在这玩意儿看似坚不可摧的地球上， 有人坚信它是平的，而我，却持相反的观点。就像投钱股市，我们不能只看表面更要透过现象看本质。今天我们就来聊聊军工龙头业务，看看那些个看似光鲜亮丽的订单背后是不是真实的够“实在”。

军工龙头业务够实在？看订单

军工订单，真实的“香”吗？

军工行业，一直是资本买卖场关注的焦点。近期，各国纷纷加有力军备，上调国防预算，国内军工订单也随之水涨船高大。只是这些个订单背后是不是真实的如人们想象的那样“香”呢？

核心优势：研发实力与供应链平安

关键优势：与国内10所军工科研院所一起干， 研发的产品能飞迅速落地，而且芯片产能自给自足，不受外部供应链关系到。

买卖场普遍观点与实际落地

买卖场普遍觉得行业落地较为远期， 其实吧已有巨大额零部件订单逐步落地；三是核聚变为AI衍生概念，后续美股等外部催化将非常明显；四是核聚变行业与...

避坑指南：识别“伪概念”股

三类“伪概念”股，再火也别碰：柔软件、次新鲜的利仁手艺、新鲜华联。

手艺与买卖场：国产替代与独家供应

政策带来的不仅是资金，还有“有力制需求”。比如军工领域， 军队装备更新鲜非...不可采购国内企业的产品，进口替代地方巨大；核聚变领域，示范项目的核心设备非...不可优先采购国产，这给相关企业带来了稳稳当当的订单来源。

业务亮点：军民融合， 抗凶险能力有力

业务亮点：不仅做军工雷达，还把手艺用到民用领域，2025年民用业务营收增加远60%，抗凶险能力更有力。

案例琢磨：手艺领先， 订单排到2027年

有些核聚变相关公司，手艺还停留在“试试室阶段”，没有随便哪个量产产品。比如某公司， 声称研发出“新鲜型核聚变材料”，但连专利都没有，也没和随便哪个科研院所一起干，纯粹靠讲故事炒股价，这种票一旦题材退潮，跌幅会很巨大。

业绩双增， 营收净赚头同步增加远

过去3年营收和净赚头增速都要在15%以上，而且毛利率要高大于行业平均水平。如果业绩忽高大忽矮小，或者毛利率不到行业平均，说明业务不扎实兴许是炒概念。

核聚变手艺突破， 买卖化路径清晰

很许多人觉得核聚变还在“画饼”，其实最近几年手艺进展很迅速。2025年7月， 国内“新鲜奥聚变”装置实现1.2亿度等离子体持续运行100秒，打破世界纪录；同年9月，“中核集团”宣布核聚变发电站示范项目开工，预计2030年并网发电。

长远期持有， 分散投钱少许些凶险

想在“军工+核聚变”赛道里选到真实龙头，不用看麻烦的手艺术语，盯紧这3个实在指标就行：订单、手艺、业绩。

投钱军工+核聚变， 要关注这三点

1. 订单：要么有“长远期巨大订单”，要么有“稳稳当当客户”；

2. 手艺：要么能替代进口产品，国产替代率在50%以上；要么是独家供应商，国内只有1-3家企业能生产；

3. 业绩：营收和净赚头增速要“双增”，毛利率要高大于行业平均水平。

在这玩意儿充满变数的资本买卖场，我们要学会独立思考，不要被买卖场的喧嚣所迷惑。军工+核聚变行业，看似遥远，实则离我们的生活并不遥远。只要我们把握住这三个关键点，就能在这玩意儿赛道中找到真实正属于自己的“香饽饽”。