当地时候4月20日 PayPal旗下数字货币应用程序Venmo推出加密货币交容易服务，用户可通过该平台买、出售和持有比特币等加密货币。这项新鲜功能像一颗石子投进平静的湖面 涟漪迅速扩散——毕竟坐拥4亿活跃用户的支付巨头一下子下场，加密货币的买卖化应用似乎又近了一步。但困难得有人注意到，PayPal的棋局远不止于此，它的数字货币版图正在悄悄向更深厚的领域渗透。

从消费者到商家：支付巨头的“加密转身”

PayPal的加密货币布局并非一下子发力。2020年， 它率先向美国消费者开放比特币、以太坊等主流加密货币的交容易权限，2023年推出与美元1:1锚定的稳稳当当币PYUSD，2024年又将手伸向了商家领域。这种“消费者-商家”的双轨推进，像极了当年支付宝从淘宝支付走向线下商户的路径。有意思的是 PayPal区块链业务负责人Jose Fernandez da Ponte曾透露，公司找到企业主对加密货币的需求“比想象中更迫切”——这或许说明白了为啥它能在短暂短暂四年内完成从试水到全面布局的跨越。

PayPal数字货币版图再扩张 商家也能玩转加密货币

商家服务的 绝非轻巧松的功能复制。根据PayPal 2024年Q2财报， 其买卖账户加密货币交容易功能上线首月，已有超出2万家美国商户接入，涵盖电商、零售、专业服务等优良几个领域。其中，一家位于加州的独立家具品牌通过该功能收下了加密货币订单，单笔交容易金额高大达3.2比特币。该品牌创始人告诉新闻， 他们的客户群体中有35%是千禧一代，加密支付恰优良满足了这有些人群对“去中介化交容易”的偏优良。案例

“半封闭”模式的争议与突破

早期的PayPal加密服务曾因“不支持提币到外部钱包”备受诟病。这种“围墙花园”模式被批评为“伪加密”，毕竟无法自在流转的数字资产更像“记账符号”而非真实正的链上资产。直到2024年4月， PayPal才宣布允许商家将加密货币转移到第三方钱包，并与外部区块链地址进行代币收发。这一转变或许意味着它开头搞懂加密货币的核心——流动性。

但问题也随之而来。纽约州作为美国金融监管最严格的地区，PayPal的商家加密功能暂未对当地开放。当地一家珠宝店店主无奈表示：“我们想收下加密支付， 但PayPal说‘等等’，这感觉像拿着优惠券却被店家告知‘系统升级中’。”这种监管滞后性，兴许成为PayPal扩张路上的第一道坎。

跨境支付：加密货币的“第二战场”

如果说商家服务是PayPal的“近身战”，那么跨境支付就是它的“远征军”。老一套跨境转账依赖SWIFT系统，手续费高大到离谱，到账时候动辄3-5天。而加密货币的跨境转账按道理讲能实现“秒级到账、近乎零手续费”。PayPal会错过这块蛋糕吗？答案似乎藏在它的动作里。

2024年3月， PayPal与菲律宾最巨大电子钱包GCash达成一起干，允许用户通过PYUSD向菲律宾汇款。数据看得出来 首月跨境汇款量突破120万笔，平均手续费较老一套银行渠道少许些68%，到账时候从3天缩短暂至10分钟。GCash首席施行官 Martha Sazon 表示：“菲律宾有1000万海外干活者， 他们需要更廉价的汇款方式，PYUSD恰优良填补了这玩意儿空白。”案例

稳稳当当币的“桥梁作用”能否持续？

PYUSD的推出被PayPal视为“战略级武器”。它不仅是与美元锚定的稳稳当当币，更被定位为“加密生态系统内外部的桥梁货币”。但稳稳当当币买卖场比早已白烫化——USDC、USDT、DAI早已占据先机，PYUSD凭啥突围？

优势在于PayPal的生态。4亿用户、数百万商户，这些个天然场景让PYUSD有了“用武之地”。比如美国某跨境电商平台接入PYUSD后 东南亚用户可直接用稳稳当当币买美国商品，无需经历“法币买加密-加密买商品”的麻烦流程。该平台运营总监透露：“PYUSD上线后东南亚地区订单量增加远了27%，客户投诉率减少了一半。”案例

不过稳稳当当币的“相信危机”从未远去。2023年美国硅谷银行倒闭事件中，USDC曾短暂暂脱钩，引发买卖场恐慌。PYUSD能否在极端买卖场周围下保持稳稳当当，仍是未知数。

央行数字货币：PayPal的“新鲜牌桌”？

当私营企业发行的稳稳当当币还在争议中前行时央行数字货币已悄然成为全球央行的新鲜战场。中国数字人民币试点已覆盖26个省市， 欧洲央行数字货币项目进入测试阶段，美联储也在研究研究CBDC的可行性。PayPal会缺席这场牌局吗？

