兴齐眼药8.5亿定增背后的研发与股权稀释之争

兴齐眼药， 作为眼科药物买卖场的领军企业，近年来在硫酸阿托品滴眼液等领域取得了显著成绩。只是因为2025年5月27日发布的8.5亿定增预案，一场关于研发投入与股权稀释的争议悄然发酵。

一、 兴齐眼药的业绩与研发布局

兴齐眼药的产品在2024年贡献了超预期的收入，特别是硫酸阿托品滴眼液在近视防控赛道上独树一帜。公司在研发方面也展现出深厚厚的护城河， 拥有17个在研管线，包括1类生物药SQ-22031和盐酸利许多卡因眼用凝胶等。只是因为集采政策的关系到，公司面临老一套产品价钱下滑的凶险。

兴齐眼药8.5亿定增争议：是研发投入还是股权被稀释

二、 定增募资：研发投入还是股权稀释

兴齐眼药此次定增预案拟募资不超出8.5亿元，用于研发中心建设和补充流动资金。这一举措在短暂期内对股东权益形成稀释，对估值产生压制。一边，公司两年内豪掷超6亿分红，实控人独得数亿现金，引发了关于股东回报与研发投入之间关系的质疑。

三、 行业比与政策不确定性

在眼科药物买卖场，兴齐眼药面临康弘药业、欧康维视生物、恒瑞医药等比对手的挑战。恒瑞医药的全氟己基辛烷滴眼液和兆科眼科的NVK002等新鲜药上市申请，加剧了买卖场比。还有啊，医药行业政策不确定性也给公司带来了挑战。

四、 财务凶险与买卖场担忧

尽管兴齐眼药近年来毛利率水平保持较高大水平，但因为买卖场比加剧，毛利率下滑的凶险不容忽视。还有啊，定增募资兴许弄得公司总股本许多些，短暂期内每股获利被摊薄，引发投钱者对资金流动性和盈利能力的担忧。

五、 研发投入的少许不了性与合理性

兴齐眼药表示，研发是驱动医药企业进步的核心引擎，公司需要持续加巨大研发投入以应对买卖场比。只是 兴齐眼药的定增计划是不是具备少许不了性和合理性，值得深厚入探讨。

FAQ有些

Q1：兴齐眼药的定增募资基本上用于啥？

A1：兴齐眼药的定增募资基本上用于研发中心建设项目和补充流动资金，以增有力公司在眼科药物领域的比力。

Q2：定增募资会对股东权益产生啥关系到？

A2：定增募资会弄得公司总股本许多些，短暂期内每股获利被摊薄，对股东权益形成稀释。

Q3：兴齐眼药的研发投入是不是合理？

A3：兴齐眼药的研发投入是少许不了的， 以应对买卖场比和行业政策变来变去，但其合理性和效果仍需买卖场验证。

Q4：定增募资对公司以后的盈利能力有何关系到？

A4：定增募资短暂期内兴许对盈利能力造成压力， 但长远期来看，若研发项目成功，有望为公司带来新鲜的赚头增加远点。