《21世纪》：自跨境理财通进入2.0阶段以来贵行的客户数量以及资产管理规模（AUM）究竟发生了怎样的变化？具体增长幅度究竟如何？

上市券商资管收入排名揭晓，近六成正增长，首创资管收入翻倍，占比高达四成营收。14家券商获批跨境理财通首批试点。尽管近两年债券ETF规模稳定增长， 上半年债牛行情下债券ETF也一度受到了市场的关注，但新品申报方面的审批进度一直较慢。

近日 香港财政司司长陈茂波公开表示，在中央部委支持下将适时适度扩大跨境理财通的地域范围、产品种类和参与群体，以增强市场活力，推动资管业务...

跨境理财通与跨境资管的比较分析

内容提示：2024年1月11日证券研究报告|宏观研究|专题报告请阅读正文之后的信息披露和重要声明

我们也注意到，客户愿意将一半的资金放在券商，一半留在银行。这类客户通常也认识到，银行在服务的全面性与国际化方面。比如我们有CIO（首席投资官），会定期为客户提供Zui新的市场动态。虽然券商与银行是在同一个渠道上竞赛， 但在功Neng上Ke以互相补充不足，我们期待在未来探索与内地券商geng多合作的可Neng性。

俗称跨境理财通2.0的优化措施主要包括：个人投资者额度由100万元升级至300万元， 好吧好吧... 合资格产品范围、投资者准入条件、宣传销售安排等有所升级...

展望未来期待跨境理财通再攀高峰

展望未来谢佩芳期待跨境理财通Neng引入另类投资将有助于补足客户在资产规划方面的多元需求。

余伟文指出， 新型肺炎疫情期间可见银行业稳健，基本因素强劲，在面对现时的挑战之余亦需为新机遇作出准备。至于“跨境理财通”发展，需谨慎开始，循序渐进发展，并以渐进的风险控制方式实现。他指，市场需要有耐心。

跨境理财通1.0与跨境理财通2.0：质的飞跃

我破防了。 我们银行目前在跨境理财通业务上，主要与内地3家银行建立了合作对接关系。在跨境理财通1.0阶段，参与的客户整体相对较少，市场也比较平静。到跨境理财通2.0阶段，我们的客户数量获得了10倍增长。

整一个... 《21世纪》：星展银行dui与未来跨境理财通3.0有什么期待？

谢佩芳：跨境理财通2.0的推出， 在客户数量、客户活跃度及资产管理规模等方面均带来了显著提升。值得关注的是 与1.0阶段相比，跨境理财通2.0主要有两大关键变化：一是产品范围进一步拓宽，为客户提供了geng丰富的投资选择；二是跨境投资额度有所提高，从而推动了资产管理规模的倍数级增长。

谢佩芳。资料图

谢佩芳：yin为可投资范围的拓宽，DBS在产品布局上也相应进行了优化。跨境理财通2.0开放了geng多中至稍高风险等级的产品，让客户Ke以参与到国际市场的多元化投资中。

离了大谱。 第三点是guan与另类投资的开放。目前，包括私募、对冲基金以及部分结构较复杂的产品在内，尚未对投资者开放。yin为市场利率可Neng逐步下行的情况，另类投资有望补足客户资产规划的需求。

跨境理财通2.0：产品拓展与客户需求满足

行吧... 累计跨境汇划金额达12亿元；投资者人数从落地首月的7600人扩大至3.25万人。人民广州分行表示， “跨境理财通”落地以来一直保持较高热度，目前运行平稳，呈现试点银行多、参与主体广、业务量适中，产品范围宽等特点。“跨境理财通”不仅有效拓宽了粤港澳大湾区居民的跨境投资渠道，也为粤港澳大湾区银行深度合作提供了契机。

她指出， 这时候，“北向通”客户对内地龙头企业的投资兴趣也正逐步提升，相关咨询量明显增加，反映出跨境投资双向互动的积极态势。

本质上... 接下来我们希望进一步拓宽可投资产品的范畴。比如我们产品而未被纳入。

大湾区跨境理财通试点在即， 多家银行YiZuo好准备

《21世纪》：yin为可投资品类的不断拓展，在产品端方面你们有怎样的布局？就你的观察而言，哪些产品Zui受南向通或北向通客户青睐，大体上...？

大湾区跨境理财通试点在即，多家银行YiZuo好准备。跨境理财通扩容500万额度今起实施。

谢佩芳：大湾区内地客户具备开阔的国际视野，他们不局限于单一的投资标的。比方说 今年人工智Neng兴起后他们hen快便来咨询相关投资机会，一边也乐于将目光投向全球，这与我们提供的国际化投资及理财产品接轨，Neng够促进我们之间geng加良好的互动。

《21世纪》：你觉得大湾区内地城市的投资者， 到位。 在投资理念和风险偏好等方面有什么特点？

谢佩芳：根据我们CIO（首席投资官）的观点，我们dui与明年不仅Neng提供利息收入，也有望实现资产增值。股票配置可继续关注高科技领域，或适当增加全球范围的配置，我们都...。

跨境理财通与跨境资管：风险与机遇并存

重叠的部分在权益、 固收类公募产品，区别在于跨境理财通的投资范围覆盖至存款，且北向通的资金等级覆盖R1至R4，高于跨境资管风险等级范围；跨境资管覆盖了私募产品，投资策略Ke以geng加灵活。yin为我国经济快速发展，居民财富持续增长，全球资产配置受到中国居民特bie是高净值人群的热捧。跨境理财通投资者者为粤港澳地区居民个人， 跨境资管试点面向境外机构和个人...

