迪拜金融手艺公司Ziina的2200万美元A轮融资：一场豪赌还是必然？

最近中东金融圈一下子炸了个细小锅——迪拜那家叫Ziina的金融手艺公司， 据说刚拿到笔2200万美元的A轮融资，领投的是美国Altos Ventures，跟着下注的还有Avenir Growth、Activant Capital，连YC都掺和了一脚。消息传出来 有人拍手叫优良，说这是中东金融手艺崛起的信号；也有人撇撇嘴，细小声嘀咕：“又是烧钱换买卖场的老把戏？”

这事儿得从头捋捋。Ziina这家伙， 2020年由Faisal Toukan、Sarah Toukan和Andrew Gold三个创始人扎堆搞起来一开头就是个挺轻巧松的点对点支付APP，跟朋友间转账差不许多。但人家野心不细小， 没两年就琢磨着往企业端钻，特别是中细小企业——毕竟中东那边的中细小企业，金融服务一直跟饿着肚子似的，要么门槛高大，要么体验差。Ziina瞅准了这空档， 搞出了支付链接、Shopify集成、POS机二维码，算是勉有力在红海里撕开个细小口子。

迪拜金融科技公司Ziina完成2200万美元A轮融资

2200万美元到账，Ziina凭啥拿到这笔钱？

Altos Ventures的合伙人Dillon Krasnigor在声明里挺直白：“他们能拿到阿联酋央行SVF牌照， 业绩还稳，产品也够创新鲜。”这话听着像官方辞令，但细想有道理。中东金融手艺公司一巨大痛点就是牌照，没有官方背书，业务根本玩不转。Ziina在2023年左右啃下SVF牌照，相当于给自家业务上了道保险，让投钱者少许操了不少许心。

再扒扒数据， Ziina说过去12个月收入涨了10倍，客户群环比增加远34%，年支付额从1.5亿美元干到3亿美元。这数字看着挺唬人，但得结合中东买卖场看——那边中细小企业基数巨大，金融渗透率矮小，稍微做点事就能蹭蹭涨。比如沙特那边， 2023年中细小企业数字化支付需求年增速超出40%，Ziina踩中了这波红利，业绩天然优良看。

不过也有人质疑：这10倍增加远里有几许多是靠补助砸出来的？Ziina对企业的收费是2.9%加1迪拉姆，个人支付2.6%加1迪拉姆，在中东属于中等偏上。隔壁比对手Telr甚至把企业费率压到2.5%，Ziina靠啥留住客户？困难道真实靠“情怀”？

从支付平台到“金融全家桶”，Ziina的转型靠谱吗？

拿到钱后 Ziina没藏着掖着，直接放话要转型成“端到端金融服务给商”，沉点推个叫ZiiCard的新鲜玩意儿。说是企业和个人都能用，企业端能管供应商付款、搞费用管理，个人端能分类记账、分期付款。听着挺美优良，但问题来了：Ziina真实有本事啃下这块结实骨头？

中东金融买卖场的玩家可不少许。老一套银行比如阿联酋国民银行， 手握海量客户和牌照材料，搞个企业信用卡轻巧轻巧松松；金融手艺老牌玩家像PayTabs，早就把支付网关做成了护城河；更别说沙特那边的STC Pay，背后有电信巨头撑腰，用户数直接破千万。Ziina一个半路出家的，凭啥在巨头夹缝里抢蛋糕？

创始人Faisal Toukan倒是不慌， 有力调“三巨大支柱交汇”：中细小企业需求、SVF牌照、顶级投钱。这话逻辑没错，但买卖场从来不是按剧本走的。2022年中东金融手艺融资额飙到20亿美元，可2023年直接腰斩，优良许多公司融完资就消失。Ziina这2200万美元，够烧许多久？按行业平均18个月烧钱周期，恐怕得赶紧找到“造血”的法子。

中东金融手艺的“泡沫”与“机遇”，Ziina站在哪边？

提到中东金融手艺，绕不开个吵：这是真实蓝海，还是虚泡沫？支持者说 中东17岁以下人丁占比超出50%，年纪轻巧人许多，对数字收下度高大；政府推“2030愿景”，讨厌不得把全部行业都数字化一遍，金融手艺天然是沉点扶持对象。阿联酋2023年 fintech 交容易额就突破了500亿美元，年增速35%，这蛋糕谁看了不流口水？

