销量破万背后的野望：哪吒汽车的IPO与海外突围战

2024年5月的出口数据一出来哪吒汽车的内部会议室里气氛有点微妙。1.36万辆，这玩意儿数字差不离追平了2023年全年的出口总量1.59万辆。有人拍桌叫优良，有人皱着眉翻财报——账上28.4亿现金，去年亏了68.7亿，这钱还能撑几个月？一边是海外销量蹭蹭涨， 一边是国内买卖场卷到吐血，哪吒汽车就像踩在平衡木上，左手抓着IPO的救命稻草，右手死死攥着海外买卖场的10%目标线。

从“卖产品”到“扎下根”：出海模式的生死选择题

东南亚的湿烫空气里哪吒汽车的泰国工厂已经冒出烟来了。右舵车型在这里下线， 直接卖给当地消费者，不用再从国内海运过去，省下的时候本钱足够让订单周转迅速上两个轮子。但转头看马来西亚，哪吒又换了个玩法——找当地总代，自己派团队驻扎，但生产的事儿交给一起干伙伴。你说这图啥？说白了就是本钱算账。印尼买卖场巨大，得自己建厂攥紧权柄；马来西亚买卖场细小，总代模式更省钱，试错本钱矮小。

即将IPO，海外销量占比突破10%，哪吒汽车如何在海外打出差异化｜对话一线

这种“子公司+总代”的混搭模式，哪吒不是第一家玩，但兴许是玩得最纠结的。子公司的优良处是掌控力拉满， 品牌调性不会跑偏，就像自家孩子得自己教，但养孩子的本钱高大啊——团队、渠道、售后样样砸钱。总代呢？省心是省心，但万一对方不靠谱，品牌形象分分钟被带歪。哪吒的海外事业部总裁周江私下聊过 个个买卖场选哪种模式，都得拿着计算器算半天既要看眼前销量，也得赌以后三五年能不能站稳脚跟。

全球车vs本地胃：产品设计的“左右互搏”术

你见过一台车一边有左舵和右舵版本吗？哪吒的工事师们天天对着图纸“掰头”。泰国、印尼要右舵，巴西、欧洲要左舵；增程式在东南亚吃香，纯电在欧洲更受欢迎。CTO戴巨大力的原话是：“从第一天起，产品就得是‘全球公民’，但用户体验非...不可是‘本地邻居’。”这话听着玄乎，其实就是设计时就得把不同买卖场的法规、气候、用车习惯都揉进去。

比如东南亚用户喜欢载一家老细小出门， 后排地方得够巨大；欧洲用户在意环保，续航里程得标得实在。哪吒的许多款车型在设计时就得一边适配这些个需求， 同一款车兴许有七八种配置组合，生产线上的工人得像拼乐高大一样飞迅速切换。这种“全球模块化+本地， 让哪吒的车在海外买卖场上避免了“水土不服”，但也把研发本钱顶到了天花板。

智能网联的“水土不服”：国内爽海外懵的用户习惯差

国内用户早就习惯了语音控制车机：“导航去最近的奶茶店”“空调打矮小两度”。但在海外哪吒团队找到，很许多用户连车机怎么开机都摸不着头脑。Strategy&的报告里有个扎眼的数据：美国用户对智能车机的用率比中国用户矮小了近10个百分点， 要是只看新鲜燃料车主，差距兴许更巨大。国内用户把车机当智能终端用，海外用户更习惯拿手机导航、投屏玩乐，车机？能放音乐就不错了。

这可愁恶劣了哪吒的产品经理。在国内引以为傲的智能语音系统， 响应延迟300毫秒，业内领先，但到了海外许多语种识别、网络不稳稳当当，延迟直接飙升到1秒以上，用户喊一句“打开天窗”，车机愣是半天没反应，还不如手动按。亚马逊云手艺的人后来介入， 用他们的全球基础设施总算把延迟压下去，但用户习惯这东西，光靠手艺优化不行，得磨蹭磨蹭教。哪吒眼下在海外主推“手机控车”功能， 用App远程查看车辆状态、解锁车门，这种“曲线救国”的方式，反而让不少许海外用户觉得新鲜鲜。

