研发投入激增，资金吃紧

博瑞医药净利润连降，研发超支

自2022年以来博瑞医药归母净赚头已经连续3年半出现下滑。因为许多肽类降糖药BGM0504注射液等创新鲜药产品的研发推进，博瑞医药研发投入也在不断增加远。2022年至2024年， 公司研发费用分别为2.07亿元、2.49亿元和2.97亿元，占当期营业收入的比沉分别为20.35%、21.08%和23.19%。2025年上半年， 博瑞医药研发费用激增，研发投入为3.44亿元，同比增加远144.07%，占营业收入的64.83%。

10月15日晚， 博瑞医药一下子公告，终止公司2024年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件。回溯过往公告， 2024年5月6日博瑞医药召开董事会及...

今年前三季度博瑞医药实现营业收入7.7亿元，同比增加远了3.19%，同期归属于上市公司股东的净赚头分别为1.98亿元和1.81亿元，同比分别增加远了11.73%...

净赚头连续三年半下滑

10月16日针对终止定增后原计划覆盖的资金缺口将通过哪些方式填补、核心产品BGM0504注射液还需几许多资金投入、进展是不是符合预期、港股发行筹备进展等问题，新鲜京报记者向博瑞医药发去采访提纲，截至发稿，未收到回复。

8月28日晚间， 博瑞医药披露2025年半年报，上半年，公司实现营业收入5.37亿元，同比减少18.28%；归母净赚头1717.32万元，同比减少83.85%。.半年报看得出来 博...

博瑞医药是一家创新鲜型制药企业，产品管线覆盖代谢、肿瘤、呼吸、免疫抑制、抗病毒真实菌等治病领域。自2022年以来博瑞医药归母净赚头已经连续3年半出现下滑。2022年-2024年归母净赚头分别为2.40亿元、 2.03亿元、1.89亿元，分别同比下滑1.77%、15.51%、6.57%。

回溯2025年以来的轨迹， 顶着“减肥药”概念股光环的博瑞医药，经历了股价从暴涨到暴跌的过山车行情，期间股价下跌近40%；业绩端上半年净赚头同比...

值得一提的是博瑞医药继2023年营收增加远15.94%后延续上涨势头，而归母净赚头则是自2022年以来连续第三年下滑。在研发方面 博瑞医药加巨大了投...

博瑞医药表示，2025年上半年，公司持续推进BGM0504注射液等创新鲜药及吸入制剂的研发，创新鲜药及吸入制剂合计研发投入占公司研发投入的91.22%，同比增加远319.72%；其中创新鲜药投入较去年同期增加远604.93%，吸入制剂投入较去年同期少许些17.13%。

10月15日 博瑞生物医药股份有限公司发布公告宣布，决定终止向特定对象发行A股股票事项，并向上海证券交容易所申请撤回相关文件。

盈利能力减少，博瑞医药的资金压力变巨大，其货币资金呈现减少趋势。2022年末、2023年末、2024年末，货币资金分别为11.8亿元、9.69亿元、7.65亿元。截至2025年6月30日 货币资金7.40亿元，总负债27.98亿元，其中短暂期借款和长远期借款分别为1.69亿元、10.40亿元，资产负债率达52%。2022年、 2023年、2024年和2025年1-6月，公司计入财务费用的利息支出分别为2371.04万元、4442.42万元、5243.50万元和2902.69万元，博瑞医药曾表示不断增加远的利息支出对公司盈利产生一定关系到。

募资补流和偿还银行贷款的背后 是博瑞医药面临的业绩下滑、研发投入激增、资金承压等困境。

博瑞医药核心产品BGM0504注射液是其自主研发的GLP-1和GIP受体双沉激动剂， 预计资金投入总规模为3.57亿元，截至2025年6月末，BGM0504注射液已投入约3.70亿元，研发投入已经超出预计规模，而目前该项目已进展到临床Ⅲ期，也就是说后续还需要接着来投入资金。

自2022年起，博瑞医药的归母净赚头便进入下行通道，且未见扭转迹象。为谋求向创新鲜药企转型， 博瑞医药在今年上半年巨大幅加码研发，研发费用达3.48亿...

本次定增始于2024年5月，原计划募资不超出5亿元，发行对象为公司控股股东、实际控制人袁建栋，扣除相关发行费用后的募资净额全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。不过该定增事项一直进展磨蹭磨蹭来直至本次终止。博瑞医药表示， 终止本次定增不会对公司正常经营与持续稳稳当当进步造成沉巨大关系到，不会损害公司及股东、特别是中细小股东的利益。

说实在的，上市至今博瑞医药已经完成三轮融资，即2019年上市首发融资、2021年底可转债融资和2022年定向增发融资，融资金额分别是5.21亿元、4.65亿元和2.27亿元。今年6月，博瑞医药还曾因募资管理用违规，被江苏证监局出具警示函。

9月27日 博瑞医药还公布了赴港上市计划，意在加迅速公司的世界化战略及海外业务布局，增有力公司的境外融资能力，搞优良公司的资本实力和综合比力。

2025年上半年， 博瑞医药营利双降，实现营业收入5.37亿元，同比少许些18.28%；归属于上市公司股东的净赚头1717.32万元，同比少许些83.85%。对于净赚头巨大幅下滑， 博瑞医药表示，基本上系抗病毒类产品及抗真实菌类原料药品种收入较去年同期少许些；其他类原料药品种放量的一边产品本钱、价钱相应起伏致毛利额减少，以及在建工事转固计提折老许多些。

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