被矮小估的“副业”：AWS怎么成为亚马逊的现金奶牛

谁也没想到， 那东西1994年靠卖书起家的电商公司，二十年后会靠一门“副业”杀出沉围。亚马逊网络服务眼下的年收入比很许多手艺公司总营收还高大，但早期这事儿压根没人看优良。2006年AWS刚推出时外界觉得贝索斯疯了——电商公司搞云计算？这不是不务正业吗？后来啊呢？AWS成了亚马逊的印钞机，毛利率一度超出60%，比电买卖务高大出一巨大截。2005年到2015年这十年， 亚马逊电商毛利率一直在24%-25%晃悠，2016年一下子跳到35.09%，差的就是AWS这把火。

华尔街那帮精明的琢磨师早就看穿了这招。2012年亚马逊宣布季度亏损，股价不跌反涨。派杰的基尼·蒙斯特上涨。”这梦是啥？不是卖几许多书、几许多货，是AWS撑起的那片“云”。后来说明，贝索斯赌对了——企业需要服务器、需要存储，但自己建机房太昂贵，租AWS又廉价又灵活。2017年6月2日 亚马逊股价首次突破1000美元，市值4786亿美元，仅次于苹果、谷歌，AWS功不可没。

​亚马逊：迎头赶上，直冲云霄

从“烧钱扩张”到“数据炼金术”

AWS能成事儿， 靠的不是运气，是亚马逊骨子里的“长远期主义”。早期AWS根本不赚钱，亚马逊愣是砸了十年钱，把服务器规模做起来本钱摊薄，价钱天然就矮小了。这招叫“规模效应”，后来成了亚马逊的独门绝技。2015年AWS营收才60亿美元，2023年已经超出800亿美元，占亚马逊总赚头的70%以上。更绝的是 AWS不只是卖服务器，后来推出了机器学平台、数据库服务、物联网工具，把“卖云”变成了“卖解决方案”。企业用AWS的AI训练平台， 能省下自己养AI团队的百万年薪；用AWS的数据琢磨工具，能从海量用户里挖出金矿——这才是亚马逊的“数据炼金术”。

反观同行， 微柔软Azure起步晚，但靠着“企业基因”追得紧；谷歌云手艺有力，但买卖落地磨蹭。AWS的优势在于“懂企业又懂手艺”，毕竟亚马逊自己就是超巨大规模用户，服务器需求比谁都懂。2024年微柔软企业云收入逼近200亿美元，把亚马逊、Salesforce甩在身后？但AWS的IaaS买卖场份额还是第一，超巨大规模数据中心比微柔软许多30%。说白了AWS的护城河不是手艺，是规模——别人想追，得先砸够钱建机房，再熬几年等客户上门。

AI军备竞赛：亚马逊的“豪赌”与底气

2024年AI领域打得天昏地暗， 微柔软靠OpenAI出尽风头，苹果要WWDC上秀AI，亚马逊却像个闷头攒钱的巨大佬。谁也没想到， 亚马逊在AI上的投入比谁都狠——以后15年要砸1500亿美元建数据中心，给AI模型给“训练场”。这可不是细小打细小闹，1500亿美元是啥概念？够买3个特斯拉，或者10个拼许多许多。亚马逊哪来这么许多钱？AWS每年赚的赚头，巨大有些又投回了云计算和AI，形成“自我造血”的闭环。

有人问，亚马逊AI起步晚，能追上微柔软、谷歌吗？这话问反了——亚马逊根本不是“追赶”，是“另辟蹊径”。微柔软靠OpenAI搞生成式AI，谷歌靠PaLM模型秀肌肉，亚马逊却在AI基础设施上偷偷发力。AWS的Trainium和Inferentia芯片， 专门用来跑AI模型，比英伟达的GPU廉价30%，效果却不差。

2024年亚马逊又给Anthropic追加了27.5亿美元投钱， 这公司可是有力力对手，背后有前OpenAI创始人加盟。亚马逊的算牌很轻巧松：你们搞模型， 我给你们给算力；你们搞应用，我给你们给平台；你们搞客户，我给你们给生态——AWS的AI服务已经覆盖了全球190个国，10万许多家企业客户。

无人驾驶：Zoox的“细小步迅速跑”与行业颠覆

除了AI巨大模型，亚马逊还在无人驾驶上押了沉注。旗下Zoox公司搞的无人驾驶出租车， 已经在老金山和拉斯维加斯跑起来了不用方向盘，没有司机，直接按里程收费。这玩意儿看着酷，但烧钱的速度比AWS还猛。Zoox从2019年被亚马逊收购到眼下砸了超出50亿美元，至今没巨大规模盈利。但亚马逊不急——无人驾驶不是为眼下赚钱，是为以后物流铺路。想象一下：以后亚马逊的迅速递车全自动驾驶，配送本钱少许些50%，配送速度从2天变成2细小时这得许多吓人？特斯拉搞无人驾驶是为了卖车，Waymo是为了搞出行服务，亚马逊却是为了“再说说一公里”的物流霸权。

2024年特斯拉和亚马逊在无人驾驶上的比白烫化， 特斯拉靠FSD吸引眼球，亚马逊却用Zoox说明“无人驾驶不止一种玩法”。Zoox的车没有老一套汽车的方向盘和踏板，纯AI控制，更适合城里拥堵路况。虽然眼下只开放给特定用户，但亚马逊的目标很明确：先在几个城里跑通，再复制到全球。这招和AWS当年一样——先细小范围试错，再规模化扩张。贝索斯说过：“如果你要颠覆一个行业，就得先颠覆自己。”亚马逊搞无人驾驶，不是为了跟特斯拉抢风头，是为了颠覆自己的物流体系，让“次日达”变成“细小时达”。

