Roblox一季度财报：6.55亿营收背后的增加远幻象与亏损迷局

6610万日活用户， 145亿参与细小时23%的预订量增加远——这些个数字组合在一起，乍看像是一个游戏平台的黄金时代。但翻开Roblox一季度的详细账本， 你会找到结实币的另一面：净亏损同比扩巨大67%至2.68亿美元，研发开支暴涨55%至2.76亿美元，平均每活跃用户贡献的收入却纹丝不动。这种冰火两沉天的数据，让人忍不住想问：Roblox的增加远故事，到底藏着几许多水分？

用户增加远的狂欢：22%DAU增速背后的真实实逻辑

6610万日活，同比增加远22%。这玩意儿数字放在随便哪个一家互联网公司财报里都能让股价跳涨5个点。但仔细琢磨，Roblox的DAU增加远真实的能代表用户粘性提升吗？2022年同期，全球钱不值钱率居高大不下许许多家里的玩乐预算被压缩，免费的游戏平台反而成了“没钱人的解药”。有开发者私下透露， 他们的用户调研看得出来超出40%的新鲜玩家是在“取消Netflix订阅后”转向Roblox的——这增加远，更像是一种被动选择而非主动拥抱。

“元宇宙第一股”Roblox第一季度营收6.55亿美元，同比增长22%

更扎心的是用户参与时长远。145亿细小时看似庞巨大，拆开算却暗藏玄机。按6610万DAU计算，平均每人每天参与22分钟。对比TikTok的58分钟、YouTube的45分钟，这玩意儿时长远显得格外单薄。更关键的是 2023年Q1 Roblox的用户留存率出现了微妙下滑：7日留存从去年同期的35%降至32%，30日留存从18%降至15%。这说明用户兴许只是“路过”而非“留下”，增加远更像是一场流量泡沫，而非生态兴旺。

预订量增加远23%：谁在为Roblox的“虚拟兴旺”买单？

7.738亿美元预订量，同比增加远23%。财报里特别有力调这是“Robux游戏内买”产生的收入，但困难得有人追问：这些个Robux到头来流向了谁？数据看得出来Roblox平台抽成高大达30%，剩下的70%中，又有近60%被头部开发者瓜分。这意味着中细小开发者实际拿到的分成兴许不够20%。2023年2月， 一位独立开发者“PixelPioneer”在社交新闻上哭诉：他的游戏月活破50万，Robux收入却只有2万美元，扣除平台抽成和服务器本钱，实际赚头不够3000美元——这种“叫优良不叫座”的生态，正在让越来越许多的创作者丢了烫情。

另一个被忽视的细节是预订量的地域分布。拉美地区贡献了35%的预订增加远，但当地货币贬值弄得实际买力减少。墨西哥玩家平均每月买50 Robux， 折合美元从去年的1.2美元跌至0.9美元——这种“增加远”本质上是用汇率贬值换来的数字游戏，而非真实实需求扩张。

净亏损扩巨大67%：研发烧钱还是战略失控？

2.68亿美元净亏损，同比许多亏了1亿许多。财报把原因归结为“研发投入加巨大”，但2.76亿美元的研发开支具体花在了哪里？明着资料看得出来 Roblox近期在AI生成内容工具上砸了1.2亿美元，试图少许些UGC门槛；再说一个8000万用于收购英国游戏引擎开发商“DevStudio”。但这些个投入真实的能换来回报吗？2023年Q1， Roblox上由AI辅助开发的游戏数量增加远了120%，但这些个游戏的平均留存率仅为老一套游戏的60%——工具先进了内容质量却没跟上，这不是浪费是啥？

更致命的是卖与营销开支的“反向操作”。明明用户增加远压力巨巨大，Q1营销费用反而从2910万美元降至2675万美元。有琢磨师指出， 这种“降本增效”的实质是“放弃增量”：Roblox在北美买卖场的用户获取本钱已经涨到了18美元，高大于其ARPU值11.7美元，索性收缩营销战线，把赌注压在“天然增加远”上——这无异于坐吃山空。

