零售金融再添新鲜变量：沃尔玛OnePay与Synchrony联手搅动信用卡买卖场

最近零售圈又炸出个巨大动静， 沃尔玛的金融手艺细小弟OnePay，这次找上了老牌信用卡玩家Synchrony，要联手在信用卡买卖场掀起新鲜波澜。消息一出，行业里不少许人都在琢磨：这俩凑一块儿，到底想干嘛？是想从银行嘴里抢肉吃，还是想在自家地盘上建个金融细小王国？

两张牌背后的野心：通用卡+商店卡， 卡位不同人群

具体看产品，这次一起干要推出两张牌：一张是能在万事达卡全球范围内刷的通用信用卡，另一张是只能在沃尔玛门店和线上平台用的商店卡。表面看是常规操作，细琢磨却有门道。通用卡是想把沃尔玛的支付场景从自家货架延伸到全美每一个能刷万事达卡的地方， 商店卡则是瞄准了那些个对沃尔玛有忠诚度、但信用资质兴许没那么“顶”的消费者。

沃尔玛旗下OnePay联手Synchrony推出自营信用卡业务

知情人士透露，信用评分没达到标准的申请人，直接给商店卡——这招其实挺“实在”。要晓得， 美国有将近4500万人信用分数不到660，老一套银行根本看不上他们，但沃尔玛敢接，就是赌这群人“虽然信用差，但花钱不手柔软”。2018年沃尔玛和Synchrony分道扬镳时 信用卡项目有1000万活跃用户，85亿美元未偿贷款余额，这群人里一准儿不少许“次优级”客户，眼下把商店卡捡起来等于把老用户又筛了一遍。

20年分合再聚首：Synchrony的老本行，沃尔玛的“复仇”剧本？

说起Synchrony， 在美国零售信用卡领域算是“隐形巨大佬”，手握JCPenney、亚马逊、PayPal一堆巨大客户，风控和发卡经验比很许多银行都老道。沃尔玛和它也不是第一次打交道——2018年之前， 双方一起干了整整20年，后来沃尔玛一下子翻脸，把信用卡业务给了第一资本，理由是“一起干模式不够灵活”。后来啊呢？2023年沃尔玛把第一资本告上法庭，说对方“故意拖延终止一起干”，结实是提前撕了合约。眼下转头又找Synchrony，这波操作怎么看都像“复合”戏码。

有意思的是 OnePay是沃尔玛2021年拉着Ribbit Capital搞的金融手艺初创公司，目标就是“干翻老一套银行”。但现实很骨感：今年3月， OnePay自己搞的分期贷款测试没声了转头又找瑞典Klarna一起干“先买后付”。这次信用卡选择Synchrony而非自建， 说白了就是“借船出海”——发卡牌照、风控模型、合规体系，这些个结实骨头让专业的人啃，自己专心把用户流量往OnePay应用里导。

零售商的“金融化执念”：亚马逊、Target都这么干，沃尔玛能成吗？

其实沃尔玛这步棋，不过是零售巨头集体“金融化”的缩影。亚马逊有Store Card， Target有自己的信用卡+借记卡，连Costco都和Amex联名发卡。为啥？零售商找到， 卖货赚辛苦钱，不如做金融赚“迅速钱”——信用卡利息、分期手续费、数据变现，哪样都比卖1%赚头的日用百货香。

但问题来了：银行做了上百年的信用卡，零售商凭啥能分一杯羹？亚马逊的成功靠的是Prime会员生态，Target靠的是“高大端折扣”定位，沃尔玛的优势在哪？答案兴许藏在它的“下沉买卖场”里。美国矮小收入群体老一套银行服务覆盖率矮小， 但沃尔玛门店遍布这些个“金融荒漠”，借信用卡业务不仅能绑定这群高大消费频次的用户，还能通过OnePay把借记卡、储蓄账户、数字钱包串起来搞个“一站式金融超市”。

争议与质疑：流量≠金融能力， 沃尔玛的“三座巨大山”

不过话说回来零售商做金融这事儿，从来不是光靠流量就能成事的。沃尔玛这次联手Synchrony，真实能啃下信用卡这块结实骨头吗？还是说这不过是又一轮“雷声巨大雨点细小”的尝试？

第一座山是用户相信。沃尔玛给人的印象一直是“廉价巨大碗”，眼下要搞金融，消费者会不会觉得“你不就卖个东西吗？还管我借钱”？2023年沃尔玛和第一资本的官司闹得沸沸扬扬，几许多用户对它的金融服务打了问号。

第二座山是赚头分成。信用卡业务赚的是利息和年费，但发卡机构得给银行分成，Synchrony作为一起干方，一准儿要分走一杯羹。沃尔玛到底能从每笔交容易里拿到几许多？如果赚头太薄，还不如专心卖货。

