的融资选择，只能清算所有抵押品，关闭业务。”曾经跟着它赚钱的投资机构，比如凯雷集团、富达，如今都选择了沉默。这大概就是资本市场的现实：潮水退去时最先裸泳的，往往是那些冲在最前面的人。

投资者“退潮”：电商光环不再， 资本不再为规模买单

其实从Packable融资失败，能看出整个跨境电商行业的“风向变了”。2020年疫情时 线上消费爆发，跨境电商成了香饽饽，资本追着投；可2022年，全球通胀高企，消费者捂紧钱包，电商增速放缓，资本立刻变得挑剔。

安克创新2022半年报的数据， 和Packable形成鲜明对比：营收58.87亿，净利5.76亿，现金流健康。这或许就是投资人现在想看的——“不是你卖得多，而是你赚得多，钱还稳”。Packable的悲剧在于，它还在用疫情前的“增长逻辑”说服资本，却忘了市场早就变了。就像任正非在内部讲话里说的：“把活下来作为最主要纲领”，可Packable似乎没听懂这句话。

供应链的“绞杀”：库存缺货、 采购延迟，扩张被捆住手脚

如果说融资是“急性病”，那供应链就是Packable的“慢性病”。早在2022年初， 它就在投资者报告里提到：“全球供应链困局导致库存大面积缺货、采购订单和新客户入驻延迟。”这话听着轻描淡写，实则是给业务判了缓刑。

跨境电商最怕什么？库存积压和断货。Packable主打“轻资产”，看似灵活，可一旦供应链出问题，整个链条都会崩。供应商那边，原材料涨价、交货延迟；物流这边，海运费涨到天价，FBA仓储费一涨再涨。它之前靠“有单再下单”省下的库存成本，全被供应链的“坑”填了进去。更麻烦的是 消费者支出一降再降，库存周转慢得像蜗牛——沃尔玛、塔吉特这些零售巨头都在打折清库存，Packable的货压在仓库里卖不动，钱就更紧张了。

2022年上半年， 亚马逊FBA费用连涨三次中国卖家们叫苦不迭，Packable也没能幸免。它想靠技术优化物流， 比如用I-Pack系统省装箱成本，可这点省下的钱，根本抵不上供应链和物流的“双重暴击”。扩张计划被迫搁浅，现金流进一步吃紧，倒闭的种子，其实在供应链危机爆发时就已经种下了。

仓储物流成本高企， 技术优化也填不上利润的窟窿

说到供应链，就不能不提跨境电商的“物流之痛”。Packable的案例里 有个细节特别值得玩味：它和Sealed Air合作的I-Pack系统，按道理讲能精准测量物品尺寸，用最合适的箱子装货，省物流成本。可其实吧，在FBA费用暴涨、海运费高企的2022年，这点“技术优化”显得杯水车薪。

数据显示， 2022年上半年，亚马逊美国站FBA仓储费平均上涨了15%-30%，大件商品涨幅更夸张。Packable主营的药品、美妆、家居产品，不少属于“大体积低重量”，仓储成本一高，利润直接被削薄。再加上美国港口拥堵、卡车司机短缺，货物从中国到美国的时间从30天拉长到60天物流成本翻倍。技术能提升效率， 却改变不了“成本高企”的大环境——这大概就是很多卖家的困境：单点优化做得再好，也扛不住行业系统性风险。

高通胀下的“消费者罢工”：钱包缩水， 非必需品成“奢侈品”

Packable倒下的另一个深层原因，藏在消费者的钱包里。2022年，美国通胀率冲到40年新高，食品、燃料价格涨得离谱，普通家庭的钱包被掏空。梅西百货在

消费信贷数据也印证了这点：美国消费者信贷数量急剧放缓， 实际工资暴跌，经过几个月“透支消费”后他们撑不住了。Packable的产品里除了药品，大多是美妆、家居，这些品类在消费者“捂钱包”时首当其冲受冲击。它的日均160万美元收入， 看着很美，可其实吧，很多订单来自疫情时期的“报复性消费”，一旦潮水退去，销量断崖式下跌，只是时间问题。

