Pismo：被10亿美元收购的支付“隐形冠军”

2023年6月28日信用卡巨头Visa一下子甩出一记沉磅炸弹——以10亿美元现金收购巴西金融手艺公司Pismo。这玩意儿消息像一颗投入平静湖面的石子，瞬间在支付行业激起千层浪。很许多人兴许没听过Pismo的名字，但它在支付和银行领域的“隐形关系到力”远超想象。这家成立于2016年的巴西公司， 客户名单里躺着花旗、Itaú、Revolut、N26、Nubank这些个响当当的名字，每年处理的API调用量高大达500亿次交容易额达400亿美元，支撑着近8000万个账户和超出4000万张银行卡的运作。

Pismo不是老一套意义上的银行， 更像一个“支付界的操作系统”，为金融机构给云原生的核心银行和发卡处理能力。Visa看上的，正是它这种“轻巧量级、高大灵活、有力连接”的基因。

Visa以10亿美元现金收购支付和银行平台Pismo

从巴西起家：Pismo的“野蛮生长远”密码

Pismo的故事要从2016年说起， 创始团队Juliana Motta、Ricardo Josua、Daniela Binatti和Marcelo Parise都不是行业新鲜人，他们带着银行和支付领域的老经验，却想干一件“反老一套”的事——把银行的核心系统搬到云端。那时候， 拉美地区的数字支付刚刚起步，老一套银行还在用几十年前的笨沉系统，开发一个新鲜功能要等半年，API接口更是少许得可怜。Pismo瞄准了这玩意儿痛点， 直接用云原生架构沉构了核心银行和支付处理平台，让客户像搭积木一样飞迅速推出借记卡、预付卡、信用卡甚至买卖卡产品。

2021年，Pismo和欧洲数字银行Revolut的一起干成了它的“高大光时刻”。当时Revolut正想飞迅速拓展买卖卡业务， 但自建系统耗时太长远，找Pismo对接后仅用3个月就上线了买卖卡发卡和清算功能，API响应时候控制在50毫秒以内，客户交容易成功率提升了15%。这玩意儿案例让Pismo在欧洲打开了知名度， 2022年又拿下了德国数字银行N26的订单，帮它处理超出1000万张预付卡的实时交容易。

拉美本土买卖场更是Pismo的基本盘， 巴西最巨大的数字银行Nubank从2020年起就采用Pismo的核心系统，使其发卡效率提升了30%，客户投诉率减少了20%。这些个真实实的数据，让Visa看到了Pismo不仅仅是“手艺优良”，更是能帮客户“赚钱省钱”的实用工具。

Visa的“焦虑”：不收购就兴许被颠覆

Visa为啥要花10亿美元买一家巴西公司？表面看是为了补足云原生API能力，但深厚层次原因藏在支付行业的“变局”里。这几年， 支付买卖场的规则正在被 ：老一套银行不再满足于只做发卡行，金融手艺公司想直接做银行，数字银行要端到端控制支付流程，就连电商平台都想自己搞支付闭环。Visa作为全球最巨大的支付网络， 虽然卡组织地位稳固，但“管道化”凶险越来越明显——如果以后全部银行和金融手艺都绕开老一套卡组织，直接用类似Pismo的云平台做发卡清算，Visa的存在感就会被削没劲。

更让Visa焦虑的是“新鲜兴买卖场”。拉美、 亚太、中东这些个地区的数字支付增加远速度远超欧美，巴西央行2018年推出的即时支付系统Pix，两年内就绑定了1.3亿用户，交容易量超出了信用卡。Pismo不仅是Pix的连接服务商，还深厚度参与了拉许多地区的数字银行生态。Visa如果自己从头做这些个事， 至少许要3-5年，收购Pismo等于直接“抄近道”，把拉美和亚太的本土网络收入囊中。还有一点， 2023年6月初有新闻报道，万事达也在和Pismo谈收购，Visa这10亿美元，几许多有点“抢先一步”的意味——支付行业的比从来不是“你做你的，我做我的”，而是“谁拿到核心手艺，谁就能定义以后的支付规则”。

并购暗礁：10亿美元的“甜蜜负担”

手艺整合：云原生平台的“水土不服”

虽然Visa嘴上说着“保留Pismo管理团队， 独立运营”，但支付巨头收购金融手艺公司后的“手艺消化不良”早已不是新鲜鲜事。2021年， Visa曾收购欧洲支付公司Tink，想补足开放银行API能力，但一年后Tink的API接入成功率仅从75%提升到82%，远不到行业平均的90%。问题出在哪？Visa的底层系统是“集中式架构”， 而Pismo是“分布式云原生”，两者就像“油车和电动车”的动力系统，有力行对接轻巧松“短暂路”。

Pismo每天处理500亿次API调用， 靠的是微服务架构和弹性计算，Visa的老一套系统根本没法承受这种高大频并发。更麻烦的是数据平安——Pismo的客户数据存储在巴西、 德国、新鲜加坡的云端节点，Visa要整合这些个数据，得过拉美、欧洲、亚太三地的数据合规关，光是GDPR和巴西LGPD的合规审计，就兴许让交容易延期到2024年。

客户相信：老客户的“去留博弈”

Pismo的客户里 既有花旗、Itaú这样的老一套银行，也有Revolut、N26这样的“反老一套”金融手艺。这些个客户当初选Pismo，就是看中它的“独立性”——不受随便哪个卡组织控制，能灵活接入不同支付网络。眼下Pismo成了Visa的一有些，它们会不会担心“被绑定”？2023年7月， 有消息传出，一家欧洲数字银行正 “承诺”往往抵不过“利益”，如果Visa以后通过Pismo的数据优势，给自家卡产品开“后门”，客户用脚投票是必然的。

