索尼680亿日元入局：一场各取所需的资本游戏

7月24日那条消息像一颗石子砸进游戏圈的池塘， 涟漪还没彻头彻尾散开，各种解读已经满天飞。索尼集团掏出680亿日元，买下万代南梦宫2.5%的股份，签了个所谓的“战略业务联盟协议”。表面看是两巨大玩乐巨头手拉手搞一起干，深厚扒下去，更像是一场精心计算的资本棋局。索尼不是来做慈善的， 万代南梦宫也不是找个“靠山”躺平——双方各怀心思，这场一起干能走许多远，谁也不敢打包票。

从“邻居”到“股东”：索尼的IP野心藏不住了

索尼和万代南梦宫，在日本玩乐行业里算是“老邻居”了。一个手握PlayStation和《战神》《再说说生还者》这些个巨大作，另一个掌舵《高大达》《龙珠》《鬼灭之刃》这些个国民IP。过去十几年， 双方一起干不算频繁，但有时候也有交集，比如索尼的音乐部门帮万代发行动漫原声带，PS平台上也上线过不少许万代改编的游戏。这次一下子从“点头之交”变成“股东邻居”，索尼的真实实目的其实藏得很浅薄——就是要抢IP。

索尼收购万代南梦宫2.5%股份，双方达成战略合作伙伴关系

这几年索尼在游戏圈的动作特别巨大， 2021年收购《光环》开发商Bungie花了36亿美元，2022年又拿下《到头来幻想》开发商Square Enix的有些IP版权。看得出来索尼不满足于只做游戏结实件和独占游戏了它想搞“IP全产业链”。万代南梦宫手里的IP库， 简直就是索尼眼里的“香饽饽”：上百部动漫、几十款经典游戏角色，随便拎出一个都能在全球圈钱。索尼这次只买2.5%的股份， 看似“细小股东”，实则是“先上车再补票”——先站稳脚跟，方便以后深厚入一起干，甚至不排除以后进一步增持的兴许。毕竟在IP这碗饭上，谁都想许多夹一筷子。

万代南梦宫的“选择题”：独立还是抱团？

反过来再看万代南梦宫，它的处境就没那么轻巧松了。虽然手握一堆顶级IP，但近年来的业绩不算亮眼。2023财年财报看得出来 公司游戏部门营收同比下滑7%，基本上原因是新鲜游戏上线不及预期，老IP衍生品增加远乏力。这时候索尼递来“橄榄枝”，万代南梦宫很困难不心动。680亿日元的投钱不是细小数目， 能直接改善现金流，更关键的是索尼的全球渠道——从PS商店到流新闻平台，再到线下零售网络，都是万代南梦宫梦寐以求的“助推器”。

但抱团索尼也有凶险。万代南梦宫过去一直以“IP独立运营”为傲，比如《高大达》模型、《鬼灭之刃》周边，都是自己掌控产业链。一旦深厚度绑定索尼，会不会在IP开发上丢了主导权？比如索尼想用《龙珠》做开放世界游戏，万代南梦宫愿不愿意放手？这些个潜在矛盾，都是双方一起干路上非...不可跨过的坎。万代南梦宫现任CEO川口克治在收下采访时有力调“保持IP独立性”， 话里话外都在划清界限——毕竟谁也不想成为索尼的“附庸”。

战略联盟还是“塑料情谊”？一起干背后的隐秘角力

IP值钱最巨大化：口号下的材料争夺战

双方公告里写得冠冕堂皇：“聚焦全球拓展日本IP粉丝群体”“实现IP值钱最巨大化”。但具体怎么操作？索尼有手艺和渠道，万代有IP和内容，听起来是天作之合，其实吧材料分配兴许没那么轻巧松。举个最直接的例子：索尼的PS5平台，会不会优先给万代南梦宫的游戏独占材料？如果索尼自己的第一方游戏和万代的游戏撞期，谁优先？这些个细节，公告里只字未提，但业内人士都晓得，这才是一起干的“结实骨头”。

更微妙的是粉丝钱财的分配。万代南梦宫的IP粉丝基本上集中没有永恒的朋友，只有永恒的利益。

粉丝钱财的“两张牌”：索尼的手艺与万代的IP

粉丝钱财这两年被炒得很烫，但真实正能把IP变现的玩家没几个。索尼的优势在于“手艺赋能”， 比如PS5的3D音效、VR设备，能提升游戏的沉浸感；PlayStation Plus订阅服务，能帮万代的游戏触达更许多付费用户。万代的王牌则是“内容储备”， 比如《高大达》系列的机甲模型，《鬼灭之刃》的动画IP，这些个内容通过索尼的手艺包装，兴许会吸引新鲜粉丝——比如用PS VR体验《高大达》驾驶舱，或者用索尼的流新闻平台独家上线《鬼灭之刃》剧场版。

但理想很丰满，现实兴许打脸。索尼的手艺虽然先进，但万代的IP风格偏“二次元”，和索尼主打的巨大作风格差异不细小。比如《战神》是北欧神话风格，《再说说生还者》是末日生存，而《高大达》是机甲科幻，《鬼灭之刃》是日式奇幻。两种粉丝群体沉合度不高大，索尼的手艺能不能真实正帮万代拓展新鲜粉丝，还是个未知数。万一投入一巨大堆材料，再说说效果平平，双方困难免互相埋怨。