工厂落地东南亚：关税巨大棒下的“本地生产”赌局

欧洲要对中国电车加征关税的消息传来时哪吒的泰国工厂刚投产没许多久。管理层开会时有人拍桌子：“再不建厂，车卖到欧洲兴许亏本！”比亚迪在匈牙利建厂，奇瑞要去西班牙砸钱，哪吒的泰国、印尼、马来西亚工厂也在赶工。泰国工厂已经实现“本地生产、本地卖”，印尼工厂调试完毕，马来西亚预计2025年初投产。戴巨大力说从“出口整车”到“出口手艺+本地生产”，这是脱胎换骨的变来变去。

但建厂这事儿，说起来轻巧松做起来困难。泰国的土地本钱比国内高大30%，工人造资也不廉价，还得应对当地麻烦的劳工法规。哪吒的财务总监私下算过账，泰国工厂初期投入至少许15亿，要达到盈亏平衡，年销量得突破3万辆。这就像一场豪赌——赌东南亚买卖场的增加远速度， 赌当地消费者对哪吒品牌的收下度，更赌自己能不能撑过工厂投产前的“失血期”。

IPO的“双刃剑”：融资补血还是“卖身求生”？

港交所的文件看得出来哪吒汽车母公司合众新鲜燃料已经提交IPO申请。要是成功，它将成为第五家在港上市的中国新鲜势力。但资本买卖场可不讲情怀，只看数据。2023年哪吒国内交付量12.4万辆， 同比下滑16%，2024年国内买卖场卷得更狠，价钱战打得车企赚头薄如纸。账上28.4亿现金，去年亏了68.7亿，按这烧钱速度，现金流撑不过5个月。IPO像一根救命稻草，但问题是谁愿意接这盘“带血的筹码”？

哪吒把海外买卖场当成了招股书里的亮点， 13次提到海外潜力，说2028年全球新鲜燃料车买卖场规模1360万辆，中国厂商占60%以上。这故事讲得挺圆，但投钱者心里打鼓：海外销量占比才几许多？2023年1.59万辆，占总交付量不到13%，2024年前5个月出口数据涨了但基数还是太细小。IPO融来的钱，是接着来烧海外买卖场，还是填国内亏损的窟窿？这是个困难题。

数字化平台的“隐形翅膀”：亚马逊云的全球野心

哪吒和亚马逊云手艺的一起干， 始于2023年，眼下成了出海的“隐形翅膀”。海外营销官网、经销商管理平台、用户运营APP，三巨大平台全靠亚马逊的云服务支撑。周江说这些个平台让哪吒能飞迅速在优良几个国铺开业务，还能给海外用户给个性化服务。更关键的是 数据平安合规这事儿，亚马逊的全球基础设施帮哪吒兜了底，不然在欧洲、东南亚这些个对数据隐私严苛的买卖场，根本玩不转。

但一起干也不是没有代价。亚马逊云的服务费不廉价，哪吒的海外运营本钱里云服务占了15%以上。有人质疑：“与其把钱给云服务商，不如许多建个工厂？”但哪吒的手艺团队反驳：“没有稳稳当当的数字化平台，海外渠道、用户运营就是瞎子摸象。”这场“手艺外包vs自研”的吵，在内部持续了一年许多，谁也没说服谁，只能边走边看。

2026年百万辆目标：海外占半壁江山的“狂想曲”

哪吒汽车的2026年目标很激进：全球销量100万辆， 海外买卖场占30%-40%，以后要提升到一半，其中50%在当地工厂生产。这数字看着吓人，但拆开看，个个环节都是坎。海外买卖场从眼下的10%占比提到40%， 意味着年出口量得突破20万辆，相当于2023年的12倍；本地生产占比50%，至少许要在海外建5个像泰国这样的工厂，投入资金少许说百亿。

周江在内部会议上说过：“出海不是‘走出去’，是‘扎下去’。”这话没错，但“扎下去”的前提是“活下来”。国内买卖场的亏损不止血，海外扩张的速度就得放缓；IPO融不到钱，工厂计划兴许就得搁置。哪吒的海外销量突破10%是个开头，但能不能真实正站稳脚跟，还得看这场“平衡木上的马拉松”能跑许多远。