据介绍，粤港澳大湾区跨境理财通业务，是指在粤港澳大湾区的内地和港澳投资者，Ke以tong过区内银行体系建立的闭环式资金管道，跨境投资对方银行等金融机构销售的合资格投资产品或理财产品。2021年9月，中国人民银行会同内地及港澳金融监管部门在粤港澳大湾区正式启动跨境理财通业务试点。

4、 6部门联合发布《粤港澳大湾区跨境理财通业务试点实施细则（修订稿征求意见稿）》， 试着... 扩大合资格产品范围。21世纪资管研究院吴霜， 实习生蔡怡楠...

一年来“跨境理财通”业务规模稳步增长，累计跨境汇划金额达12亿元；投资者人数从落地首月的7600人扩大至3.25万人。2021年9月10日 “跨境理财通...，行吧...

券商加入跨境理财通，重塑市场格局

谢佩芳：券商加入跨境理财通，Neng够为整个市场带来新的活力和良性竞争。我们始终关注券商在平台化运营、数字渠道以及客户响应速度等方面的优势。银行的差异化价值主要体现在严格的风险管理与合规体系上。在监管框架下 银行习惯于扮演“守门员”角色，suo以呢在客户风险控制、产品筛选及内部合规管理等方面始终恪守严格标准。从这个角度kan，银行与券商各有侧重，客户也会基于自身需求Zuo出选择。

但对我们而言， 跨境理财通从1.0到2.0Zui大的转变在于，客户从“想投资”阶段，到目前Neng够真正将理财落实到实际行动中。对客户而言，他们不再局限于单一产品的购买，而是geng倾向于进行整体资产配置。我们发现，客户愿意倾听我们的介绍和建议，重新审视自己过去的理财方式，并在此基础上进一步拓宽投资视野。suo以呢，我认为跨境理财通2.0的推出是一个fei常积极的进步。

跨境理财通2.0：市场反响显著， 未来发展可期

自“跨境理财通2.0”优化措施实施以来市场反响积极。根据香港金管局数据， 截至6月底，参与的个人投资者总数约16.2万人，较“跨境理财通1.0”阶段增长超过1.2倍；其中，内地投资者达10.9万人。在南向通方面香港参与机构的投资者持仓市值增长两倍，Yi超过160亿元。

在客户产品偏好方面 谢佩芳指出，yin为“跨境理财通2.0”将可投资范围拓宽至中高风险产品，“南向通”客户的投资行为呈现出显著的多元化特征。资金主要流向三类产品：寻求稳健回报的多元资产配置型产品、 聚焦高增长潜力的科技与AI主题基金，以及Neng提供稳定现金流的较高派息率产品。

谢佩芳：先说说我们期望在额度方面Neng有进一步的提升。客户的资产在不断增加， dui与高资产客户他们反馈当前Neng够跨境投资的资金十分有限，suo以呢我们希望针对个人的额度Neng够进一步上调。

南向通客户方面目前较受欢迎的主要是这几类产品：先说说是多元资产配置型产品。这类产品不仅涵盖股票，也包含债券，由基金经理根据市场情况调整配置比例。客户普遍反馈这类产品比较省心，无需自行调整配置。第二个是主题型投资产品，特bie是围绕科技、AI等领域的主题基金，这类产品受到不少客户的关注。第三个是以股息为导向的产品。无论市场热点如何变化，客户始终重视实际收益。一些具备较高派息率的基金或收益型产品，也受到不少南向通客户的青睐。

北向通客户方面 yin为人工智Neng等技术的发展，我们注意到他们dui与内地龙头企业的股票投资兴趣正在逐渐提升，相关咨询量有所增加，开始关注是否有相应的资产配置方案可供选择。

谢佩芳表示，跨境理财通2.0推出以来市场反响显著超出预期。与1.0阶段相比，该行的“南向通”客户数量实现了10倍增长，资产管理规模也获得倍数级提升。相较于跨境理财通1.0，跨境理财通2.0在额度和产品丰富度上dou有显著提升。suo以呢，参与跨境理财通2.0的客户Ke以真正使用跨境理财通进行整体资产配置。

跨境理财通2.0：大湾区金融互联互通的新变化

跨境理财通2.0为大湾区金融互联互通带来哪些新变化？产品拓展如何满足投资者多元需求？券商加入将如何重塑市场格局？投资者应如何布局资产？近日 21世纪经济报道记者在2025湾区财富大会上专访了星展银行（香港）财富管理部董事总经理谢佩芳，深入探讨跨境理财通2.0的市场表现与未来发展。

《21世纪》：跨境理财通2.0引入券商作为参与主体， 这对整个跨境理财通带来了哪些活力，你们需要和券商进行哪些合作，从而为客户带来差异化服务？

全球利率转向背景下 资产投资与资产配置的建议

《21世纪》：现你dui与明年的资产投资和资产配置，有什么建议？