更麻烦的是零售巨头们都在降价清库存。沃尔玛、塔吉特把服装、家居打对折卖，Packable作为第三方卖家，价格根本拼不过这些“大玩家”。它想靠产品评论多、评分高留住老客，可当消费者连日用品都要比价时“好评”的吸引力直线下降。高通胀就像一块大石头，压得所有卖家喘不过气，而Packable，恰好站在了石头最重的地方。

沃尔玛、梅西百货都在降价，亚马逊卖家能撑多久？

说到消费者支出收缩，有个现象特别扎心：连零售巨头都在降价求生，中小卖家该怎么办？2022年二季度， 沃尔玛库存激增21%，被迫启动“全国性打折”；梅西百货下调全年利润预期，CEO说“消费者对价格异常敏感”。这些信号，对亚马逊卖家来说不是好消息。

Packable的产品结构和这些零售巨头有重叠， 美妆、家居、个人护理，都是消费者会优先砍掉的品类。当沃尔玛用供应链优势把价格压到低，亚马逊卖家要么跟着亏本卖，要么直接躺平。Packable选择了前者——它想靠“多平台布局”对抗， 后来啊在eBay、Target等平台同样遭遇“价格战”，到头来陷入“卖得多、亏得多”的死循环。这或许就是高通胀下卖家的宿命：没有供应链优势，没有价格壁垒，只能在“降价”和“不卖”之间二选一。

利润还是规模？Packable的“规模执念”埋下倒闭伏笔

回头看Packable的决策，最致命的或许是它对“规模”的执念。从2015年入选INC 500强开始， 它似乎就陷入了“营收至上”的陷阱：2018年营收2.7亿美元，2021年冲刺上市时又把2024年目标定到13亿美元。为了这个目标，它不计成本地投营销、扩仓储、进新平台，却忘了问自己：赚钱了吗？

任正非在“寒气逼人”的讲话里强调：“不能仅看销售收入，要看利润和现金流。”这句话戳中了Packable的痛点。2021年财报显示，它的销售和分销成本吃掉近一半收入，仓储管理又占20%，算下来净利润薄得像纸。可它还在扩张——以为只要规模够大，就能熬过冬天却不知道“现金流”才是冬天的“柴火”。没有柴火，再大的房子也会被冻塌。

对比安克创新，就能看出差异。安克2022半年报里营收58.87亿，净利5.76亿，现金流充裕。它没盲目追求规模，而是深耕技术、做高附加值产品，把“利润”和“现金流”放在第一位。Packable的悲剧在于，它把“做大”当成了目标，却忘了“活下去”才是前提。

安克创新逆势增长：现金流健康的卖家， 才能活到再说说

Packable倒下后很多卖家开始反思：到底该学它“猛冲”，还是学安克“稳健”？安克创新2022年的数据，或许能给出答案。上半年营收58.87亿， 同比增长9.62%；净利5.76亿，同比增长41.02%；扣非净利3.06亿，也保持了增长。更关键的是它的现金流健康，让同行羡慕。

安克的策略很简单：不做“大而全”，做“小而美”。它专注充电设备、 智能家居等高利润品类，靠技术壁垒提价；不盲目铺货，而是深耕产品，把好评率和复购率做起来；FBA费用涨了它就优化产品尺寸，降低仓储成本；物流慢了它就提前备货，缩短交货期。这些细节，看起来不起眼，却让它在“寒气”中还能增长。

Packable的问题恰恰相反：它什么都想要——平台要多、 品类要多、营收要多，后来啊什么都做不精。当危机来临时安克有“护城河”，Packable却只有“空架子”。这大概就是“寒气”下的生存法则：不是跑得最快的赢，而是能扛冻的赢。

