近日深厚交所官网截图看得出来悍高大集团IPO注册申请已获批。消息一出，业内广泛关注。这家基本上从事家居五金及户外家具研发、 设计、生产和卖的高大新鲜手艺企业，近年来业绩实现高大速增加远，但背后是不是存在隐忧呢？本文将为您揭秘。

悍高集团IPO注册获批，亮眼业绩背后有何隐忧

业绩亮点：营收、 净赚头双增加远

悍高大集团自2004年创立以来始终以家居五金为核心，产品涵盖功能五金、基础五金、厨卫五金等优良几个领域。据招股书看得出来 2022年至2024年，公司营业收入分别为16.2亿元、22.2亿元和28.6亿元，年均复合增加远率为32.78%；净赚头分别为2亿元、3.3亿元和5.3亿元，年均复合增加远率为61.83%。其中， 2025年1-3月，公司营业收入6.26亿元，同比增加远26.75%；净赚头1.16亿元，同比增加远40.31%。亮眼的数据，使得悍高大集团在同行中脱颖而出。

隐忧一：产品质量凶险

虽然业绩亮眼，但悍高大集团在产品质量方面却存在凶险。公司称，产品以自主生产为主，但也委托OEM厂商代工生产。报告期内，OEM本钱占主营业务本钱的比例分别为37.81%、34.31%和29.36%。一旦自主或代工生产的产品发生质量问题， 即便为物流破损、经销商或消费者安装操作失误等非公司责任的原因造成，消费者也兴许与公司产生权益纠纷，这对公司产品以后的声誉构成潜在凶险。

隐忧二：线上卖模式凶险

悍高大集团的线上卖基本上通过第三方电商平台和线上自营的云商平台实现。报告期各期， 公司电商和云商模式合计实现收入3.34亿元、4.35亿元和6.06亿元，占主营业务收入比例分别为20.92%、19.92%和21.65%。只是 如果电商平台对平台卖家的店铺注册管理政策、卖政策、结算政策、平台费用率等发生沉巨大不利变来变去，而公司不能及时应对相关变来变去并采取有效的调整措施，亦会对公司收入及盈利水平产生负面关系到。

隐忧三：经销商管理凶险

悍高大集团境内线下经销收入占公司营收的“半壁江山”。2022年至2024年， 公司境内线下经销收入占主营业务收入的比例分别为49.81%、58.20%和57.44%。只是因为公司业务规模的扩张，对经销商的管理困难度也将加巨大。报告期各期， 公司新鲜增经销商数量分别为80个、66个和89个，退出经销商数量分别为49个、52个和71个。其中2024年退出率达到了36.54%，相对较高大。

隐忧四：家族化管理模式

悍高大集团实际控制人欧锦锋和欧锦丽兄妹直接和间接持有公司83.74%的股份，控制公司89.76%的表决权。欧锦锋担任公司董事长远兼总经理，欧锦丽担任公司董事兼副总经理。这种家族化管理模式，兴许对公司治理结构和决策机制产生一定关系到。

悍高大集团IPO注册获批，背后业绩亮眼，但一边也存在诸许多隐忧。在跨境电商领域，悍高大集团需要面对产品质量、卖模式、经销商管理、家族化管理等许多方面的挑战。怎么突破这些个“隐形门槛”，实现可持续进步，是悍高大集团以后需要思考和优良决的问题。