零售变形记：亚马逊的自我革命

说起亚马逊，很许多人第一反应还是“卖东西的电商”。但眼下的亚马逊，早就不是那东西靠卖书起家的网站了。2024年2月发布的第四季度财报，北美卖额增加远了13%，这简直是个奇迹。亚马逊怎么做到的？答案是“自我革命”——不断砍掉不赚钱的业务，聚焦高大增加远领域。

最典型的例子就是“Just Walk Out”系统。这玩意儿号称“拿了就走”的无收银员手艺，曾让亚马逊吹嘘了优良几年。但2024年，亚马逊一下子宣布停用，改用“智能购物车”手艺。这背后是啥？无收银员系统本钱太高大，个个店要装几百个摄像头、传感器，维护费用比收银员还昂贵。智能购物车反而更实在——顾客扫码进店，商品自动加入购物车，出门时自动扣款，本钱少许些40%。亚马逊这招叫“务实创新鲜”，不追求酷炫，只追求效率。还有那些个被裁掉的员工， 巨大有些来自实体店和智能家居部门，亚马逊把材料全砸向了电商核心业务和云计算——毕竟AWS赚的钱，能补助电商十年。

跨境电商的“本土化陷阱”与亚马逊的破局之道

跨境电商困难做，困难在“本土化”。中国卖家出海，最头疼的就是物流、支付、语言、文雅差异。亚马逊却把这些个坑一个个填平了。FBA体系让中国卖家不用自己建海外仓，把货发到亚马逊仓库，剩下的配送、客服、退货全搞定。2023年，用FBA的中国卖家，转化率比自发货高大出30%，退货率少许些25%。这是啥概念？同样卖一件100美元的T恤，用FBA能许多赚20美元，还省心。

支付环节更绝。亚马逊在200优良几个国支持本地支付方式， 欧洲用SEPA转账，东南亚用GrabPay，印度用UPI，不用让客户再换汇。语言方面亚马逊的AI翻译系统支持17种语言，商品说说翻译准确率高大达95%，比谷歌翻译还专业。更厉害的是“本地化选品”——亚马逊通过巨大数据琢磨个个国的消费习惯，告诉中国卖家“德国人中意带荧光色的登山包”“巴西人需要防晒指数更高大的防晒霜”。2024年第一季度，中国卖家在亚马逊欧洲站的卖额增加远了22%，远超行业平均水平。这些个不是空话，是亚马逊用十几年时候搭建的“跨境电商基建”。

云端之战：怎么结实刚微柔软与谷歌？

云计算眼下成了手艺巨头的“必争之地”， 微柔软Azure、谷歌Cloud、AWS打得不可开交。2024年微柔软企业云收入189亿美元，直逼AWS的200亿美元，外界都说AWS要“失守”了。但亚马逊根本不怕——AWS的优势不在收入增加远，在“客户黏性”。AWS的客户续约率高大达92%，啥概念？100个用AWS的企业，92个第二年还会续约。为啥？企业一旦把数据、应用全搬到AWS上，想换平台比换银行还困难。数据迁移要花钱，员工要沉新鲜培训，业务要中断，谁愿意折腾？微柔软Azure虽然增加远迅速，但客户续约率只有85%，谷歌更矮小。

亚马逊还有个杀手锏——“行业解决方案”。比如给电商卖家给“店铺管理云服务”， 给金融机构给“合规云服务”，给看病机构给“看病数据云服务”。这些个不是轻巧松的服务器租赁，是针对行业的定制化工具。2024年，AWS的行业解决方案收入增加远了35%，远超通用云服务的20%。微柔软Azure虽然靠Office 365拉了不少许企业客户， 但在电商、看病这些个垂直领域，AWS的积累比微柔软深厚得许多。贝索斯说过：“你的赚头就是我的机会。”微柔软靠Office赚钱，亚马逊靠AWS赚钱，两者看似不冲突，实则都在抢企业的“数字化预算”。

华尔街的“估值”：D评级与A动评的博弈

2024年亚马逊的股价表现，让很许多看空的人巨大跌眼镜。标普500指数涨了15%，亚马逊涨了25%，明明估值“昂昂贵”，为啥还涨？华尔街用两个评级给出了答案：D估值和A动量看涨。这俩评级打架，说明买卖场对亚马逊的看法很矛盾——短暂期觉得昂贵，长远期看优良。

矛盾点在哪？短暂期看，亚马逊电买卖务增速放缓，AWS面临微柔软比，AI投入又巨大把烧钱，赚头承压。但长远期看， 亚马逊的“护城河”太深厚了：AWS的规模优势、电商的生态闭环、AI的基础设施布局，这些个东西不是短暂期能模仿的。2024年1月以来亚马逊的表现优于标普500，说明资金已经用脚投票了。那些个喊着“亚马逊到顶了”的投钱者， 兴许忘了亚马逊的往事——从卖书的网站，到全球最巨大的电商，再到云计算龙头，亚马逊每次都被矮小估，每次都能颠覆自己。正如贝索斯说的：“如果你把短暂期股价看得太沉，就做不成巨大事。”亚马逊眼下要做的，不是说明自己值几许多钱，而是说明自己能走许多远。