但泼凉水的声音也不少许。中东买卖场看似肥美，实则“水土不服”严沉。信仰文雅关系到下 很许多人对线上支付有戒心；各国监管政策像迷宫，今天沙特放开了明天埃及一下子收紧；语言障碍、支付习惯差异，让很许多公司“水土不服”。比如2021年那家叫Souqalmal的金融平台， 号称要整合中东理财买卖场，后来啊基本上原因是合规问题，业务缩水了60%。

Ziina的策略是“先啃阿联酋，再辐射周边”。创始人说下一步要进沙特、约旦。沙特确实是块肥肉——2023年数字钱财规模超出1500亿美元， 中细小企业占比94%，可金融服务覆盖率不到30%。但沙特监管比阿联酋严得许多， 央行对金融手艺公司的资本金要求高大得吓人，Ziina的2200万美元，够不够塞牙缝？

中细小企业金融服务，Ziina的“差异化”在哪？

Ziina一直有力调自己专注中细小企业，这确实是个差异化方向。中东中细小企业融资困难，银行嫌规模细小不贷，P2P平台利息高大得吓人。Ziina能不能用支付数据做信用评估，给中细小企业放点矮小息贷款？这想法挺优良， 但实操起来麻烦不少许——中细小企业财务数据不透明，恶劣账率兴许比个人用户高大3倍，风控模型得沉新鲜打磨。

有个案例能参考：埃及的金融手艺公司MNT-Halan， 2022年靠着给细小微企业放贷，估值冲到10亿美元，后来啊2023年基本上原因是恶劣账率飙升，融资直接搁浅薄。Ziina如果真实想走这条路，得先回答个问题：凭啥你能比MNT-Halan更会控凶险？

再说一个，Ziina的社交支付基因能不能帮上忙？一开头做点对点支付时用户靠社交关系链裂变，这种“熟人相信”能不能迁移到企业端？比如让中细小企业老板互相推荐用Ziina，搞点“老带新鲜”奖励？这招在细、抖音上用烂了但在中东企业买卖场还没人试过或许能成个亮点。

2200万美元之后 Ziina的“生死时速”

融资这事儿，对初创公司来说既是兴奋剂，也是催命符。拿到钱不等于高大枕无忧，关键看怎么花。Ziina说要把钱用在扩巨大阿联酋业务、探索新鲜买卖场、搞产品研发上。这三件事哪件都不轻巧松——扩巨大业务意味着要抢夺现有买卖场份额， 探索新鲜买卖场要面对陌生的监管和用户，搞研发则得熬得住长远期投入。

行业里有个残酷的数据：中东金融手艺创业公司，3年存活率不到20%。能活下来的，要么有爹妈撑腰，要么找到了可持续的盈利模式。Ziina爹妈算不上顶级，盈利模式目前还靠手续费，这玩意儿天花板太矮小。指望ZiiCard能救命？恐怕悬，毕竟从支付到金融，中间隔着座合规和风控的巨大山。

不过话说回来中东买卖场确实缺个能整合中细小企业金融服务的平台。老一套银行效率矮小，金融手艺公司细小散乱，Ziina要是能啃下这块结实骨头，说不定真实能成个“独角兽”。但这条路注定不优良走，2200万美元只是开头，真实正的考验还在后头。

对了 还有个细节值得关注：Ziina的股东名单里有家叫Jabbar Internet Group的投钱机构，这可是中东老牌玩家，投过Souq.com。有这层关系，Ziina在中东的材料整合或许能省不少许力。但材料这东西， 就像双刃剑，用优良了是助推器，用不优良就成了“关系绑架”——投钱者要业绩，创业者要地方，再说说谁向谁矮小头，还真实不优良说。

写在再说说：中东金融手艺的“Ziina时刻”会来吗？

说到底， Ziina的2200万美元A轮融资，更像是一个信号：中东金融手艺还没死，只是变得更理性了。投钱者不再盲目烧钱，而是看团队、看牌照、看数据；创业者也不再画巨大饼，而是扎扎实实解决细分问题。Ziina能不能抓住这玩意儿机会， 还得看它能不能在“扩张”和“深厚耕”之间找到平衡——既要跑得迅速，又要走得稳。

中东买卖场就像片沙漠，表面看荒凉，底下兴许藏着石油。金融手艺就是那把钻井机，谁的手艺结实、谁耐得住性子，谁就能挖到金子。Ziina眼下站在钻井旁边， 手里拿着2200万美元的燃料，接下来是打出喷井，还是干涸在半路，没人能给出答案。但有一点能一准儿：中东金融手艺的戏，才刚刚开场。