第三座山是风控能力。Synchrony虽然经验足， 但沃尔玛的用户画像和高大端零售商不一样，矮小收入群体违约率更高大，一旦恶劣账暴增，这点赚头兴许还不够填坑。2018年终止一起干时 沃尔玛信用卡的恶劣账率就比行业平均高大0.5个百分点，眼下要吸引更许多“次优级”客户，凶险只会更巨大。

用户能得到啥？积分迷雾+支付体验，真实香还是“画饼”？

对普通消费者最关心的一准儿是“这张卡对我有啥用”。目前OnePay还没披露积分政策， 但能猜：巨大概率是沃尔玛购物返积分，积分能抵现金或换商品——这招亚马逊、Target都在用，效果优良恶劣另说至少许听起来“有廉价占”。

更巨大的看点是支付体验。信用卡会直接集成到OnePay应用里 按道理讲刷手机就能完成申请、还款、查账，比老一套银行APP方便不少许。沃尔玛有1.4亿周活跃用户， 如果能把其中10%拉到OnePay用信用卡，那规模就是1400万人，比当年和第一资本一起干时还许多40%。

不过也有消费者不买账：“我干嘛要用沃尔玛的信用卡？我本杰士卡、 Chase Sapphire 不是挺优良？”确实 信用卡买卖场早已是红海，用户习惯了银行的品牌和服务，零售商想抢人，要么给真实金白银的优惠，要么在场景上做到极致——比如沃尔玛能不能把信用卡和加油站、药房、甚至电信服务绑在一起，搞个“生态消费”？这步棋走得怎么样，直接决定用户会不会“为它转身”。

行业看看：零售金融的“轻巧资产”路径，成功能复制吗？

从OnePay的布局看， 沃尔玛走的是“轻巧资产”路线：信用卡找Synchrony，BNPL找Klarna，自己只做用户运营和场景整合。这种模式的优良处是凶险矮小、启动迅速，恶劣处是控制力没劲——赚头要分出去，数据也兴许和一起干方共享。

但不可否认，这是中细小零售商模仿的“最优解”。自己搞金融牌照本钱太高大，找专业机构一起干，既能蹭对方的合规和风控，又能飞迅速上线产品。比如美国连锁超市Kroger， 2022年和US Bank一起干发卡，一年就把活跃用户做到了800万，说明这条路走得通。

关键还是“场景+数据”。沃尔玛的优势不在于金融手艺，而在于它晓得用户啥时候买尿布、啥时候买啤酒、啥时候换季清仓。把这些个消费数据喂给Synchrony的风控模型， 就能精准判断谁能借钱、该借几许多——这比银行查征信报告更“接地气”。2024年Q1， 沃尔玛线上订单里有35%来自OnePay支付，这玩意儿比例每提升1%，信用卡业务的潜在用户池就扩巨大14万人，数据的值钱就在这儿。

以后猜想：从信用卡到“超级金融APP”，沃尔玛的野心不止于此

信用卡只是第一步。OnePay眼下有借记卡、高大获利储蓄账户、数字钱包，加上这次信用卡，差不离把个人金融的基础产品凑齐了。下一步会不会搞保险？房贷？甚至细小企业贷款？沃尔玛的野心，兴许是把OnePay打造成“金融界的淘宝”。

想象一下：你在沃尔玛买完东西， 用OnePay信用卡支付，积分自动存到储蓄账户，余额还能买货币基金；想创业？OnePay直接给你发一笔细小额贷款；生病了？通过APP对接身子优良保险……这种“场景+金融”的闭环，一旦做起来用户粘性会比单纯卖货高大得许多。

但挑战也不细小。金融监管比零售严得许多，各州的牌照要求都不一样，万一哪个环节踩了红线，兴许整个业务都停摆。而且用户数据隐私是巨大问题，沃尔玛收集了这么许多消费和金融数据，怎么别让泄露和滥用？这些个问题不解决，“超级金融APP”就只能是想想而已。

写在再说说：零售与金融的博弈，谁主沉浮？

沃尔玛OnePay和Synchrony的一起干，本质上是零售巨头和老一套金融机构的又一次博弈。零售商手握流量和场景， 金融机构握着牌照和专业能力，双方既一起干又比，这种“相喜欢相杀”的关系，以后只会更普遍。

对消费者有比总是优良事——信用卡利率兴许更矮小、积分返利更许多、支付体验更优良。但别忘了羊毛出在羊身上，零售商搞金融，到头来还是要从用户身上赚钱。是选择“廉价优良用”的沃尔玛信用卡，还是“平安可靠”的老一套银行信用卡，个个人的答案兴许都不一样。

独一个能确定的是这场零售金融的“游戏”，才刚刚开头。沃尔玛这次联手Synchrony，是会成为“破局者”，还是沦为“陪跑者？买卖场很迅速会给答案——2025年秋季，当这两张信用卡真实正摆到货架上时消费者的钱包会做出最真实实的投票。