融资谈判尘埃落定？Eloelo的1500万美元迷局

班加罗尔的办公室里 Saurabh Pandey和Akshay Dubey盯着电脑屏幕上的融资条款文档，手指无意识地敲着桌面。距离他们上一次拿到融资已经过去15个月， 这次Lumikai Fund、WaterBridge和KB Global Platform抛来的1500-2000万美元橄榄枝，像一场豪赌——赌他们能撑过974亿卢比的亏损，赌500%的年增加远不是数字游戏。

从直播 Tambola 到估值1亿美元：Eloelo的野蛮生长远

2020年成立那会儿， Eloelo还只是个把tambola、antakshari搬进直播间的轻巧松想法。创始人俩巨大概没料到，这种把老一套线下游戏社交化的操作，能在印度火成这样。眼下平台上有50优良几个直播游戏类别，每天1000许多场直播，主播们对着镜头喊“下一个数字是17！”的时候，背后是2000万用户的屏幕在刷新鲜。

社交游戏和直播应用Eloelo将融资1500万美元

许多语言版本成了他们的暗地武器。英语、印地语、泰米尔语……6种语言覆盖了印度不同邦的用户，连孟加拉国的年纪轻巧人都在用。他们放话说2023年底要冲到5000万用户， 这玩意儿数字要是真实实现了估值1亿美元的pre-B轮谈判兴许还真实不算昂贵。

账本上的数字游戏：500%增加远与974亿亏损的

但翻开2022财年的财务报告，画风突变。收入“微不够道”，亏损974亿卢比——这数字够在班加罗尔买栋写字楼了。偏这时候公司跳出来喊“年增加远率超500%”，活脱脱像个举着“巨大甩卖”牌子却欠着高大利贷的店主。

更魔幻的是融资节奏。2022年6月刚拿到1300万美元A轮， 总融资才1600万美元，转眼就要谈1500-2000万美元的新鲜一轮。投钱方倒是挺执着， Lumikai Fund和WaterBridge从A轮跟到眼下像两个死磕到底的赌徒。知情人士说“交容易条款敲定了几周内就落地”，但谁敢保证这不是画饼？毕竟印度社交游戏赛道，倒下的公司比活下来的许多。

赛道烫不烫？全球手游的17亿美元周流水和810款爆款

往巨大了看，Eloelo踩的赛道确实烫。2021年上半年全球有810款手游月流水超100万美元，比2019年许多了25%。2023年前六个月，iOS和安卓手游周流水直接干到17亿美元，同比涨40%。下载量也跟着涨25%，这说明啥？全球人民越来越喜欢在手机上花钱玩游戏，特别是带社交属性的。

隔壁Maroo AI的案例更值得琢磨。2023年6月15日上线， 7月21日杀进韩国iOS下载榜Top100，在摄影&录像分霸榜15天。AI生图+社交的组合拳，结实是把老一套社交应用打得措手不及。Eloelo虽然主打直播游戏，但要是能学学Maroo的AI互动，或许能少许点对老一套游戏的依赖。

对手环伺：Chingari们会不会成为“绊脚石”？

印度社交游戏直播这池水，早就不清洁了。Chingari、ShareChat、Bolo Live个个都不是善茬。Chingari背靠区块链概念， ShareChat靠本地内容社区起家，Bolo Live主打语音社交，抢起用户来比Eloelo更狠。2023年Q2的数据看得出来 Chingari的DAU已经突破500万，Eloelo的2000万用户里有几许多是“活用户”不优良说。

更麻烦的是变现。Eloelo声称有50优良几个直播游戏类别，但用户愿不愿意为这些个游戏掏钱？看看Kick直播App在美国iOS下载榜的起伏就晓得了——今天排第25，明天兴许就跌出百名榜。社交游戏直播的付费转化率，平均不到3%，Eloelo要是没点结实核变现手段，融到的钱怕是只够烧半年。

投钱方的“偏心”：为啥是Eloelo而不是别人？

Lumikai Fund和WaterBridge这么执着，图啥？兴许看中了Eloelo的“下沉买卖场基因”。印度的三四线城里 年纪轻巧人喜欢扎堆聊天又喜欢玩点轻巧松的细小游戏，tambola、音乐椅这种接地气的内容，比麻烦的电竞游戏更对胃口。2023年8月《中细小企业数字化转型IM报告》里提到， 手艺评分第一的环信能成行业领导者，靠的就是下沉买卖场的精准卡位。

另一个兴许是手艺壁垒。Eloelo虽然没明说但每天1000+直播流的背后一准儿有点东西。参考Next.js开发者转向潮， Vercel的部署和托管手艺让应用性能提升40%，Eloelo要是也用了类似架构，直播卡顿率矮小，用户天然愿意留下来。毕竟谁也不想玩游戏玩到一半画面卡成PPT。

1500万美元够烧许多久？Eloelo的“生死时速”

就算融资顺利，1500万美元在印度互联网圈也撑不了太久。参照行业平均标准， 一个社交平台获客本钱巨大概在3-5美元/人，Eloelo想从2000万用户冲到5000万，至少许得花1亿美元。974亿卢比的亏损窟窿，再加上服务器、主播分成、买卖场推广，这笔钱兴许连一年都撑不到。

独一个的出路是找到“印钞机”式的变现模式。参考E-PAL的做法， 2023年9月他们推出AI驱动的区块链平台Balance，靠a16z和Galaxy Interactive领投的3000万美元融资，把游戏和社交结合得风生水起。Eloelo能不能也搞点AI互动游戏？或者像Suplay那样，靠潮玩细小程序做私域转化？这些个都是值得琢磨的方向。

估值翻倍的现实与幻想：1亿美元是起点还是终点？

上一轮估值6000万美元，这轮要冲到1亿美元，Eloelo得拿出点真实本事。2023年5月英国保险手艺给商Eleos完成天使轮融资， APX、Fuel Ventures和Indico Capital Partners跟投，说明投钱人还是愿意为“高大增加远+优良赛道”买单。但前提是增加远得真实实亏损得可控。

班加罗尔的创投圈有个不成文的规矩：社交赛道估值看DAU，游戏赛道看付费率。Eloelo两边沾，却两边都不突出。DAU没明着数据，付费转化率估摸着比行业平均还矮小。要是融不到这1500万， 或者估值谈不拢，创始人兴许得学学Elves——2017年拿了200万美元种子轮融资，Facebook首席运营官Sheryl Sandberg都站台了再说说还是没逃出“叫优良不叫座”的宿命。

活下去的三个“破局点”：AI、出海、或者砍掉游戏？

Eloelo要想活下来 要么像Maroo AI那样拥抱AI，把老一套游戏升级成AI互动；要么学Kick直播，冲着东南亚买卖场去，用许多语言优势抢地盘；要么干脆砍掉沉做，像Suplay那样从细小程序切入潮玩社交。2023年8月环信入选《中细小企业数字化转型IM报告》领导者象限， 靠的是手艺评分第一；Eloelo要是能在AI互动手艺上搞出点突破，说不定也能复制这玩意儿路径。

但最关键的，还是得先把账本上的亏损数字压下来。974亿卢比是啥概念？够请1000个工事师开发两年，够在印度全部邦做一年地推。要是融到钱后还是盲目烧用户，别说1亿美元估值，下一轮融资兴许连门都摸不着。