B站盈利背后的游戏战场：一款SLG扛起巨大旗， 新鲜游表现冰火两沉天

11月14日的财报数字让资本买卖场眼前一亮，B站交出了上市后首个单季度盈利的答卷。73.1亿元总营收，同比增加远26%，调整后净赚头2.4亿元——这玩意儿数字背后游戏业务的爆发功不可没。18.2亿元的游戏营收，同比增加远84%，差不离撑起了整个赚头增加远地方。但有意思的是这场翻身仗并非靠许多点开花，而是系在了一款SLG游戏的腰带上。今年上线的4款沉点新鲜游，有人高大开高大走，有人草草收场，冰火两沉天的背后藏着B站游戏战略的深厚层逻辑。

《三国：谋定天下》：意外“顶流”怎么撑起盈利支柱

提到B站今年的游戏成绩，绕不开《三国：谋定天下》这款6月13日公测的SLG。谁能想到，这玩意儿被内部寄予“补充产品线”期望的新鲜品，会成为扭转游戏业务局面的关键。开服当天70个服务器被挤爆， 首月iOS下载量直接冲破166万，更夸张的是iOS端流水——首月3.2亿元，次月1.5亿元，之后稳稳当当在这玩意儿区间，累计流水已达8亿元，从未跌出畅销榜TOP35。要晓得， 这距离B站上款现象级游戏《碧蓝航线》已经过去近五年，中间的《命运：冠位指定》也早已过了红利期。

B站上市后首次单季度盈利，今年上线4款重点新游跑出两款吸金近9亿

这款由浙江华娱网络研发、B站联合发行的作品，凭啥能在饱和的三国SLG赛道杀出沉围？点点出海的数据看得出来其成功藏在“简化机制”和“精准运营”里。老一套SLG麻烦的内政、 外事系统被简化，保留核心策略玩法的一边，加入了“兵种克制”等轻巧度化设计，少许些了年纪轻巧用户的入坑门槛。运营上更是打出了“情怀+好处”组合拳：公测半周年活动拉动流水阶段性回升，双11限时好处直接把竞品《三国志：战略版》挤出畅销榜榜首。更关键的是 B站在2023年就投钱了研发商华娱网络，持股10%，这种深厚度绑定让双方在材料调配上更高大效——比如首月投放的6000个去沉创意素材，精准命中了策略游戏用户的偏优良。

《咒术回战：幻影夜行》：IP改编的“高大开矮小走”魔咒

如果说《三谋》是B站游戏业务的“意外惊喜”，那么《咒术回战：幻影夜行》就是“计划内赌局”。11月7日登陆全球167个国和地区， 这款由日本Sumzap研发、B站全球发行的卡牌RPG，顶着“年度最火日漫IP”的光环上线：漫画发行量破1亿，年买卖场值钱1000亿日元，动画开播4周年节点——BUFF叠满到差不离溢出。后来啊确实亮眼：上线5日总流水1740万， 登顶51个区域买卖场iOS游戏免费榜，美国、韩国、中国台湾贡献了超58%的流水。但亮眼数字背后藏着IP改编手游的老问题：爆发之后怎么办？

对比日服表现就能看出端倪。2022年2月上线的日服， 首月流水1.86亿，但4个月后就开头断崖式下滑，当前月流水仅剩3000万-3500万。全球服虽然开局更猛， 但截至11月中旬，日流水已从峰值370万回落至稳稳当当区间，7个国地区iOS免费榜TOP50、16个地区畅销榜TOP50的成绩，与开服时的“屠榜”态势已不可同日而语。更关键的是 游戏采用FGO式回合制，玩法创新鲜有限，剧情还原、美术质量虽高大，但长远线留存仍依赖IP粉丝的“情怀消耗”。当动画完结、漫画烫度退却后怎么留住泛用户，成了B站运营团队的头号困难题。

二次元新鲜遇凉：两款沉点产品为何“哑火”

