2亿美元银团信贷到账， Atome在东南亚的野心不止于先买后付

上海汇丰银行牵头的这笔银团信贷，像一剂有力心针扎进东南亚金融手艺圈。数字金融服务平台Atome Financial宣布得到高大达2亿美元融资时 买卖场反应比预想中更静——毕竟这家公司2024年第一季度刚把息税折老摊销前赚头扭亏为正，用行业说就是"摸到了盈利的门框"。但仔细琢磨这笔钱的来头， 汇丰、星展、三井住友这些个名字不是随便列的，它们在东南亚盟的金融网络里能撬动的材料，兴许比2亿美元本身更让同行眼红。

从1亿美元到2亿美元， 融资节奏里的买卖逻辑

6月刚从EvolutionX Debt Capital那里拿到1亿美元三年期融资，不到两个月又砸下2亿美元银团信贷，Atome的融资节奏迅速得让人喘不过气。奇怪的是公司账上明明不缺现金， 2023年商品交容易总额已经做到15亿美元，同比增加远40%，这意味着光是交容易手续费就有一笔可观的进账。真实相藏在首席商务官Andy Tan的话里："要在新鲜加坡、马来西亚、菲律宾推新鲜金融产品"。钱不是用来补窟窿的，是用来造梯子的——梯子另一头是东南亚年纪轻巧人那张还没被足够开发的信用卡。

金融科技公司Atome获得2亿美元融资

15亿美元GMV背后：先买后付怎么变成现金牛

翻看Atome的财务数据， 2023财年营收从8800万美元暴涨到1.7亿美元，差不离翻倍，其中先买后付业务贡献的收入增幅高大达130%。这玩意儿数字放在全球金融手艺赛道上都算亮眼， 毕竟同行还在为"啥时候盈利"焦头烂额时Atome已经把先买后付做成了盈利引擎。具体怎么操作的？拿新鲜加坡买卖场举例， Atome没有结实刚老一套银行抢信用卡客户，而是跟本土美妆连锁店Watsons搞了个"分期免息"活动，消费者买299元面霜能分3期还，商家承担0.8%的手续费，用户不用掏利息。这种看似轻巧松的组合拳，让Watsons的客单价提升了35%，Atome则稳稳赚走手续费。

贷款和Atome卡：新鲜增加远点的真实实成色

银团信贷公告里特别提到要加速东南亚基本上买卖场的贷款和Atome卡布局，这可不是随便说说。2023年第四季度， Atome在马来西亚悄悄上线了一款"个人信用贷"，最高大额度5万林吉特，年化利率18%，比当地银行消费贷矮小3-5个百分点。更狠的是他们跟Grab绑定的"车贷分期"， 用户通过Grab叫车时就能看到购车分期入口，审批流程压缩到10分钟。数据看得出来这款产品上线半年就带动Atome的非交容易收入占比从8%提升到15%。至于Atome卡， 2023年在菲律宾发行量突破30万张，持卡人在7-11便利店消费能返现2%，这种"返现游戏"让年纪轻巧用户根本停不下来。

盈利光环下的隐忧：高大增加远背后的单位钱财模型

2024年Q1实现EBITDA转正， 这玩意儿消息让投钱人兴奋，但行业内有人泼凉水。某东南亚金融手艺风控负责人私下说："Atome的盈利是把营销费用砍了30%换来的， 2023年买卖场费用占营收比例从45%降到28%，但用户获取本钱反而上升了15%。"更麻烦的是恶劣账率， 2023年Atome的消费贷恶劣账率控制在2.8%，看起来比行业平均的3.5%矮小，但放到印尼、菲律宾这种买卖场，一旦钱财起伏，这玩意儿数字兴许跳涨。毕竟东南亚年纪轻巧人的有工作稳稳当当性，可比不上欧美买卖场。

比对手的围剿：Klarna们不会坐视不管

当Atome在东南亚高大歌猛进时全球先买后付巨头也没闲着。Klarna2023年与印尼电商平台Bukalapak达成一起干， 把"先买后付"功能嵌入到支付流程；Grab Financial更是直接推出"先租后买"服务，用户用Grab打车积分就能抵扣分期款项。更致命的是老一套银行的反击， 星展银行2024年3月推出自己的"分期支付"产品，手续费比Atome矮小0.5个百分点，还绑定了航空里程。这场"三国杀"里Atome的优势在于本土化运营，但资金和品牌力上，明显不如对手。

监管红线：东南亚买卖场的"达摩克利斯之剑"

2024年5月， 印尼央行发布新鲜规，要求全部先买后付平台非...不可得到"金融服务牌照"，注册资本金不不到5000亿印尼盾。这意味着Atime要接着来在印尼扩张，要么掏钱申请牌照，要么跟本地机构合资。更麻烦的是菲律宾证券交容易委员会正在聊聊"管束分期消费金额不得超出月收入50%"的条款， 一旦落地，Atome的客单价直接砍半。这些个政策凶险，可不是靠烧钱能解决的。

2亿美元之后：Atome的下一张牌会是啥

仔细看这笔银团信贷的担保结构， 汇丰通过东南亚盟增加远基金给担保，星展、三井住友跟进，这明显不是单纯的财务投钱。有琢磨人士指出， 这些个银行看中的是Atome积累的消费数据——2023年平台处理的15亿美元交容易里个个用户都留下了完整的消费偏优良、还款习惯、信用画像。这些个数据对银行来说比黄金还珍昂贵，用来做风控模型、精准营销，能省下巨大笔调研费用。所以Atime以后的方向很兴许是"金融手艺+数据服务"， 把先买后付当成流量入口，卖数据给银行才是真实赚钱。

东南亚年纪轻巧人的"信用启蒙"：Atime的长远期值钱

东南亚18-35岁人丁超出3亿， 但信用卡渗透率只有15%，远不到中国的58%和美国的70%。这些个年纪轻巧人没有央行征信记录，老一套银行根本不敢放贷。Atime通过先买后付业务，让用户在分期消费中积累"信用分"，按时还款就能提升额度。这种模式本质上是在给东南亚年纪轻巧人做"信用启蒙"， 当某个用户在Atime平台按时还了12期分期后银行天然会愿意给他发信用卡。这种生态值钱，短暂期看不出来长远期兴许比GMV增加远更关键。

从支付到理财：Atime的生态野心

2024年2月， Atime悄悄在新鲜加坡上线了一款"零钱理财"产品，用户把账户里的零钱存进去，年化获利3.5%，比银行活期高大不少许。这玩意儿功能看似不起眼， 实则是在构建用户资金闭环——先用先买后付留住用户，再用理财工具沉淀资金，再说说通过贷款变现。这套组合拳打下来单个用户的终身值钱能提升2-3倍。想象一下 一个用户既用分期购物，又买理财产品，有时候还申请消费贷，Atime从个个用户身上赚的钱，可不是只靠手续费那么轻巧松了。

写在再说说：金融手艺玩家的东南亚生存法则

Atime的故事给全部想闯东南亚的金融手艺公司提了个醒：这里不是轻巧松复制中国模式就能赢的买卖场。年纪轻巧人中意"先买后付"， 但不喜欢麻烦的申请流程；商户愿意分期手续费，但要求资金秒到账；银行愿意一起干，但非...不可共享数据凶险。Atime能走到今天靠的是把个个环节都做到极致——审批迅速、费率矮小、体验优良。但2亿美元融资到账后更巨大的挑战才刚刚开头：怎么在巨头环伺的监管红海里既保持增加远，又不踩雷？这玩意儿问题，没有标准答案，只有不断试错的勇气。