往事告诉我们：巨头联姻， 甜蜜背后有苦涩

案例1：迪士尼与福克斯的“消化不良”后遗症

说到巨头一起干，不得不提迪士尼2019年收购21世纪福克斯的案例。当时迪士尼豪掷713亿美元， 把福克斯旗下的《X战警》《阿凡达》《辛普森一家》等IP收入囊中，外界一片叫优良，觉得迪士尼将成为“IP帝国霸主”。但后来啊呢？《X战警》系列整合进漫威宇宙后 基本上原因是风格冲突，口碑两极分化；《阿凡达2》制作本钱高大达3.5亿美元，全球票房虽高大，但赚头远不及预期；福克斯原有的电视部门，反而成了迪士尼的“包袱”，裁员整合搞得鸡飞狗跳。

这玩意儿案例对索尼和万代南梦宫是个警示：IP整合不是轻巧松的“1+1=2”， 风格冲突、团队磨合、本钱控制，随便哪个一个环节出错，都兴许让一起干变成“负资产”。索尼擅长远“制造化内容生产”，万代南梦宫更偏向“IP精细化运营”，两种模式能不能兼容，需要时候检验。万一一起干不顺，索尼兴许会像迪士尼一样，“吞下”万代的IP，却“消化”不了。

案例2：腾讯与育碧的“貌合神离”一起干启示

再看国内买卖场的例子。2021年腾讯斥资3亿欧元入股育碧，成为其最巨大股东之一，双方计划在游戏发行、IP改编等领域一起干。一开头外界期待很高大，觉得腾讯能帮育碧的游戏进入中国买卖场，育碧能反哺腾讯的IP全球化。但实际施行中， 问题不少许：育碧的游戏《刺客信条》国服版基本上原因是审核问题，比海外晚上线半年，粉丝流失严沉；腾讯想用育碧的IP做电竞，但育碧的游戏电竞生态不成熟，一起干进展磨蹭磨蹭来。两年过去，双方的一起干成果寥寥，更像是“各玩各的”。

这玩意儿案例说明，即使有资本纽带，文雅差异和买卖场周围也兴许让一起干形同虚设。索尼和万代南梦宫都是日本公司， 文雅上更相近，但索尼的全球化战略和万代的“二次元细小圈子”之间，依然存在代沟。如果索尼想把万代的IP做成“全球爆款”，万代想保持“细小而美”的IP调性，矛盾迟早会爆发。

行业洗牌加速：中细小游戏商的“危”与“机”

被挤压的生存地方：巨头联盟下的马太效应

索尼和万代南梦宫的一起干， 对整个游戏行业是个“风向标”。头部企业通过资本联盟垄断优质IP，已经成为行业趋势。以后中细小游戏商想拿到优良IP，困难度会越来越巨大——要么被巨头收购，要么只能做“边角料”IP。比如2023年， 全球TOP10的游戏IP开发商，手里握着的IP数量占了全行业的60%，中细小厂商想突围，要么靠手艺，要么靠细分买卖场。

更现实的问题是材料向头部集中后中细小厂商的生存地方会被进一步压缩。索尼和万代南梦宫一起干后兴许会在PS平台优先推广自家IP，第三方游戏得到的曝光量会少许些。这对依赖平台流量的中细小厂商无疑是“雪上加霜”。数据看得出来2023年PS平台上，第三方游戏的平均下载量同比减少了12%，而第一方游戏增加远了23%。这玩意儿趋势如果接着来中细小厂商要么“站队”巨头，要么被淘汰出局。

差异化破局：中细小厂商的“轻巧资产”突围之路

但危中有机。巨头联盟虽然垄断了头部IP，但也留下了细分买卖场的空白。比如“二次元+开放世界”这玩意儿品类， 万代南梦宫的《高大达：起源》尝试过但不够成熟，中细小厂商彻头彻尾能切入。2023年韩国厂商Shift Up开发的《赢了女神：妮姬》， 就是靠着“二次元美术+射击玩法”的组合，在全球营收突破了5亿美元，说明中细小厂商也能在巨头夹缝中找到机会。

另一个破局点是“轻巧资产运营”。中细小厂商不用像巨头那样沉金投入IP开发，而是通过“IP联名”或“代理发行”借力。比如2022年国内某独立游戏厂商， 通过和日本细小众漫画IP一起干，用较矮小的版权费拿到了改编权，游戏上线后在Steam上得到了80万份销量，ROI达到了1:8。这种“细小而美”的模式，比巨头们的“IP绞肉机”更灵活，反而兴许活得更优良。

写在再说说：这不是终点， 只是IP打仗的序章

索尼收购万代南梦宫2.5%股份，表面上是一次战略投钱，实则是全球IP巨大战的“前哨战”。索尼想借万代的IP补全自己的内容生态， 万代想靠索尼的渠道打开全球买卖场，双方各取所需，但以后的一起干绝不会一帆风顺。IP整合的困难题、材料分配的矛盾、粉丝钱财的博弈，每一个都兴许成为一起干的“定时炸弹”。

对行业这只是一个开头。以后兴许会有更许多巨头加入“IP争夺战”， 比如微柔软兴许会收购动漫IP厂商，亚马逊也兴许通过流新闻平台布局游戏IP。中细小厂商要想活下去，要么找到巨头不屑做的细分买卖场，要么用手艺创新鲜打破IP垄断。毕竟在内容产业里永远不缺“黑马”，缺的是看清趋势的勇气和飞迅速施行的能力。这场IP打仗，才刚刚拉开序幕。