“寒气”真的只是外部原因吗？卖家该反思的三个问题

看到Packable倒闭， 很多人把责任推给“寒气逼人”——高通胀、供应链、融资难。可细想一下这些外部因素，为什么没让安克创新倒下？为什么有的卖家还能逆势增长？或许，“寒气”只是借口，真正的问题，藏在卖家的战略里。

第一个问题：你把鸡蛋放在几个篮子里？Packable把货铺在亚马逊、 eBay、Target十几个平台，看着分散风险，实则“东方不亮西方也不亮”——当所有平台都在涨费用、压价格时它根本无处可逃。反观安克， 虽然也多平台布局，但核心产品、核心资源还是集中在一两个优势平台，把“根据地”做扎实再图扩张。

第二个问题：你是在“卖货”还是“做品牌”？Packable的产品大多是白牌，靠价格和评论竞争，没有用户忠诚度。一旦消费者开始砍价，它就只能跟着降价。而安克有自己的品牌，用户愿意为“品质”和“信任”付费，哪怕价格高一点，也愿意买。品牌就像“护城河”，能让卖家在价格战中少流血。

第三个问题：你的“现金流”能撑多久？Packable日均160万美元收入，却主要原因是成本高、融资断，活不过几个月。反观有些中小卖家，营收不高，但现金流健康——不囤货、不压货、账期短，哪怕利润薄，也能慢慢熬。任正非说“活下来是最主要的纲领”，这句话对卖家不是鸡汤，是生存指南。

别把所有鸡蛋放亚马逊篮子里 多平台布局不是“选择题”

提到多平台布局，很多卖家会问：“亚马逊都做不好，还敢做其他平台？”可Packable的教训告诉我们，把所有希望寄托在亚马逊上，风险太大。2022年亚马逊FBA三连涨， 封号潮余波未平，卖家们应该意识到：单一平台依赖，就像把房子盖在沙滩上，潮水一来就塌了。

多平台布局不是“要不要做”的问题，而是“怎么做”的问题。不需要像Packable那样铺十几个平台， 但至少要有个“备胎”——比如TikTok小店做内容引流，独立站做私域复购，沃尔玛利用其供应链优势。这样当亚马逊出问题时还有其他渠道能“输血”。当然 多平台布局的前提是“先把亚马逊做好”，就像盖房子要先打好地基，再盖楼，而不是地基没打好，就到处盖。

精细化运营不是口号， 从“跑马圈地”到“精耕细作”的转型

过去跨境电商流行“跑马圈地”——找爆款、铺链接、刷评论，靠规模赚钱。可现在“跑马圈地”的时代结束了该轮到“精耕细作”登场。Packable的失败， 就在于它还在用“跑马圈地”的思维：拼命扩张，却没想过怎么提升单品的利润和复购率。

精细化运营具体怎么做？可以学安克：用数据分析用户需求， 优化产品细节；做“场景化营销”，让用户觉得“这东西我需要”；维护老客户，通过邮件、社群提高复购率。这些操作看着慢，却能积累“护城河”。Packable要是早点从“跑马圈地”转向“精耕细作”，或许不会倒得这么快。

现金流是“生命线”， 别让营收数字骗了自己

再说说也是最关键的一点：现金流比营收重要。Packable的日均160万美元听着很美，可算上成本、费用、融资压力，现金流早就“穿帮”了。很多卖家也犯这个错——看着营收涨就高兴，却忘了算“真金白银”的进账。

怎么管好现金流？记住三个原则：不囤货；不压账期；不盲目投资。任正非说“把寒气传递下去”， 对卖家就是把“现金流意识”传递给每个员工——从采购到运营，每个人都要想着“钱怎么进来怎么省出去”。

Packable的倒闭，给所有跨境电商卖家敲响了警钟。寒气确实存在但比寒气更可怕的，是没准备好过冬。平台会变，政策会变，消费者会变，但“活下去”的逻辑永远不变：利润、现金流、精细化运营。把这些做到位，哪怕寒风再大，也能熬到春天。