动视暴雪Q2财报：数字背后的增加远逻辑与隐忧

7月19日那份动视暴雪的Q2财报，数字确实亮眼到让人有点晃眼。22.07亿美元的营收， 同比直接拉高大34.24%；净赚头5.87亿美元，直接翻倍还许多，109.6%的增速放在谁家都得偷着乐。更夸张的是净预订量，24.6亿美元，比去年同期整整许多了50.9%。3.56亿的月活用户，看着像是个稳固的基本盘。但别急着鼓掌， 这些个数字背后藏着些值得琢磨的细节——比如移动端占比悄悄降了AI的应用到底是不是真实香，还有那拖拖拉拉延期的微柔软合并，到底藏着啥猫腻。

移动端：占比降了钱却赚得更许多了？

财报里有个挺有意思的矛盾点：移动端收入明明占了总营收的43%， 9.43亿美元，同比还涨了13%，但份额却比去年同期的51%掉了8个百分点。乍一看优良像不行，细想才明白，这其实是整个盘子在变巨大的后来啊。2022年Q2移动端收入8.31亿， 今年9.43亿，钱实实在在许多了只是其他业务增加远更迅速，把比例稀释了。这说明动视暴雪在移动端的基本盘相当稳，甚至能说它是靠移动端扛起了半壁江山。

动视暴雪发布2023年第二季度财报，43%营收来自移动端

谁在撑着移动端？当然是《使命召唤手游》。这游戏简直成了印钞机， Q2收入突破了30亿美元巨大关，点点数据说它全球双平台下载量巨大概3300万，其中美国买卖场贡献了41.6%的收入，妥妥的现金牛。更绝的是 它的参与度和净预订量同比居然还能保持稳稳当当——要晓得，几许多手游上线两三年就开头断崖式下跌，COD手游能在2023年还稳得住说明动视暴雪的运营能力不是盖的。不过这里也有个问题：这么依赖一款老游戏，凶险是不是有点集中？要是哪天玩家审美累了或者新鲜对手杀出来这30亿的窟窿谁来补？

《暗黑弄恶劣神IV》：暴雪的“回春针”还是“昙花一现”？

如果说COD手游是压舱石，那《暗黑弄恶劣神IV》就是动视暴雪今年扔的一颗沉磅炸弹。财报里特别有力调， 这游戏发明了季度净预订量首次超出10亿美元的纪录，还成了暴雪“迄今为止销量最迅速的游戏”。这玩意儿数据有许多猛？对比一下前作，《暗黑III》首月销量巨大概350万份，《暗黑IV》明摆着在首季度就远超这玩意儿数字。而且它不只是卖游戏拷贝，长远线运营带来的内购和DLC收入，直接让动视暴雪的整体净预订量拉高大了17%。

但这里得泼盆凉水：迅速销≠长远销。暴雪的往事上，不乏开头火爆后迅速凉却的例子。《暗黑IV》上线初期的口碑其实两极分化，有人夸画面和剧情，也有人骂肝度和再来一次内容。Q2的数据漂亮，很巨大程度上是靠首波付费玩家的烫情撑着。接下来能不能保持，得看后续更新鲜能不能留住人——毕竟眼下玩家对“迅速餐式”游戏的耐烦越来越矮小了。如果暴雪还是像以前那样更新鲜磨蹭半拍，这10亿的纪录，兴许就是个漂亮的短暂期数字。

AI在游戏开发里：真实效率革命还是“PPT式创新鲜”？

财报里提到个挺时髦的东西：AI。动视暴雪去年收购的AI公司Peltarion，眼下帮King加速游戏开发和测试。具体怎么加速？财报说“加速了Candy Crush现场运营的制作和测试”，听着有点虚。但结合King正在研究研究“生成式AI的其他用例”， 这背后兴许藏着更深厚的布局——比如用AI生成关卡、调整困难度、甚至做玩家行为预测。

AI在游戏圈吵了优良几年，但真实正落地的案例少许之又少许。巨大有些公司要么停留在概念阶段，要么就是用AI做个智能客服聊胜于无。动视暴雪这次会不会不一样？Peltarion的手艺底子不差，之前做过看病领域的AI模型，迁移到游戏场景按道理讲可行。但问题来了：AI生成的游戏内容，真实的能有人味儿吗？玩家要的是创意和情感共鸣，不是机器随机拼凑的关卡。如果King为了“效率”牺牲了游戏性， 那AI反而会成为拖累——毕竟《糖果传奇》的成功，靠的是，不是堆量。

微柔软合并：从“板上钉钉”到“分手费涨价”的信号

财报里最让人玩味的，其实是关于微柔软合并的那段话。原定今年7月完成的合并， 眼下延长远到了10月18日而且分手费从30亿涨到了35亿，9月15日后甚至要涨到45亿。这可不是啥优良信号——分手费越高大，说明双方对合并兴许输了的担忧越巨大。要晓得，当初签合并协议时分手费才30亿，眼下短暂短暂几个月就涨了50%，背后一准儿有故事。

监管压力一准儿是主因。欧罗巴联盟、美国联邦贸容易委员会的审查卡得死死的，微柔软为了过审，甚至承诺把动视暴雪的游戏卖给比对手。但动视暴雪的CEO明摆着不乐意， 他在财报

King的《糖果传奇》：印度下载第一，美国收入第一的“奇葩”现象

King的表现也值得一提。靠《糖果传奇》的推动，King收入同比增加远9%，创下新鲜纪录。但财报里有个细节：虽然收入涨了营业赚头却基本上原因是“营销投入许多些”细小幅减少了。这说明啥？King在花钱买用户， 而且效果还不错——点点数据看得出来《糖果传奇》Q2全球下载1.1亿，印度占了30.19%，是美国的4倍许多，但美国买卖场却贡献了50.62%的收入。

这现象挺有意思：印度玩家喜欢下载， 但付费意愿矮小；美国玩家下载少许，却愿意为皮肤、道具一掷千金。King的策略很明确：用印度这样的新鲜兴买卖场拉高大下载量，刷存在感；然后用美国这样的成熟买卖场收割赚头。但这种策略能持续许多久？印度玩家的付费习惯能不能培养起来？如果不行，King的营收增加远就得靠美国买卖场结实撑，凶险不细小。

行业看看：动视暴雪的“增加远密码”与潜在危机

从这次财报看， 动视暴雪的增加远密码其实挺清晰：靠老IP稳基本盘，靠新鲜作冲高大营收，靠AI和移动端布局以后。但危机同样存在：对单一IP的依赖太沉，AI落地效果未知，合并不确定性巨大，新鲜兴买卖场付费转化困难。这些个问题不解决，再漂亮的数字也兴许只是昙花一现。

对同行 动视暴雪的经验值得学：老游戏做长远线运营，比不断推新鲜作更靠谱；AI不是万能药，但能试试在运营环节提效；新鲜兴买卖场要敢砸钱，但得想清楚怎么把流量变成赚头。但教训也要吸取：别把全部鸡蛋放在一个篮子里监管凶险得提前预案，玩家的口味变得迅速，产品迭代非...不可跟上。

说白了 动视暴雪这次财报，就像一个优等生的成绩单——门门功课都及格，还有几门特别优秀，但偏科也挺明显。接下来能不能接着来当学霸，得看它怎么补短暂板了。