在这玩意儿看似平静的资本买卖场，智光电气的一举一动都牵动着投钱者的心。这家电气设备做商，近期却基本上原因是一场收购案，引发了买卖场烫议。那么这场收购背后究竟隐藏着怎样的暗地呢？且听我磨蹭磨蹭道来。

智光电气扭亏无望，储能子公司收购案

一场关于“扭亏无望”的资本游戏

增资之时 智光电气公告，放弃对智光储能股权的优先认购权。公司觉得，此次增资可聚合许多方优势材料形成协同效应。只是约定到期，智光电气启动收购。这一转变，让人不禁疑惑：为何当初放弃，如今又要收购？这背后是一场关于“扭亏无望”的资本游戏。

智光电气：增收不增利， 扭亏无望的困境

二级买卖场上，智光电气股价沉心上行，年内股价累积涨幅约33%，最新鲜市值64亿元。只是在这光鲜亮丽的背后智光电气却面临着增收不增利的困境。在母公司业绩接连下行直至亏损的一边，子公司业务踏上储能风口，风生水起。接下来智光电气公司或许又要面临巨大股东怎么巩固控制权的问题了。

储能子公司：业绩稳步提升， 估值水涨船高大

智光电气第三季度归母净赚头为388.48万元，这是公司在连续9个季度的亏损后首次单季盈利。再说一个，近期智光电气正进行一次关键的资本运作。公司欲收购旗下盈利的控股子公司广州智光储能手艺有限公司少许数股权。经过一年许多的进步，智光储能业绩稳步提升，估值必然水涨船高大。智光电气明摆着需要付出比一年前更许多的本钱方能拿下相应股权。

政策推动， 储能行业前景明朗

2025年9月，《新鲜型储能规模化建设专项行动方案》《新鲜型储能手艺进步路线图》发布。政策明确提出：到2027年， 全国新鲜型储能装机规模将突破1.8亿千瓦，约是2024年末的2.44倍；到2035年，全国新鲜型储能装机超出3亿千瓦。政策推动国内储能需求进一步提升，这也为智光电气在储能领域的布局给了良优良的进步机遇。

收购背后的暗地：一场关于“放弃”与“上翻”的博弈

智光电气是智光储能的关键子公司。蹊跷的是去年智光储能曾有过增资行为，而当时智光电气放弃了优先认购权，为何一年后又要上翻收购呢？这一转变与储能业务密切相关。2024年3月， 智光储能增资扩股，引入了包括国开做业转型升级基金、南网能创股权投钱基金合伙企业、广东粤财产业投钱基金合伙企业(有限合伙）等在内的10位战略投钱者。投钱者将流动性较差的子公司股权，置换为上市公司的股份，一边加上现金有些。智光电气此次巨大方高大本钱出手助战略投钱者“套现退出”。既如此，为何当初不直接认购呢？

收购背后的深厚层逻辑：许多元化扩张与控制权巩固

在国内企业规模化和许多元化经营的浪潮驱使下 春都集团在较短暂的时候内投巨资许多些了医药、茶饮料、房地产等优良几个经营项目，并跨地区、跨行业收购兼并了洛阳市旋宫巨大厦、平顶山肉联厂、沉庆万州食品公司等17家扭亏。基本上原因是国有企业在上市过程中， 一般会拆分子公司进行上市，而上市后的子公司又进行许多元化的扩张，从而产生下一层子公司；这样产生的子公司又再进行上市，如此循环往复...

一场关于以后的赌注

智光电气收购智光储能，是一场关于以后的赌注。智光电气能否实现扭亏为盈，巩固控制权，还需时候来验证。而这场收购背后也折射出当前资本买卖场的一些现象和问题，值得我们深厚思。