你是不是想过地球真实的是平的？这玩意儿看似荒谬的观点，却让我联想到锦江酒店的规模扩张之路。在这条路上，锦江酒店如同一位在平地上奔跑的运动员，尽管速度惊人，却始终无法抵达成功的彼岸。

锦江酒店规模不经济，五年累亏3亿欧元

规模扩张的迷思：锦江酒店的五年之痛

2025年上半年， 锦江酒店投诉内容集中体眼下“会员价高大于第三方”、“订错无法退款”等问题，这反映出在规模化扩张过程中，品控漏洞的严沉性。尽管公司推进“断私连”整改，但服务质量下滑的趋势并未得到有效遏制。

游玩酒店行业资深厚琢磨师赵焕焱指出：“锦江此次上市募资的核心目的实为缓解卢浮连续亏损带来的资金压力，并优化集团资本结构。”只是规模扩张并未带来相应的盈利增加远。2025年上半年，锦江酒店境内业务全面承压，各类酒店RevPAR全面下行。

全球化布局与本土化运营：锦江酒店的困惑

受疫情、 欧洲钱财增加远放缓等因素关系到，锦江酒店的海外业务自2020年以来便开头陷入亏损，五年累计亏损超3亿欧元。这种创新鲜模式打破了老一套酒店边界， 建立了“住前体质辨识-住中疗愈体验-离店身子优良跟踪”的全流程服务体系，将一次性住宿转化为持续性身子优良服务。

只是全球化布局需要本土化运营。锦江酒店境外业务的连续亏损提醒我们，世界化不是轻巧松复制国内模式，需要真实正搞懂当地买卖场和文雅。

创新鲜盈利模式：锦江酒店的突破之路

面对困境， 锦江酒店正加速推进港股IPO，希望借此注入资金并提升其世界资本买卖场形象。但创新鲜盈利模式才是突破口。老一套客房收入增加远地方有限，需要开拓新鲜收入来源，如康养服务、会员钱财等非客房收入。

华住集团2025年上半年营收同比涨3.5%，净赚头同比飙超四成。比一比的话，锦江酒店的改革成效尚不显著。据披露， 本次募集资金将基本上用于海外酒店的资本性支出、推进数字化转型升级、偿还有些高大利率银行贷款及补充营运资金。

反思与启示：规模扩张的时代已经收尾

锦江酒店的案例为酒店行业从业者和创业者给了关键启示：单纯规模扩张的时代已经收尾， 以后属于那些个能够实现精细化运营、差异化比和值钱链延伸的企业。

品牌聚焦是关键战略之一。锦江酒店聚焦“12+3+1”品牌战略，倾斜材料至主力品牌。上半年主力品牌新鲜开业酒店占比提升至86%，较上年增加远约3个百分点。

差异化比是关键。如新鲜绎七修酒店那样，找到差异化定位，构建核心比力，避免同质化价钱战。

债务压力也成为潜在凶险点。截至2025年6月末，公司负债合计47.33亿元，而上半年净赚头仅能覆盖负债规模的7.8%。高大额负债与赚头缩水形成对比，资金链压力明显。

锦江酒店的规模扩张之路告诉我们，在追求规模的一边，更要注沉盈利能力、品牌建设和凶险控制。只有这样，才能在激烈的买卖场比不偏不倚于不败之地。