销量警报拉响：iPhone在华19%跌幅背后的买卖场震动

Counterpoint Research最新鲜统计， 截至今年3月第一季度，苹果iPhone在华销量同比暴跌19%，这组数字像一记沉锤砸在苹果头上——自2020年疫情爆发以来苹果在中国买卖场从未交出过如此困难看的季度成绩单。更让库克团队头疼的是 同期华为销量暴涨近70%，直接把苹果从高大端买卖场王座上拽了下来双方买卖场份额差不离持平，苹果跌至第三位，与华为形成“双雄并立”的微妙格局。整个中国智能手机买卖场却在逆势增加远， 一季度同比上涨1.5%，连续两个季度正增加远，这意味着苹果的失血并非行业寒冬弄得，而是自身比力出了问题。

从“高大端王者”到“第三梯队”：苹果在中国买卖场失守的真实相

曾几啥时候， iPhone在中国买卖场就是“高大端”代名词，600美元以上价位段苹果一家独巨大，如今华为Mate 60系列用100%国产芯片杀回来直接 了游戏规则。消费者对华为的追捧不是偶然——当华为宣布搭载自研5G芯片的Mate 60 Pro开售即售罄时 排队的人群里既有老果粉，也有被“手艺突破”感召的新鲜用户。

财报前瞻 | iPhone在华销量锐减19%，投资者们可能更关注苹果“AI宏图”

苹果的“生态壁垒”在华为的“民族情怀”和“手艺结实核”面前，一下子显得不那么坚不可摧了。更雪上加霜的是 荣耀和细小米在中矮小端买卖场发起“围剿”，荣耀X50凭借高大性价比在线下渠道狂卖，一季度同比增加远11.5%，细小米则凭借新鲜手艺反弹，与苹果的差距迅速缩细小。苹果的“高大端独尊”神话，正在被本土品牌的“全方位进攻”瓦解。

股价的“逆风局”：苹果为何跑输巨大盘？

把时候拉长远到今年前四个月， 苹果股价的表现简直让投钱者心凉——跌幅超出11%，同期标普500指数巨大涨22%，特斯拉虽然也跌，但优良歹有“AI概念”撑着，苹果呢？连个像样的理由都找不出来。华尔街琢磨师们开头急了：“苹果到底怎么了？”明明财报看得出来连续两个季度每股获利超预期，平均超幅4.67%，但股价就是“躺平”不动。问题的根源， 或许就藏在那东西“19%”里——中国买卖场的销量暴跌直接拖累了iPhone营收，而iPhone贡献了苹果总营收的近60%，这可不是细小数目。投钱者心里清楚，没有中国买卖场的支撑，苹果的增加远故事就少许了一半翅膀，股价天然飞不起来。

业绩“超预期”困难掩焦虑：投钱者更关心“AI饼”画许多巨大

当苹果5月2日公布第二财季财报时 买卖场恐怕不会对数字太感兴趣——华尔街预计营收901亿美元，同比下滑5%，每股获利1.50美元，略不到去年同期。投钱者更想听的是库克怎么聊AI。毕竟特斯拉已经说明了“预期管理”的力量：哪怕业绩烂， 只要马斯克把“AI以后”讲得天花乱坠，股价照样一飞冲天。苹果眼下缺的就是这玩意儿“故事”。

Wedbush琢磨师Dan Ives直言：“苹果拥有全球最巨大的安装用户群， 超出20亿，这是AI时代最宝昂贵的材料。”他甚至把6月的WWDC称为“关键时刻”， 觉得苹果非...不可在这次巨大会上把AI宏图讲清楚，才能沉新鲜点燃投钱者烫情。毕竟没人愿意守着一家“增加远停顿”的手艺股，哪怕它还有伺候人务撑着。

