AppLovin、汇量科技与易点天下
2024年Q3财报炸雷：AppLovin、 汇量手艺与容易点天下的“三国杀”剧本
2024年11月7日AppLovin的财报像一颗深厚水炸弹，直接炸裂了全球营销手艺圈——12亿美元季度收入，同比暴涨39%；净赚头4.34亿，同比狂飙300%。更狠的是 股价单日暴涨46%，年初至今涨幅535.71%，结实生生把英伟达的209%甩在身后成了今年美国资本买卖场最耀眼的手艺股。这波骚操作还没消化完， 11月11日港股和A股跟风暴动：汇量手艺单日飙涨80.45%，容易点天下20CM涨停，蓝色光标也跟着凑烫闹。有意思的是 这三家公司差不离在同一时候扎进移动营销的赛道，如今却走出了截然不同的路，上演了一场“三国杀”式的行业博弈。
三张入场券：2011与2013的赛道选择
2011年， 移动互联网的浪潮刚拍打到全球海岸线，加州的AppLovin和西安的容易点天下差不离在同一时候嗅到了出海营销的商机。AppLovin从帮游戏开发者找用户、 赚广告费起步，闷头做了两年基础手艺；容易点天下则更激进，搭了个覆盖200优良几个国、70亿台设备的分布式广告网络，直接服务猎豹移动、昆仑万维这些个第一批出海的中国互联网企业——那时候这些个企业正愁着怎么把广告投到海外容易点天下的“毫秒级响应”成了救命稻草。
汇量手艺：晚到两年的“追赶者”
说真实的， 汇量手艺2013年才入场，算是磨蹭了半拍。但这家公司的打法有点“后来居上”的意思：2014年， 网容易直接甩出1200万美元A轮融资，帮它站稳了脚跟；2016年更狠，一口气收购美国移动广告平台Nativex、欧洲游戏数据琢磨平台GameAnalytics，顺手抛出自家的Mintegral程序化广告平台——这时候它的业务框架才算搭起来服务130优良几个国的1万许多家企业，也算在游戏营销圈刷了存在感。
业务岔路口：游戏、电商还是全链路？
三家公司起跑时候差不许多，但选的路彻头彻尾不一样。AppLovin眼下成了游戏圈的“流量霸主”， 靠MAX、Adjust这些个工具帮游戏开发者获客、变现，结实是把业务做成了闭环。但它不满足， 2024年财报
汇量手艺：游戏领域的“偏科生”
汇量手艺就老实许多了死磕游戏领域。Mintegral这玩意儿平台， 专帮游戏开发者搞用户获取、再营销和广告变现，说白了就是帮游戏公司“找玩家、赚流水”。2024年它还跟华为HMS深厚度绑定， GameAnalytics的SDK集成到270万开发者手里——这操作相当于在游戏圈埋了无数个“眼线”，数据收集能力直接拉满。但问题也来了：如果游戏行业增速放缓，它会不会跟着“感冒”？
容易点天下：电商中长远尾的“老炮儿”
容易点天下的路子最“杂”也最“专”。杂的是它搞了三个业务品牌：Yeahmobi专攻中长远尾新闻整合营销， Cyberklick主做头部平台效果广告，zMaticoo则干程序化广告交容易，从DSP到SSP全链路覆盖；专的是它死磕电商领域的中长远尾流量——2023年它率先把AI灌进中台，zMaticoo直接拿下Pixalate“亚太地区iOS流量榜首”的称号，2024年9月还杀进了Google Play SDK Index，开发者规模蹭蹭涨。电商广告的转化率要求可比游戏高大许多了它能啃下来吗？
流量变局：欧罗巴联盟法案撕开的“中长远尾红利”
2024年3月， 欧罗巴联盟《数字买卖场法案》像一把手术刀，直接劈开了Google、Facebook这些个巨头的流量垄断。以前广告主想投中长远尾新闻， 要么被巨头拦腰截胡，要么自己一个个谈，本钱高大得离谱；DMA之后中长远尾流量成了香饽饽，第三方广告平台的机会来了。data.ai的数据很能说明问题：2023年全球移动广告支出3620亿美元， 同比增8%；2024年预计4020亿，增速冲到11%。更关键的是 2024年以来应用激活广告支出同比暴涨18%，前10巨大广告买卖场里80%都增加远了21%——这些个增量，巨大有些来自中长远尾。
