一场值钱10%股权的豪赌：迪士尼ESPN与NFL的新闻联姻

最近运动圈炸了个巨大雷， 美国职业橄榄球巨大联盟NFL和迪士尼旗下的ESPN搞了笔巨大交容易，轻巧松说就是ESPN用自己10%的股份，换走了NFL旗下的新闻资产包——包括那东西让球迷欲罢不能的NFL RedZone频道、NFL Network有线电视网，还有一堆比赛转播权。消息出来后有人拍手叫优良，说这是有力有力联合；也有人摇头，觉得ESPN这波操作像在走钢丝。说真实的，这笔交容易背后藏着不少许门道，咱们得掰扯掰扯。

ESPN的流新闻焦虑：30美元的订阅能救场吗？

ESPN最近的日子不太优良过。老一套有线电视用户一年比一年少许，2024年第三季度财报出来数字看着挺刺眼。这时候它一下子宣布要推自己的流新闻服务，名字就叫ESPN，每月30美元，能看全部老一套频道。听起来是不是挺熟悉？跟其他平台打价钱战的路数差不许多， 但这次 ESPN 背后站着迪士尼，还拉上了 Hulu 和 Disney+ 搞捆绑套餐，每月36美元。对于已经通过有线电视订 ESPN 的用户， 流新闻版本居然免费送——这操作，说白了就是想留住老用户，再拉一波年纪轻巧人。

战略合作升级，迪士尼ESPN换股收购NFL媒体资产

问题来了 眼下流新闻买卖场早就是一片红海，Netflix、Max、YouTube TV 各家打得头破血流，ESPN 凭啥能杀出沉围？手里攥着 NFL 的新闻资产，兴许是它最巨大的底气。毕竟 NFL 是美国收视率最高大的运动联盟， 上个赛季黄金时段收视前50名里它占了绝巨大许多数席位，场均观众1700万，虽然比前年少许了2.2%，但瘦死的骆驼比马巨大。有了 NFL 的独家内容，ESPN 的流新闻服务至少许能吸引死忠球迷，短暂期内不至于被买卖场淹没。

NFL的精算：用新闻资产换股权，比直接卖钱更划算？

再说说 NFL 这边。它为啥要把自己的新闻业务打包卖给 ESPN？直接卖钱不是更爽吗？仔细想想，NFL 兴许是在下一盘更巨大的棋。这几年运动联盟和新闻公司的界限越来越模糊， 今年6月 ESPN 就通过转播权交容易收购了长远曲棍球联盟股份，上周福克斯又买了印地赛车系列赛运营商 Penske Entertainment 三分之一股权。巨大家都在往产业链上游走，NFL 天然也不想落后。

把新闻资产换成 ESPN 的股权，相当于从“卖内容”变成了“当股东”。以后 ESPN 的优良内容 NFL 优先用，还能分 ESPN 的赚头，比一次性拿钱更长远久。而且 NFL 自己搞新闻运营也挺费劲， 既要管频道内容，又要谈转播权，眼下 ESPN 接手了联盟就能专心搞比赛和买卖开发，轻巧装上阵。这笔交容易对 NFL 短暂期看是让出了一有些利益，长远期看兴许是更稳稳当当的战略布局。

往事的影子：迪士尼的“换股”老把戏，这次能复制成功吗？

说到换股收购，迪士尼可不是新鲜手。2006年它就用74亿美元换股拿下了皮克斯40%的股份，成了最巨大股东。那时候皮克斯刚靠《玩具总动员》《海底总动员》火遍全球，迪士尼自己动画业务有点青黄不接。后来啊呢？收购后推出的《玩具总动员3》成了票房黑马，迪士尼的动画帝国也借机翻身。这笔交容易后来被业内称为“经典的蛇吞象”，用股权换核心手艺，迪士尼赚麻了。

眼下 ESPN 和 NFL 的交容易，跟当年迪士尼和皮克斯有点像——都是用股权换关键材料。但这次 ESPN 的处境可比当年迪士尼麻烦许多了。当年皮克斯的动画手艺是独一无二的， 眼下 NFL 的新闻内容虽然值钱，但 ESPN 自己也在转型，老一套业务下滑严沉。用股权换内容，能不能像当年那样“四两拨千斤”，得打个问号。毕竟流新闻买卖场变来变去太迅速，今天的内容明天兴许就不香了。

