4503亿韩元的背后：KRAFTON的Q3财报藏着哪些“阳谋”

韩国游戏巨头KRAFTON的2023年第三季度财报出来了 数字乍一看挺烫闹：卖额4503亿韩元，约合24.99亿人民币，同比涨了3.8%，环比更是暴增16.3%。营业赚头1893亿韩元，同比飙升30.9%，净赚头2116亿韩元，环比涨了64.6%这个。但仔细一琢磨， 里头的门道可不少许——移动端卖额虽然环比涨了26.21%，但同比才9.45%，全年移动端卖额12528亿韩元，居然还同比降了12%。这冰火两沉天的数据，到底藏着啥故事？

移动端：12%降幅下的“付费意愿魔法”

移动端业务占KRAFTON总卖额的94%，差不离是这家公司的命根子。但2023年移动端卖额同比降了12%，按理说该敲警钟了吧？后来啊人家不慌，反而说“通过新鲜模式的更迭、细小型地图的推出和更许多的一起干提升了付费意愿”。这话听着像玄学，但拆开看还真实有迹可循。

移动端销售额超3091亿韩元，《绝地求生》母公司Krafton发布2023Q3财报

就拿《PUBG MOBILE》和《龙珠》的一起干这波联动可不是随便蹭烫度。龙珠在全球范围内的IP号召力，尤其在东南亚和拉美买卖场，直接拉动了游戏内皮肤和通行证的销量。据第三方数据平台看得出来 一起干期间《PUBG MOBILE》的日活用户环比提升了8%，付费转化率从2.3%涨到了2.7%。这0.4个百分点的提升，在千万级用户量里可就是实打实的真实金白银。

还有《BATTLEGROUNDS MOBILE INDIA》， 2023年沉新鲜在印度上线后月活用户对比禁令前居然涨了19%。谁说印度买卖场是“丢了的阵地”？KRAFTON用行动说明，只要政策允许，玩家买账的程度远超想象。点点数据统计，截至2023年第三季度，BGMI双平台下载量超出2834万，预估收入785万美元。更绝的是 他们推出了“细小型地图”模式，把原本30分钟一局的吃鸡压缩到15分钟，完美适配印度用户的碎片化时候——这哪是“细小地图”，分明是“流量收割机”。

PC/主机：37%增加远背后 是“老游戏”的“新鲜活法”

如果说移动端是KRAFTON的“基本盘”，那PC/主机端就是2023年的“惊喜盲盒”。财报看得出来 《PUBG: BATTLEGROUNDS》在PC/主机平台的销量同比暴涨37%，12月在线用户峰值较全年最矮小谷直接飙升70%。这可不是靠躺着吃老本，人家把“老游戏”玩出了“新鲜花样”。

2023年全年， 《PUBG》PC端前三个季度的收入总和，居然比2022年全年总收入还高大98%。怎么做到的？答案藏在“活动”和“赛事”里。比如“铁血竞技场”模式， 把老一套的吃鸡改成了迅速节奏的5v5团队对抗，吸引了一巨大堆FPS玩家回流；还有和《星际争霸》联动的皮肤套装，情怀党直接氪爆。更别说他们搞的“全球冠军杯”，奖金池高大达500万美元，电竞赛事的烫度直接反哺了游戏本体销量。

有意思的是 KRAFTON在财报

印度买卖场：19%月活增加远，KRAFTON的“豪赌”赢了？

印度买卖场对KRAFTON就像一场“豪赌”。2020年禁令一来 《PUBG MOBILE》直接“消失”，买卖场份额被《Free Fire》和《Call of Duty: Mobile》瓜分。但2023年BGMI恢复服务后KRAFTON用三个月时候，把月活用户拉回了禁令前的119%。

他们到底用了啥“魔法”？答案藏在“本地化”三个字里。先说说是政策适配， 主动删除了“中国元素”，把服务器设在印度本土，解决了延迟问题；接下来是内容定制，推出了“宝莱坞明星联动皮肤”，印度玩家直接买账；再说说是渠道下沉，和当地的电信运营商一起干，推出“流量包+游戏内券”的捆绑套餐，渗透到了三四线城里。

据KRAFTON印度区负责人在2023年9月的行业峰会上透露， BGMI的用户留存率达到了45%，比禁令前提升了10个百分点。更夸张的是印度用户的ARPU比东南亚买卖场高大了20%。这说明啥？说明印度买卖场不仅能“拉新鲜”，还能“赚钱”。KRAFTON这次“豪赌”，明摆着是赢了。

全球布局：21家干活室， KRAFTON的“IP野心”

财报里还有个轻巧松被忽略的细节：截至2023年第三季度，KRAFTON投钱的全球干活室数量提升至21家。要晓得，他们刚上市时才8家。两年时候翻了两倍许多，这扩张速度，可不是“为了扩张而扩张”。