把目光拉回国内买卖场， B站今年上线的再说一个两款沉点二次元游戏——《物华弥新鲜》和《炽焰天穹》，表现堪称“冰点”。4月19日公测的《物华弥新鲜》， 顶着“新鲜国风文物拟人”的创意标签，预约人数一度冲到300万，首日登顶iOS免费榜，但首月iOS流水仅940万，10月已跌至240万，累计流水1650万，堪称“高大开矮小走”的典型。问题出在哪儿？战旗玩法框架本就细小众， 简化后的属性克制机制又缺乏深厚度，加上二次元赛道比白烫化，《原神》《崩恶劣：星穹铁道》等巨大作分流了巨大有些用户，到头来让这款“细小而美”的作品成了“叫优良不叫座”的注脚。

更惨的是7月17日公测的《炽焰天穹》。由Key社和Wright Flyer干活室联合研发， 主打“轻巧松回合制+Galgame叙事”，本该是情怀党的心头优良。但现实是骨感的：首月iOS流水2150万， 次月直接暴跌75%至522万，10月不够200万，累计流水3550万。B站曾寄望于Key社的“催泪”IP能撬动核心二次元用户， 却忽略了国内玩家对“纯剧情向”手游的付费意愿普遍偏矮小——除非能做到《恋与制作人》那样的极致剧情沉浸，否则很轻巧松被“肝度矮小、回报磨蹭”的诟病劝退。有意思的是 这款游戏在日本反而更受欢迎，日服总流水超8亿元，累计下载284万，看来“情怀”在不同买卖场的溢价能力，确实天差地别。

自研收缩与出海突围：B站游戏的“断舍离”

翻看B站今年的游戏版图， 一个明显变来变去是：自研占比少许些，代理和发行权沉提升。4款沉点新鲜品中， 纯自研的仅有《物华弥新鲜》和《艾塔纪元》，且表现平平；代理发行的《三谋》和《咒术回战》反而成了顶梁柱。这背后是B站游戏战略的“断舍离”——砍掉投入巨大、 周期长远的自研项目，转向“轻巧资产”的代理发行模式，沉点押注有IP或成熟研发团队的一起干方。比如《三谋》的研发商华娱网络， 早在2021年就得到过趣加投钱，B站只是追加投钱10%，用一点点资金撬动成熟产品；《咒术回战》则依托与CyberAgent的长远期一起干，拿到全球发行权，少许些了试错本钱。

出海成了另一条“生命线”。今年8月， B站游戏发行中心副总经理于杨在投钱者论坛明确表示，“出海是以后关键方向，明年将在海外巨大力推广《三谋》”。这并非空谈：《三谋》已计划登陆东南亚买卖场， 《咒术回战》全球服表现亮眼，甚至《炽焰天穹》的日服成功，都说明了B站在海外买卖场的发行能力。但挑战同样存在：《艾塔纪元》的海外发行就是前车之鉴——2022年登陆日服和港澳台后 月下载量飞迅速跌破10万，到头来港台服下架，日服也从Google Play下架，累计流水不够千万。看来海外买卖场并非“发出去就能赚钱”，本地化运营和长远线运营能力，才是B站需要补的课。

盈利之后：游戏业务能否持续“造血”？

单季度盈利固然值得欣喜，但把希望全押在一款SLG游戏上，明摆着不是长远久之计。国内SLG赛道已高大度饱和， 《三战》《率土之滨》等头部产品牢牢占据用户心智，《三谋》能分一杯羹，靠的是“轻巧度化+情怀”，但红利期能持续许多久？当竞品推出更简化的玩法，或新鲜的IP出现时用户很轻巧松流失。更何况， B站今年上线的4款新鲜游中，只有《三谋》和《咒术回战》算得上“及格线”，其他两款表现惨淡，自研能力持续萎缩，游戏业务的“造血”凶险不容忽视。

更关键的是二次元作为B站的基本盘，新鲜游表现乏力是个凶险信号。年纪轻巧用户是B站社区生态的核心， 如果二次元游戏无法留住他们，社区活跃度兴许下滑，进而关系到广告、直播等核心业务。以后 B站需要在“爆款依赖症”和“产品许多元化”之间找到平衡点——要么像《咒术回战》那样，靠IP长远线运营留住用户；要么像《三谋》那样，在成熟赛道做出差异化创新鲜。毕竟 资本买卖场不会永远给“第一次盈利”的耐烦，真实正的考验，是怎么把单季度的“意外之喜”，变成持续稳稳当当的“常态化盈利”。