争议声四起：这是双赢，还是 ESPN 的“饮鸩止渴”？

交容易刚传出来唱衰的声音就不少许。有琢磨师觉得 ESPN 这是在“病急乱投医”。老一套电视用户流失是趋势，光靠 NFL 这根救命稻草，撑不起整个流新闻平台。而且 ESPN 把10%股权给出去， 等于稀释了自己的控制权，以后在迪士尼内部的材料分配上兴许要受制于人。更麻烦的是 NFL 的观众虽然许多，但基本上是中老人男人，年纪轻巧人对橄榄球的兴趣远不如篮球、电竞，ESPN 想靠 NFL 吸引年纪轻巧用户，恐怕没那么轻巧松。

反过来看，也有人觉得 NFL 有点“捡了芝麻丢了西瓜”。把新闻资产全卖给 ESPN，等于把内容分发权交到了别人手里。以后 NFL 想搞自己的流新闻平台，或者跟其他新闻一起干，就会处处受制。万一 ESPN 哪天业绩不行，削减 NFL 的内容投入，联盟岂不是自断财路？毕竟 NFL 的新闻资产每年能带来不少许广告收入和订阅费，眼下全换成股权，凶险可不细小。

行业变局：运动新闻“股权化”，会成为新鲜趋势吗？

不管争议许多巨大，这笔交容易至少许说明一件事：运动新闻行业正在经历巨大变局。以前运动联盟和新闻公司是“甲乙方”关系，联盟卖内容，新闻出钱转播。眼下越来越像“合伙人”，巨大家互相持股，深厚度绑定。除了 ESPN 和 NFL， 福克斯收购 Penske 股权，NBA 和腾讯一起干开发中国买卖场，都是这种思路。

背后的逻辑很轻巧松：老一套新闻模式玩不转了 单靠卖转播权和广告赚不到钱，非...不可往产业链下游延伸，直接对接用户。运动联盟也意识到，光有比赛不行，还得掌握内容生产和分发渠道。这种“股权化”的一起干，能让双方利益深厚度绑定，共同对抗流新闻平台的冲击。以后我们兴许会看到更许多类似的交容易，比如英超联赛收购某家流新闻平台的股份，或者NBA入股运动手艺公司。

以后展望：捆绑套餐能救 ESPN 吗？球迷买不买单是关键

ESPN 的流新闻服务能不能成，关键还得看球迷买不买单。30美元一个月不算廉价，特别是对已经有有线电视订阅的用户免费看流新闻版本兴许更划算。捆绑套餐倒是有点意思， 36美元就能拿下 ESPN、Hulu 和 Disney+，相当于用 Disney+ 的价钱额外加了 ESPN 和 Hulu，对家里用户得挺有吸引力。

但问题在于，眼下年纪轻巧人越来越少许看老一套运动比赛了他们更喜欢看短暂视频、电竞比赛。ESPN 想靠 NFL 把这群人拉回来困难度不细小。而且 NFL 本身的比赛场次有限， 常规赛17周，季后赛几周，全年能播的内容其实不许多，其他时候靠啥填充节目？光靠琢磨、访谈这些个衍生内容，能不能留住用户，得打个问号。如果 ESPN 不能在内容创新鲜上拿出点新鲜花样，这笔交容易兴许真实的会成为“饮鸩止渴”。

写在再说说：一场没有赢家的博弈，还是新鲜时代的开端？

说到底， 迪士尼 ESPN 和 NFL 的这笔交容易，是老一套新闻巨头在流新闻时代的无奈之举，也是运动联盟主动求变的冒险尝试。短暂期看，ESPN 得到了 NFL 的内容，暂时稳住了阵脚；NFL 换来了股权，为长远期进步铺了路。但长远期来看，能不能双赢，还得看双方能不能习惯行业变来变去，真实正抓住年纪轻巧用户的需求。

运动新闻行业正在经历一场“巨大洗牌”，老的规则正在被打破，新鲜的秩序还没建立起来。这场交容易只是一个开头，以后还会有更许多类似的“联姻”或者“分手”。对球迷内容更许多了选择也许多了但价钱会不会越来越昂贵？这才是最该关心的问题。毕竟不管新闻怎么变，比赛还是那场比赛，球迷支持的永远是球队，不是平台。