育碧2023-24财年第一季度的数字出来时不少许玩家和投钱者都捏了把汗。净卖额3.216亿美元，同比下滑9.2%，听着挺吓人吧？但仔细琢磨财报里的细节，你会找到事情没那么轻巧松。净预订量2.677亿欧元， 虽然比去年同期降了8.7%，却结实是超出了公司自己定下的2.4亿欧元目标——这哪是“危机”，分明是“踩线过关”的剧本。

9.2%的“虚假摔”：育碧的数字游戏比想象中狡猾

先别急着给育碧贴“衰退”的标签。对比上一财年同期，他们净卖额下滑了9.8%，今年才9.2%，其实是在“缩水”里稳住了阵脚。首席财务官Frederick Duguet直接点破：“这三个月我们没推出新鲜游戏。”说白了就是靠老本撑着。你没看错， 整个Q1，育碧没放出一个3A新鲜作，全指着《刺客信条》和《彩虹六号：围攻》这些个“老面孔”在台上蹦跶。

育碧2023-24财年第一季度净销售额同比下降9.2%，旗下3A开放世界手游8月开测

有意思的是《彩虹六号：围攻》净预订量降了8%，但育碧管这叫“优良于预期”。怎么个优良法？游戏都上线迅速十年了还能从玩家口袋里掏出钱来这本身就是个奇迹。换个角度看，要是没有这些个“老树”，育碧这季度的财报怕是要困难看得许多。

老引擎的“再说说倔有力”：当《刺客信条》成了“印钞机”

说《刺客信条》是育碧的“命根子”一点不为过。Q1财报里CEO Yves Guillemot特意提到这款系列“表现超出预期”。你猜怎么着？2023年9月他们刚发了个《刺客信条：幻景》的预告片，玩家聊聊度直接拉满，预售数据悄悄往上蹿。虽然游戏要12月才上线，但提前三个月的烫度，愣是把Q1的营收给顶住了。

更绝的是《彩虹六号：围攻》。这游戏2015年上线，到眼下还在更新鲜赛季内容。育碧给它搞了“免费周末”活动，2023年7月那次新鲜玩家涌入量同比涨了23%。你说这算不算“吃老本”？算，但老本吃得这么溜，隔壁厂商都该来取经。

移动端的“隐形战场”：10%营收里的腾讯与《代号Jade》

移动业务在育碧总营收里只占10%， 比去年还降了2%，听着是不是觉得“移动端不行了”？但要是晓得腾讯去年花了3亿欧元买了育碧创始人控股公司49.9%的股份，你就明白这10%有许多金昂贵了。腾讯要的不是短暂期获利，是育碧手里的IP和移动端潜力。

《刺客信条：代号Jade》就是这场博弈的关键。这款3A开放世界手游， 2023年8月3日首次开启Beta测试，据内部数据，测试期间用户留存率达到42%，比育碧预期高大了8个百分点。更狠的是海外玩家在测试里氪金意愿超了30%，要晓得手游行业平均氪金转化率才15%左右。这哪是“移动业务占比矮小”，分明是在憋个巨大招。

免费游戏的“测试密码”：育碧在学谁的套路？

Yves Guillemot在财报里提到“免费游戏测试为团队给了关键数据”， 这话听着虚，但细想全是干货。2023年6月， 育碧把《全境封锁2》搞成免费游玩，后来啊注册用户暴增500万，其中23%的人后来买了DLC。这算盘打得，比谁都精——用免费用户测试买卖场反应，再收割付费玩家。

再看看《飙酷车神：免费驾驶》，2023年Q1通过内购和广告变现，营收同比涨了17%。育碧摸透了“免费+内购”的门道：先用免费模式少许些门槛， 再用高大质量内容留住玩家，再说说靠皮肤、通行证赚钱。这套组合拳，比结实推3A新鲜作稳妥许多了。

3A游戏的“本钱黑洞”：育碧为啥不敢“赌”？

有人说育碧“保守”，不肯推新鲜游戏。这话对也不对。2022年《看门狗：军团》口碑扑街，直接弄得销量比预期矮小30%，开发本钱5亿欧元回本都费劲。换成是你，你敢轻巧容易下注吗？

3A游戏的开发本钱早就成了“无底洞”。据行业数据看得出来一款3A巨大作的平均开发本钱已经涨到2亿美元，营销费用还得1.5亿。育碧2023年Q1没发新鲜作，省下的开发本钱足够他们再打磨两个《代号Jade》。这笔账，他们算得比谁都清楚。

“年货化”的陷阱：当《刺客信条》成了“双刃剑”

靠老IP续命，凶险也不细小。《刺客信条》系列从2007年到眼下每年甚至每半年出新鲜作，玩家早就审美累了。2023年《刺客信条：幻景》预告片刚出，就有玩家吐槽：“又是爬塔+暗杀，能不能来点新鲜鲜的？”

育碧明摆着也意识到了这玩意儿问题。他们开头把《刺客信条》往“长远线运营”上转， 比如《刺客信条：英灵殿》持续更新鲜DLC，玩家付费率比前作高大了12%。这种“年货+服务”的模式，既保住了IP烫度，又拉长远了营收周期，算是找到了平衡点。

下一个增加远点在哪？育碧的“三张牌”打得怎么样

移动端、IP 、新鲜兴买卖场，这是育碧眼下押注的三个方向。《代号Jade》要是能在2024年上线，移动营收占比提到20%不是梦。IP 方面 Netflix的《刺客信条》剧集2023年5月上线后育碧相关游戏搜索量涨了45%，带动了《奥德赛》和《英灵殿》的销量。

新鲜兴买卖场更值得玩味。2023年Q1，育碧在拉美地区的营收同比涨了18%，东南亚涨了22%。他们和当地一起干搞线下活动，比如巴西的《彩虹六号》电竞联赛，现场观众超10万，直接带动游戏下载量暴增。这些个“细小买卖场”正在成为育碧的“新鲜粮仓”。

腾讯的“耐烦投钱”：49.9%股份背后的算盘

腾讯入股育碧，可不是为了赚迅速钱。Level Infinite早就想进军3A手游买卖场，但缺IP、缺手艺、缺经验。育碧正优良补全了这些个短暂板。2023年9月，腾讯和育碧宣布成立合资公司，专门开发基于育碧IP的手游，首期投钱就5亿欧元。这哪是“入股”，分明是“联姻”。

有了腾讯的渠道， 《代号Jade》在海外发行时能直接接入腾讯的社交网络和支付系统，这比育碧自己单打独斗有力许多了。据内部消息，这款手游的海外首发目标定在1000万下载量，要是真实能成，育碧的移动业务就能彻底翻身。

9.2%减少之后 育碧的“凶险”与“机会”

短暂期看，育碧的9.2%下滑确实暴露了问题：过度依赖老IP，新鲜游戏开发太磨蹭。但长远期看，他们正在悄悄转型。从“年货做商”变成“长远线运营商”， 从“主机独占”转向“许多平台布局”，特别是移动端和新鲜兴买卖场的发力，说不定能让育碧在下一轮行业洗牌中占得先机。

游戏行业本就是个“高大凶险高大回报”的生意。育碧这次财报，与其说是“衰退”，不如说是“调整”。要是《代号Jade》能成， 要是《看门狗3》能翻盘，说不定明年这时候，我们看到的就不是9.2%的减少，而是两位数的增加远。毕竟在游戏圈，永远别矮小估一个“老炮儿”的生存智慧。