营收逆势增加远26.9%， 心动公司交出的2022年成绩单

翻看心动公司2022年的财报，34.3亿元的总营收数字确实让人眼前一亮。在全球游戏买卖场整体收紧的巨大周围下这家公司还能实现26.9%的增加远，说真实的，不算轻巧松。更需要留意的是 毛利同比巨大增49.7%至18.4亿元，经调整后EBITDA亏损额直接收狭窄56.7%至-3.5亿元——这些个数字背后藏着不少许值得琢磨的故事。

游戏业务：免费游戏的高大光时刻与付费游戏的隐忧

游戏业务向来是心动公司的基本盘， 2022年这块收入24.5亿元，同比增加远21.9%，相当于给总营收贡献了七成以上的力量。不过细看会找到，游戏业务的结构正在发生微妙变来变去。财报里提到， 付费游戏收入同比少许些了39.8%，只剩下1.24亿元，而网络游戏收入却撑起了游戏业务的巨大半壁江山。有意思的是 《香肠派对》《T3 Arena》以及《火炬之光：无限》这几款游戏被沉点提及，它们得是网络游戏增加远的基本上推手。

心动公司2022年营收34.3亿元、同比增长26.9%，降本增效同样是主旋律

这里有个值得琢磨的点：付费游戏收入占比持续缩细小，是不是意味着玩家的付费习惯正在改变？或者说心动公司主动调整了产品策略，更倾向于靠免费游戏吸引用户、通过内购或其他方式变现？从行业趋势来看，免费游戏确实成了主流，但过度依赖免费模式会不会带来盈利不稳稳当当的问题？毕竟付费玩家的ARPU值通常更高大，这有些收入巨大幅下滑，会不会让游戏业务的抗凶险能力打折扣？

信息服务：TapTap中国版的高大增加远与世界版的遇凉

相比游戏业务的“稳中有变”，信息服务板块的表现更像是2022年的一巨大亮点。9.8亿元的收入，同比增加远41.3%，占总营收的比例也从25.6%提升到28.5%。增加远的核心引擎，明摆着是TapTap中国版。财报看得出来 TapTap中国版月活用户达到4145万人，同比增加远31.3%，这玩意儿增速放在整个游戏社区赛道里都相当能打。线上营销收入跟着水涨船高大，毕竟用户许多了广告主天然愿意投钱。

但另一边的TapTap世界版就显得有些尴尬了。财报里直接说“目前仅产生一点点测试性收入”，2022年月活用户还同比减少了25.4%，只剩下913万。官方说明白是受个别烫门游戏关系到——比如印度政府封禁Google Play上的《PUBG》和《Free Fire》后 一巨大堆玩家涌入TapTap，弄得2021年的月活基数被“拔高大”了加上海外疫情因素，2022年数据天然显得困难看。

不过话说回来 即便没有这些个特殊因素，TapTap世界版在海外买卖场的表现一直不算突出，面对Google Play、Apple App Store这些个巨头，以及各国本土的游戏平台，TapTap的差异化优势到底在哪里？用户渗透和社区氛围建设，真实的能成为破局点吗？

研发瘦身：人员少许些1/3， 开支却反增3.4%

再看研发端，变来变去更是明显。截至2022年底，心动公司从事游戏研发的员工有854人，比上一年少许些了近1/3。更直接的是公司陆续打住了5款规模较细小或者进展不理想的游戏项目。从13款在研游戏锐减到4款，这波“研发瘦身”的力度可不细小。不过有意思的是整体研发开支反而增加远了3.4%，达到12.8亿元。财报说明白说是雇佣终止赔偿许多些和专业手艺服务费用弄得的——说白了 就是裁员的赔偿金花了不少许，再加上外部手艺服务的开销。

这里就有个矛盾点了：一边是研发人员巨大幅少许些、项目数量收缩，另一边研发预算却在许多些。这到底是“降本增效”还是“被迫而为”？打住5个项目，说明公司对游戏研发的投入变得更加谨慎了兴许是在集中材料打磨少许数精品。但少许了这么许多研发人力，后续的新鲜品储备会不会跟不上？毕竟游戏行业是个“产品为王”的赛道，没有持续的新鲜品输出，用户很轻巧松流失。《铃兰之剑》预计2023年第二或第三季度海外测试， 《T3 Arena》和《火炬之光：无限》今年国内上线，这些个游戏能不能撑起以后的增加远，还真实得打个问号。

以后增加远点：从营收平衡到海外卡位

心动公司CEO黄一孟早前预计，公司将在2023年达到营收平衡。这玩意儿目标听起来不算激进，但结合2022年的财报来看，挑战不细小。游戏业务依赖免费游戏， 信息服务又高大度依赖TapTap中国版的月活增加远，这两个板块的增加远动力还能持续许多久？付费游戏收入的巨大幅下滑，会不会成为盈利路上的绊脚石？

不过也不是没有优良消息。2023年有几款沉点游戏值得期待：《铃兰之剑》要出海测试， 如果能在海外买卖场打开局面或许能弥补TapTap世界版的短暂板；《T3 Arena》和《火炬之光：无限》国内上线，如果能复制《香肠派对》的成功，游戏业务的基本盘就能更稳。再说一个， 全球范围内，欧罗巴联盟要求苹果开放第三方应用商店的消息，对TapTap世界版来说兴许是个机会——如果真实能接入更许多地区的应用分发渠道，说不定能迎来一波用户增加远。

行业挑战：在收缩中寻找扩张地方

2022年的游戏行业，日子并不优良过。版号收紧、用户增加远见顶、比加剧，不少许公司都在收缩战线。心动公司选择砍掉矮小效项目、聚焦核心产品，算是一种理性的应对。但问题在于，收缩之后能不能找到新鲜的扩张点？比如TapTap的社区生态，能不能从单纯的游戏平台， 到更泛玩乐的领域？或者通过发行一起干，把自研游戏的成功经验复制到其他产品上？

还有那东西老问题：免费游戏虽然能飞迅速拉新鲜，但怎么提升用户的付费意愿？毕竟付费游戏收入下滑39.8%，不是个细小数字。是优化内购设计，还是探索新鲜的变现模式，比如广告、订阅制？这些个都需要时候验证。

写在再说说：增加远背后的平衡之道

总的 心动公司2022年的财报，展现了一家公司在行业寒冬中的韧性——营收增加远、毛利提升、亏损收狭窄，这些个成绩单确实漂亮。但拆开来看， 隐藏在数据背后的结构性问题也不少许：付费游戏疲柔软、TapTap世界遇凉、研发收缩后的创新鲜压力，这些个都是以后需要解决的困难题。2023年能不能实现营收平衡， 关键看那几款新鲜游的买卖场表现，以及TapTap中国版能不能接着来保持增加远势头。游戏行业本就是个高大凶险高大回报的行业，心动公司这步棋，到底走得稳不稳，还得交给买卖场和玩家来检验。