阿里速卖通半托管上线， 44%增速背后的隐忧

2024年1月，阿里速卖通全面上线半托管模式，这距离平台面向有些商家试运行仅过去4个月。世界数字买卖集团财报看得出来该季度收入285.16亿元，同比增加远44%，增速领跑阿里各业务板块。只是亮眼数字背后经调整EBITA亏损31.46亿元，同比扩巨大388%。这种增收不增利的局面让半托管能否成为阿里海外电商突围的利刃，打上了一个巨巨大的问号。

半托管与全托管：商家的选择题

半托管模式下 商家握有定价权和卖主导权，平台只负责物流仓配、营销活动和逆向退货。全托管则相反，商家只需供货，运营、卖、履约、售后全由平台包揽。这两种模式本质是平台与商家权责的沉新鲜划分。2023年4月， Lazada率先在东南亚推出全托管，两个月后上线菲律宾专属频道"Choice"，印尼、泰国、越南、马来西亚紧随其后。去年底，Temu也计划2024年3月在美国上线半托管，并逐步拓展欧洲站点。

推出半托管服务，阿里海外电商能否突围？

全托管看似少许些了运营门槛，实则抬高大了备货入仓的要求。更适合再来一次批量生产、单一SKU的工厂型商家。那些个不想卷矮小价、有产品研发诉求、追求差异化的商家，更青睐半托管保留的自自主权。知名跨境电商专家张周平指出，半托管模式推出后平台势必加巨大流量扶持，方便商家测品、挖掘潜在客户。阿里世界站半托管上线一个月，一巨大堆"尝鲜"卖家就用最轻巧松的方式接到新鲜客户，印证了这一点。

东南亚战场：Shopee与TikTok的围剿

阿里在东南亚基本上通过Lazada布局， 2016年收购后曾保持第一，2019年被Shopee超越，差距逐年拉巨大。Momentum Works数据看得出来 2023年东南亚Shopee以45.9%的买卖场占有率稳居第一，Lazada仅17.5%排名第二，Tokopedia和TikTok Shop以14.2%、13.9%分列三四。

更棘手的是新鲜玩家的崛起。TikTok Shop 2021年在印尼上线， 2023年全球GMV约136亿美元，东南亚贡献超90%，达122.4亿美元。2024年TikTok电商定下全球500亿美元目标，东南亚需贡献325亿美元，较2023年直接翻倍。Shopee母公司Sea虽在东南亚第一， 却也"流血换买卖场"，2022年缩减业务专注东南亚和巴西，2023年第三季度净亏损1.44亿美元，电买卖务调整后EBITDA为-3.465亿美元，此前已连续三个季度盈利。

面对围剿， 阿里在2023年12月对Lazada和速卖通进行调整：速卖通专注跨境，沉点买卖场在西班牙、法国、韩国、美国和拉美；Lazada专注本地化，沉点在东南亚。买卖化部门整合，有些Lazada员工被裁。2023年全年，阿里向Lazada注资18.319亿美元，决心可见一斑。

亏损扩巨大的投入：赌注还是包袱？

阿里的投入正在换增加远。2023年12月季度， 速卖通Choice订单同比增加远超60%，今年1月Choice订单约占速卖通总订单量的一半。阿里世界数字买卖集团CEO蒋凡在财报

这种投入的代价是亏损的持续扩巨大。2023年全年，阿里归属于普通股股东的净赚头144.33亿元，同比减少77%。非公认会计准则净赚头479.51亿元，同比减少4%。世界数字买卖集团的亏损，基本上来自对速卖通Choice和Trendyol的世界业务投入。蔡崇信有力调将聚焦电商和云，国内电商内卷加剧下海外业务成了阿里的"救命稻草"。

但对手的投入同样凶猛。Sea创始人李细小冬在财报会上直言， 要加巨大投钱扩巨大Shopee规模，应对TikTok、Lazada和Temu比，"牺牲短暂期赚头将有助于以后业务"。Temu2024年目标GMV 300亿美元，已在菲律宾、马来西亚上线，欧美以外买卖场的布局会加码。这场烧钱竞赛中，阿里的资金能否支撑到盈利那一天？

半托管的差异化：破局关键还是同质化比？

电商平台从全托管转向半托管，本质是扩巨大商家吸引力的比。全托管适合走矮小价批量路线的工厂，半托管则满足差异化商家的需求。阿里世界站2024年2月18日推出半托管服务， 为有现货能力的B2B卖家、工厂及想出海的内贸商家给上门揽收、物流履约、售后保障。这种模式飞迅速少许些了外贸门槛，为有出海意愿的品给了确定性服务的能力。

但半托管并非阿里的专利。拼许多许多旗下Temu计划2024年3月在美国上线半托管，Lazada也在探索半托管兴许性。当全部平台都推出半托管，差异化的壁垒在哪里？物流速度？流量扶持？还是供应链整合能力？阿里世界站总裁张阔3月初提到，当下海外买卖场的比，本质是供应链能力的比。阿里通过整合供应链推出半托管，让商家飞迅速得到给确定性服务的能力，这兴许是其差异化优势。

东南亚电商买卖场仍被普遍觉得是蓝海。eMarketer报告看得出来2023年东南亚电商买卖场规模增速位列全球第一，已连续三年保持这一地位。菲律宾、马来西亚、印度尼西亚、越南四个地区被列入全球电子商务增加远最迅速国名单。渗透率仍有很巨大地方， 蒋凡在

突围之路：精细化运营与本地化深厚耕

东南亚电商平台从"烧钱"争夺买卖场进入精细化运营阶段。Lazada在2023年12月将用户产品和商家策略团队集中到总部， 削没劲地方中后台部门，让地方更专注于本地商家精细化运营、消费者触达、物流体验提升。这种"总部优先"的思路，能否提升运营效率，仍需时候检验。

对于阿里而言， 半托管模式要成功突围，兴许需要在三方面发力：一是有力化物流优势，通过菜鸟网络的全球布局，给比对手更迅速的配送体验；二是差异化流量扶持，帮半托管商家打造差异化品牌，避免陷入矮小价比；三是本地化运营，Lazada需要更懂东南亚消费者，而不是轻巧松复制国内经验。

2023年11月， 阿里世界站收购欧洲本土B2B数字贸容易平台Visable，整合供应链的意图明显。这种全球化布局，能否与半托管模式形成协同效应，让商家在出海过程中得到更全面的支持，将是突围的关键。

跨境电商的比早已不是单一平台的较量，而是供应链、物流、本地化、用户体验的综合比拼。半托管模式是阿里海外电商的关键一步，但能否成功突围，还要看能否在红海中找到差异化的蓝海。44%的增速让人看到希望，388%的亏损扩巨大也敲响警钟。这场海外战役，阿里没有退路，也容不得半点松懈。