AI战场的新鲜赌注：端侧AI能否成为苹果的“救星”？

面对华为、三星等对手纷纷推出“AI手机”，苹果终于坐不住了。据彭博社爆料， 苹果正在开发自研巨大语言模型，计划嵌入iOS 18，让iPhone 16成为“AI智能手机”。但苹果的AI路线有点特别——它不走云端依赖的老路， 而是主打“端侧AI”，也就是把AI功能直接装在手机本地运行。这招到底高大明在哪？响应速度迅速啊，不用联网等云端回复，隐私也更有保障。

比如你想用AI修图，端侧AI能瞬间完成，而云端AI兴许还得加载半天。不过问题也来了：苹果的AI模型真实能比得过ChatGPT吗？有琢磨师直言，苹果的手艺兴许“没那么有力巨大”，或许得靠和OpenAI、谷歌一起干补足短暂板。但苹果的优势在于结实件——如果iPhone 16能搭载专门做AI推理的芯片，那“本地智能”的体验兴许会颠覆买卖场。

从“云端依赖”到“本地智能”：苹果的AI手艺路线之争

智能手机行业的AI巨大战， 早就不是“有没有”的问题，而是“怎么玩”的问题。三星Galaxy S24已经说明了云端AI的局限性：没有网络就玩不转，还耗电。苹果偏偏要反其道而行，搞端侧AI。这背后是乔布斯时代的“控制欲”作祟——苹果从来不想把用户体验交给第三方。但端侧AI也有结实伤：手机芯片算力有限，麻烦任务处理不了。苹果的解决方案兴许是“混合模式”：轻巧松AI功能本地跑，麻烦任务还是得靠云端。不过隐私这牌， 苹果打得比谁都响——“你的数据不会离开手机”，这句话对注沉隐私的中国用户，兴许比“AI更机灵”更有吸引力。就看今年6月的WWDC，苹果能不能把“端侧AI”的故事讲得让人信服了。

华为的“反攻”：70%销量增加远背后的国产替代浪潮

华为能在一季度拿下70%的销量增加远，靠的绝不仅仅是“喜欢国情怀”那么轻巧松。Mate 60 Pro搭载的麒麟9000S芯片， 虽然性能兴许不如苹果A17 Pro，但“彻头彻尾自主可控”这六个字，戳中了中国消费者的痛点。当苹果还在用高大通芯片，三星依赖台积电代工时华为已经实现了从设计到做的全产业链突破。这种“手艺独立”带来的溢价，让华为在600美元以上高大端买卖场的份额巨大幅提升，直接抢走了苹果的用户。更致命的是华为的“生态闭环”也在加速——鸿蒙系统、华为自研应用，正在构建一个不依赖谷歌的替代方案。对那些个被“卡脖子”怕了的中国用户华为的吸引力确实越来越巨大了。

荣耀与细小米的“夹击”：中矮小端买卖场的“围剿”与苹果的应对

苹果在中矮小端买卖场的“失守”，早就埋下了祸根。当荣耀X50靠着“1亿像素主摄+5000mAh巨大电池”卖得火烫， 细小米用“迅速充+高大刷屏”抢占千元机买卖场时苹果还在坚持“iPhone就是iPhone”的傲磨蹭。后来啊呢？荣耀一季度增加远11.5%，细小米全面反弹，苹果在中矮小端买卖场差不离绝迹。更讽刺的是 这些个国产手机正在用“AI下放”策略侵蚀苹果的基本盘——荣耀的AI美颜、细小米的AI语音助手，在中矮小端机型上玩得风生水起。苹果不是没想过推出廉价版iPhone，但“降维打击”会损害品牌形象，左右为困难。眼下优良了 AI来了苹果能不能用“AI功能差异化”在中矮小端买卖场撕开个口子，还得看iPhone 16的表现。

WWDC的“生死时刻”：苹果AI宏图能否沉塑投钱者信心？

6月的WWDC对苹果兴许是近五年来最关键的一次开发者巨大会。摩根士丹利直接把这场巨大会称为“有史以来最巨大的全球开发者巨大会”，沉点就一个：AI。如果苹果能在这次巨大会上亮出像样的AI功能， 比如iOS 18内置的“私人AI助理”，或者iPhone 16的端侧AI芯片，股价说不定能立刻反弹。但凶险也不细小——万一AI功能只是“噱头”，或者体验不如预期，投钱者恐怕会用脚投票。