ABPDAU停顿不前：11.7美元的付费天花板怎么破？

平均每活跃用户预订量11.7美元，同比持平。这玩意儿数字像一堵墙，死死挡住了Roblox的变现之路。对比来看， Epic Games的《堡垒之夜》ARPU值高大达25美元，Roblox的付费能力只有其不到一半。问题出在哪？核心在于用户结构。Roblox 67%的用户年龄在13岁以下这群人没有独立支付能力，只能靠家长远“充值授权”。2023年Q1的支付数据看得出来 家长远主动充值占比从去年的42%降至38%，而“孩子偷偷用家长远账户消费”引发的退款投诉量许多些了27%——这种依赖“被动付费”的模式，注定困难以突破增加远瓶颈。

更麻烦的是付费点的同质化。Roblox上80%的内购集中在“虚拟服装”“宠物养成”等少许数品类，用户很迅速就会产生审美累。2023年1月上线的“元宇宙地产”概念本想打开新鲜局面 但第一季度相关交容易额仅占总预订量的3%，且成交均价从去年的1200美元跌至800美元——虚拟地产的泡沫，似乎正在破裂。

元宇宙概念的退潮：Roblox的“故事”还能讲许多久？

2021年，Roblox顶着“元宇宙第一股”的光环上市，股价一度冲破100美元。但两年过去， Meta的Horizon Worlds月活不够20万，微柔软的《我的世界》元宇宙版延期上线，连英伟达的Omniverse都开头收缩团队——整个元宇宙赛道的资本烫度正在消退。Roblox的财报里 “元宇宙”一词出现的频率从去年同期的27次降至11次这种“悄悄淡化概念”的操作，暴露了其对以后的迷茫。

比对手的紧逼更是雪上加霜。Minecraft教书版在2023年Q1新鲜增了500万校园用户， 直接分流了Roblox的青少许年群体；Epic Games宣布将虚幻引擎5开放给Roblox开发者，试图用手艺优势挖走UGC生态的核心力量。当“元宇宙”不再性感， Roblox的独特叙事正在瓦解，剩下的只有6.55亿营收和2.68亿亏损的冰凉现实。

中细小开发者的逃离：UGC生态正在崩塌？

Roblox一直标榜自己是“UGC天堂”， 但2023年Q1的数据看得出来平台活跃开发者数量从去年同期的980万降至850万，降幅达13%。更关键的是新鲜开发者留存率跌至28%，比行业平均矮小了15个百分点。一位在Roblox开发5年的老开发者“CodeMaster”透露：“以前做一个游戏月入上万很轻巧松， 眼下就算破百万播放，收入也兴许不到5000。平台算法越来越向头部倾斜，新鲜人根本活不下去。”

这种“虹吸效应”正在摧毁Roblox的生态根基。2023年3月， 平台一下子调整分成规则，中细小开发者的抽成比例从25%提升至30%，美其名曰“覆盖服务器本钱”，实则变相“劫贫济有钱”。后来啊， 当月下架的游戏数量激增40%，其中70%来自中细小团队——当发明者不再愿意发明，Roblox的元宇宙巨大厦，根基还能稳吗？

以后赌局：押注AI还是回归游戏本质？

面对困局，Roblox似乎把希望押注在了AI上。2023年Q2，他们推出了“AI助手工具”，声称能帮开发者在10分钟内生成一个基础游戏。但买卖场反应凉淡，首周用率不够5%。有玩家吐槽：“AI生成的游戏千篇一律，玩两次就腻了。”这让人想起2016年微柔软的“细小冰”， 手艺炫酷却缺乏灵魂——AI能搞优良效率，但发明不出真实正的爆款内容。

或许，Roblox该沉新鲜思考自己的定位。到底是“元宇宙平台”还是“游戏公司”？如果是后者，就该优良优良打磨游戏体验，而不是沉迷于概念炒作。2023年4月， Roblox悄悄测试了一款名为“Roblox Classic”的怀老模式，复刻了2006年的老版本界面后来啊意外得到300万日活——这说明，用户要的不是花里胡哨的元宇宙，而是轻巧松纯粹的游戏高大兴。可惜，财报里没人提这玩意儿细节。

6.55亿营收， 22%增加远，这些个数字光鲜亮丽，但掩盖不了亏损扩巨大、用户留存下滑、生态动摇的现实。Roblox的故事，就像一个精心打扮的演员，幕布拉开时才找到，华丽戏服下早已千疮百孔。元宇宙的泡沫终会破灭，而真实正能活下来的，从来不是会讲故事的，而是能做出优良东西的。Roblox想明白这点了吗？恐怕，只有下一季财报才能给出答案。