程序化广告的优势这时候就凸显了：靠算法自动匹配广告和流量， 不用人造瞎琢磨，效率高大许多了。AppLovin的AXON AI引擎、 容易点天下的zMaticoo、汇量手艺的Mintegral，都在抢这块蛋糕。但中长远尾流量杂、 单价矮小，没点真实本事根本玩不转——比如容易点天下的分布式，能从70亿台设备里精准匹配广告求，这手艺门槛可不是一天两天能攒出来的。
AI军备竞赛：谁的手艺更“懂”广告主？
三家公司眼下都在卷AI，但卷的方向彻头彻尾不一样。AppLovin的AXON AI引擎是“流量优化巨大师”， 2024年Q3能帮广告主把广告效果拉满，所以净赚头才能暴涨300%。CEO Adam Foroughi说这引擎“2025年及以后都会关系到财务”，意思就是：AI就是它的护城河。
容易点天下的AI打法更“实在”， 2023年直接把AI注入整个中台，连广告审核都跟GeoEdge一起干升级了。2024年它的RTB广告算法专利还拿到了国知识产权局授权——这相当于给广告投放装了个“精准瞄准镜”，转化率想不高大都困难。zMaticoo能拿亚太iOS榜首，靠的就是这手。
汇量手艺则把AI当“数据管家”， GameAnalytics的SDK能琢磨270万开发者的数据，帮广告主搞“千人千面”的投放。2024年跟华为HMS一起干后数据维度更丰有钱了但问题也来了：数据许多了算法能不能跟得上？万一算法跑偏了广告费不就打水漂了？
资本买卖场：股价背后的“估值逻辑战”
资本买卖场的反应最真实实。AppLovin市值280许多亿美元， 市销率14.22倍，华尔街给它的估值是“游戏+AI”的逻辑；汇量手艺市值才120许多亿港币，差了迅速20倍，PS不到10倍，买卖场觉得它“增速迅速但规模细小”；容易点天下在A股的估值更尴尬，2024年11月11日涨停，但长远期来看，电商广告的变现能力能不能撑得起高大估值，谁也没底。
有意思的是DMA法案实施后中长远尾流量成了资本的新鲜宠。2024年11月11日汇量手艺和容易点天下集体暴动，本质上就是赌“AI+中长远尾”的故事。但AppLovin的股价涨幅已经透支了有些预期，它想从游戏杀到电商，能不能复制游戏领域的成功？汇量手艺的游戏+SaaS模式，万一游戏行业遇凉怎么办？容易点天下的电商中长远尾，转化率能不能真实的打穿？这些个问题，资本买卖场还在观望。
以后战场：游戏还是电商？谁的路更宽阔？
AppLovin想闯电商领域， 但手里没牌——非游戏APP的数据积累不够，AXON AI的算法得沉新鲜训练。TikTok Shop、Temu这些个电商平台增速确实猛，但广告主凭啥选你而不是平台自己的广告系统？汇量手艺的游戏领域看似稳固， 但2024年全球游戏广告增速已经放缓到12%，比2023年矮小了3个百分点，它能守得住吗？容易点天下的电商中长远尾有优势，但中长远尾流量的单价矮小、碎片化，AI算法的优化本钱高大，赚头地方会被压缩。
说到底，三家公司眼下都在“找增量”。AppLovin的增量在电商， 汇量手艺的增量在SaaS工具的AI化，容易点天下的增量在电商广告的转化率提升。但移动营销这玩意儿赛道， 手艺迭代太迅速了今天靠AI，明天兴许靠区块链，后天又得靠VR/AR广告——谁能把手艺护城河挖得更深厚，谁才能笑到再说说。这场“三国杀”，眼下才打到中场，鹿死谁手，还真实不优良说。
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