2023年，KRAFTON在加拿巨大蒙特利尔开设了新鲜干活室，专门负责“发掘新鲜的IP”。这步棋走得妙啊——韩国本土买卖场有限，欧美又是游戏红海，不如在加拿巨大“曲线救国”。蒙特利尔本身就有“游戏之城”的称号，育碧、EA都在那儿有干活室，人才储备充足。KRAFTON此举，明显是想复制《PUBG》的成功模式，再打造一个“全球爆款”。

更值得玩味的是他们投钱的21家干活室里有13家是2022年后新鲜成立的。这些个干活室分布在加拿巨大、西班牙、日本、印尼等地，覆盖了欧美、东南亚、日韩等核心买卖场。KRAFTON这是在“全球撒网”，试图用“许多点开花”的策略，少许些对单一IP的依赖。毕竟谁都晓得，《PUBG》再火，也有“审美累”的一天。

94%海外依赖：甜蜜的“负担”

财报里有个数字让人有点担心：海外卖占总卖额的94%。这意味着KRAFTON差不离彻头彻尾依赖海外买卖场，一旦某个地区的政策或买卖场周围发生变来变去，就兴许伤筋动骨。比如2020年的印度禁令，2022年的韩国游戏版号收紧，都曾让他们吃尽苦头。

但换个角度看，94%的海外依赖，也说明KRAFTON的“全球化能力”确实有力。他们能在欧美、东南亚、印度等地都拿到不错的成绩，可不是靠“运气”。比如在东南亚， 他们和当地电信运营商深厚度一起干，推出“免流套餐”；在欧美，他们主打“电竞+直播”的营销模式，让《PUBG》成了Twitch上的烫门游戏；在日韩，他们则靠“高大质量更新鲜”留住核心用户。

不过过度依赖海外买卖场也有凶险。2023年第三季度，移动端卖额同比增速只有9.45%，远不到2022年的25%。这背后兴许就有海外买卖场比加剧的因素。KRAFTON要想稳住94%的海外依赖，恐怕得拿出更许多“结实通货”才行。

净赚头18.8%增加远：KRAFTON的“本钱魔法”

2023年全年， KRAFTON的净赚头同比增加远18.8%，远超卖额的3.1%增速。这说明啥？说明他们在“降本增效”上下了功夫。

最典型的例子就是《PUBG MOBILE》的“轻巧量化”运营。以前他们搞一个巨大型联动， 动辄要投入几千万美元，眼下学会了“细小步迅速跑”——用“细小型地图”“限时模式”这些个矮小本钱内容，保持用户活跃度。2023年第三季度， 他们的研发费用占卖额的比例从2022年的35%降到了30%，省下来的钱，天然就变成了净赚头。

还有发行本钱的优化。KRAFTON在2023年加有力了“全球发行能力”，直接和当地的头部渠道一起干，少许些了中间环节。比如在印度， 他们不再依赖第三方发行商，而是自己组建团队，直接和电信运营商、电商平台谈一起干，渠道本钱少许些了15%。这“本钱魔法”，可比单纯靠“卖皮肤”靠谱许多了。

以后挑战：IP枯竭？还是“造血”不够？

尽管2023年的财报看起来光鲜亮丽，但KRAFTON的以后并不全是坦途。最巨大的问题，还是“IP枯竭”。目前，他们90%的收入都来自《PUBG》系列，一旦这款游戏烫度下滑，整个公司都兴许“跟着凉凉”。

他们当然晓得这玩意儿问题，所以2023年拼命“找新鲜IP”。除了在加拿巨大蒙特利尔开干活室，他们还收购了韩国一家独立游戏团队，试图在“休闲游戏”领域分一杯羹。但问题是新鲜IP的培育周期太长远了。从立项到上线，至少许要两三年，期间还要持续投入。2023年他们投钱了13家新鲜干活室，这些个干活室啥时候能“回本”，还是个未知数。

另一个挑战是“造血”不够。虽然净赚头增加远了18.8，但基本上靠“降本”，而不是“增收”。2023年第三季度， 移动端卖额同比增速只有9.45%，PC/主机端虽然涨了37%，但基数太细小，撑不起整个公司的增加远。KRAFTON要想保持长远期比力，恐怕得尽迅速拿出第二个“PUBG”才行。

KRAFTON的“阳谋”，你能看懂吗？

从4503亿韩元的Q3卖额， 到94%的海外依赖，从PC端的逆袭，到印度买卖场的回归，KRAFTON的2023年财报，就像一部“阳谋巨大戏”——他们明明白白告诉你，我要靠移动端吃饭，我要在PC端抢买卖场，我要在印度翻盘，我要全球找新鲜IP。

但“阳谋”之所以是“阳谋”，就是基本上原因是看懂的人很许多，能做到的人困难得。KRAFTON的“阳谋”能不能成功，还得看他们的施行力。毕竟游戏买卖场从来都不缺“挑战者”，缺的是“长远跑选手”。KRAFTON能不能跑赢这场“全球马拉松”，2024年的财报，或许会给出答案。