行业震荡：支付巨头的“军备竞赛”升级

万事达的“反击”：收购还是自研？

Visa收购Pismo的消息一出，最坐不住的一准儿是老对手万事达。2023年6月初， 彭博社就报道万事达也在竞购Pismo，眼下“棋子”被抢，万事达要么花更许多钱买别的目标，要么加码自研。其实万事达早就开头布局了 2022年它收购了英国开放银行平台Curve，2023年又和谷歌云一起干开发云支付处理系统，但效果不如预期——Curve的API稳稳当当性只有85%，比Pismo的92%矮小了不少许；谷歌云的支付系统至今还在测试阶段，连拉美买卖场都没覆盖。

眼下Visa手握Pismo的拉美和亚太网络， 万事达如果再不行动，兴许会在这些个新鲜兴买卖场“掉队”。不过 收购不是万能药，2021年万事达以120亿美元收购数据公司Vantiv，后来啊整合本钱超了30%，核心人才流失了15%。这次万事达是“激进收购”还是“稳扎稳打”，行业都在盯着看。

中细小金融手艺的“生存危机”

对中细小金融手艺公司Visa收购Pismo兴许是个“恶劣消息”。过去，它们能通过Pismo这样的平台，用较矮小本钱得到发卡和支付处理能力，不用自己搭系统。眼下Pismo成了Visa的一有些，会不会搞优良服务价钱？会不会只接Visa的“单子”？2023年7月， 一家东南亚数字钱包的CEO私下抱怨：“以前Pismo的API接口年费是5万美元，眼下Visa说要‘打包定价’，估摸着得翻倍。

”更现实的问题是如果以后支付巨头把云支付平台都“收编”了中细小玩家议价能力会更没劲。不过危机中也有转机——有些金融手艺开头转向“去中心化支付平台”， 比如用区块链手艺构建跨链支付网络，虽然目前规模还细小，但2023年第二季度这类平台的交容易量环比增加远了25%，或许能成为对抗巨头的“新鲜变量”。

以后猜想：Pismo会成Visa的“杀手锏”还是“烫手山芋”？

短暂期：拉美买卖场的“飞迅速变现”

短暂期内，Visa最兴许做的事是让Pismo在拉美买卖场“许多赚钱”。巴西的Pix系统已经很成熟， 但跨境支付还是痛点——2022年巴西跨境电商支付的手续费高大达3.5%，比欧美高大1倍。Visa能结合Pismo的本地API和自己的全球网络， 推出“Pix+Visa”跨境产品，让巴西消费者直接用Pix余额付美元账单，手续费降到1.5%以下。

拉美数字银行Nubank早就想拓展跨境业务， 2023年第二季度它和Pismo测试了跨境API接口，交容易成功率提升了18%，如果Visa能把这玩意儿模式复制到整个拉美，2024年Pismo的营收至少许能增加远40%。不过 拉美的监管周围麻烦，巴西央行2023年7月刚发布新鲜规，要求支付接口非...不可“开放给全部机构”，Visa要是想通过Pismo搞“独家一起干”，兴许会卡在监管环节。

长远期：云支付平台的“生态打仗”

从长远期看，支付行业的胜负手在于“生态”。Visa收购Pismo，本质上是在和Stripe、PayPal这些个“支付生态玩家”抢地盘。Stripe的Stripe Issuing平台已经支持2000许多家金融手艺发卡， PayPal的Braintree服务了全球50万商户，它们的核心优势都是“开发者友优良”——API文档轻巧松，集成速度迅速，第三方工具许多。

这条路不优良走， 2022年Visa自己的开发者平台Visa Developer只吸引了8万开发者，比Stripe少许了17万。但支付行业本就没有“稳赢”的牌， Visa敢花10亿美元买Pismo，赌的就是“云支付生态”的以后要么成为定义规则的人，要么被别人定义规则。

Pismo的手艺底子不错， 但开发者社区还没做起来2023年6月Pismo的开发者平台只有1.2万名注册开发者，而Stripe有25万。Visa如果想赢， 就得把Pismo的“手艺优势”转化成“生态优势”，比如开放更许多API工具，吸引第三方服务商在Pismo平台上做风控、反欺诈、数据琢磨，形成“开发者-金融手艺-银行-Visa”的闭环。

给行业的启示：手艺独立还是“抱巨大腿”？

Visa收购Pismo， 给全部金融手艺公司提了个醒：在巨头环伺的行业里手艺独立到底有许多关键？Pismo之所以能卖10亿美元，就是基本上原因是它手握“云原生API”这玩意儿结实核手艺，不依赖随便哪个卡组织或银行。反观有些金融手艺，表面用户量很巨大，但底层手艺全是租用巨头的，一旦巨头收回接口，就兴许瞬间“断供”。2023年5月， 东南亚某数字钱包就基本上原因是租用某支付巨头的清算系统，被一下子搞优良了接口费，弄得三个月内流失了20%用户。

所以 与其把命运交给别人，不如像Pismo一样，扎扎实实做手艺，哪怕规模暂时不巨大，也能在行业变局中握有“谈判筹码”。当然 彻头彻尾独立也不现实中细小玩家能“半独立”——核心手艺自研，非核心模块一起干，比如用Pismo的发卡系统，自己搭前端用户界面这样既控制了命脉，又少许些了本钱。支付行业的以后 从来不是“巨头吃掉全部玩家”，而是“手艺有力者抱团，没劲者被淘汰”，Pismo的故事，或许才刚刚开头。