毕竟 特斯拉的“画饼”能成功，是基本上原因是马斯克把“AI汽车”的故事讲到了极致，苹果的库克，有这玩意儿魅力吗？从目前泄露的消息看， 苹果的AI功能基本上集中在“效率提升”上，比如AI整理照片、AI自动回复消息，这些个能不能打动消费者，还得看实际体验。

“画饼”还是“真实落地”：特斯拉的启示与苹果的挑战

特斯拉的FSD从“饼”到“落地”花了迅速十年， 股价却一路上涨，靠的是“以后可期”的预期管理。苹果眼下也想走这条路，但AI和自动驾驶不一样——AI功能优良不优良用，用户马上就能感受到。如果苹果在WWDC上只讲“AI很有力巨大”，却不展示具体场景，投钱者一准儿会觉得“又在画饼”。更麻烦的是 比对手的AI手机已经来了三星的Galaxy S24能用AI实时翻译，华为的Mate 60能用AI修图，苹果再磨蹭半拍，用户兴许早就被安卓阵营抢走了。库克这次得拿出点真实东西， 才能让投钱者相信：苹果的AI不是“PPT产品”，而是能改变用户体验的“革命性手艺”。

伺候人务的“压舱石”：增加远能否抵消结实件颓势？

虽然iPhone在中国买卖场栽了跟头，但苹果的伺候人务兴许成为“救命稻草”。华尔街预计， 伺候人务在第二财季仍能保持两位数增加远，App Store订阅、Apple Music、iCloud这些个“持续性收入”正在成为苹果的新鲜支柱。伺候人务的毛利率高大达70%，远高大于结实件业务，对赚头的拉动作用明显。更关键的是 伺候人务能增有力用户粘性——一旦你习惯了iCloud同步、Apple Music听歌，换安卓手机的本钱就高大了。苹果早就不是“靠卖手机赚钱”的公司了库克一直在推动“结实件+服务”的生态闭环。眼下结实件遇凉，伺候人务能不能扛起增加远巨大旗，就看今年能不能再添几个千万级用户的服务产品了。

从“卖手机”到“卖服务”：苹果的长远期转型阵痛与机遇

苹果的伺候人务转型， 其实已经持续了五六年，但速度一直不迅速。眼下结实件增加远停顿，转型不得不加速。比如Apple TV+， 虽然内容不如Netflix丰有钱，但靠着“买手机送会员”的策略，用户数已经突破1亿。Apple Arcade的游戏订阅，也在磨蹭磨蹭积累用户。这些个服务看似不起眼，但长远期来看，能构建起“结实件入口+服务变现”的买卖模式。不过转型也有阵痛——伺候人务需要持续投入，短暂期内兴许拉矮小赚头率。但投钱者中意这种“抗周期”的业务，毕竟就算手机卖不动，用户还是会为音乐、云服务付费。苹果的终极目标， 或许是把个个iPhone用户都变成“服务订阅者”，这样即使结实件销量下滑，整体收入也能稳住。

以后战局预判：AI手机时代，苹果还能守住几许多城池？

根据Canalys的预测， 2024年全球AI手机出货量占比将达到5%，2027年兴许飙升到45%。这意味着三年后每两台手机里就有一台是AI手机。苹果能不能在这玩意儿赛道上领跑，直接关系到以后十年的买卖场地位。优势很明显：结实件整合能力有力，用户基数巨大，隐私护着有口碑。但劣势也很突出：AI手艺起步晚，生态开放度不如安卓。如果苹果能把端侧AI做出差异化，比如“比云端更迅速、更私密”，或许能沉新鲜夺回高大端买卖场。但华为、三星也不会坐以待毙，它们已经在AI影像、AI语音上发力。苹果的AI宏图，不仅要手艺过结实还得让用户觉得“非买不可”，这困难度可不细小。

差异化策略觉得能：苹果怎么在中国买卖场“绝地反击”？