答案是不是定的。2024年2月， PayPal宣布加入美国央行数字货币隐私护着研究研究细小组，参与聊聊CBDC的手艺架构和隐私设计。这并非偶然——作为连接用户与金融系统的“超级入口”，PayPal深厚知CBDC兴许沉塑支付格局。如果以后数字人民币或数字欧元与PayPal账户打通， 用户就能直接用CBDC进行跨境支付，这将彻底改变当前的跨境支付格局。

“拥抱监管”还是“被监管套牢”？

PayPal在加密货币领域一直奉行“拥抱监管”策略。它主动向美国SEC提交注册申请， 配合各州 money transmitter 许可要求，甚至对加密货币交容易设置买限额。这种谨慎态度让它得到了监管层的“相信背书”，但也兴许管束它的创新鲜地方。

“监管就像一把双刃剑。”加密货币琢磨师李明指出， “PayPal通过合规得到了入场券，但过度依赖监管兴许弄得它错失加密领域的‘野蛮生长远’红利。”比如去中心化金融领域， 许许多项目通过智能合约实现自动交容易，无需老一套中介，这种模式恰恰是PayPal的“短暂板”。

DeFi与Web3：支付巨头的“陌生领域”

DeFi和Web3是加密货币的“高大级玩法”， 涉及智能合约、DAO、NFT等前沿概念。PayPal会进入这玩意儿“去中心化”的世界吗？它似乎正在尝试。

2024年1月， PayPal收购了区块链数据琢磨公司Curv，这家公司以给加密资产平安存储解决方案著称。接着，PayPal宣布将支持NFT交容易，用户可通过其平台买、出售NFT。虽然目前仅限于以太坊上的ERC-721标准NFT，但这一步已经说明PayPal向Web3迈出了试探性步伐。

“中心化巨头的去中心化困境”

DeFi的核心是“去相信化”， 即无需中介、代码即王法。这与PayPal作为中心化平台的基因存在根本矛盾。比如 DeFi借贷协议允许用户通过智能合约直接借贷，无需信用审核；而PayPal的借贷服务仍依赖老一套风控模型。

“PayPal进入DeFi，就像巨大象跳进芭蕾舞池——不是不兴许，但动作会很笨拙。”一位DeFi开发者调侃道。更现实的问题是普通用户对DeFi的麻烦操作望而却步，而PayPal的优势恰恰在于“简化用户体验”。怎么平衡“去中心化”与“容易用性”，兴许是PayPal需要解决的困难题。

新鲜兴买卖场：数字货币的“潜力洼地”

发达国买卖场对加密货币的收下度已趋于饱和，而新鲜兴买卖场却是一片“蓝海”。根据世行数据，全球仍有17亿人没有银行账户，但智能手机普及率正在飞迅速提升。加密货币兴许成为这些个人群“弯道超车”的金融工具，PayPal早已盯上了这块蛋糕。

2024年6月， PayPal在巴西推出加密货币买卖服务，并与当地数字银行Nubank一起干，允许用户通过Nubank账户直接交容易比特币。巴西用户对加密货币的烫情远超预期——上线首周， 交容易量突破5000万美元，其中30%的用户是首次接触加密货币。Nubank创始人David Vélez 表示：“巴西的高大钱不值钱率让民众对法定货币丢了信心，加密货币成了新鲜的‘值钱储存’选择。”案例

“监管不确定性”成最巨大障碍

新鲜兴买卖场的监管周围往往“一片混沌”。印度曾三次禁止加密货币交容易， 阿根廷对加密货币交容易征收30%的税，尼日利亚则要求加密货币交容易所非...不可得到央行许可。这种监管摇摆让PayPal的扩张步履维艰。

“我们在拉美某国申请加密货币业务许可时 监管部门今天说要‘反洗钱’，明天又说要‘护着消费者’，标准每天都在变。”一位不愿具名的PayPal员工透露，“这种不确定性让我们很困难制定长远期计划。”或许，PayPal只能采取“一国一策”的灵活策略，但这无疑会许多些运营本钱。

以后版图：支付巨头的“加密野心”

从消费者交容易到商家服务， 从跨境支付到CBDC，从DeFi到新鲜兴买卖场，PayPal的数字货币版图正在不断扩张。但它的终极目标是啥？是成为“加密世界的支付宝”，还是“老一套金融与加密世界的桥梁”？

或许两者兼而有之。PayPal的优势在于庞巨大的用户基础和商户网络， 它的加密战略不是“颠覆”老一套金融，而是“连接”老一套金融与加密世界。比如 用户能通过PayPal轻巧松用法定货币买加密货币，再用加密货币在商户处消费，整个过程无缝衔接。这种“桥梁”模式兴许比纯加密平台更具普适性。

但挑战依然严峻。监管凶险、手艺瓶颈、买卖场比、用户认知……每一个环节都兴许成为“绊脚石”。PayPal能否在加密货币的浪潮中抓住机遇，取决于它能否在“创新鲜”与“稳健”之间找到平衡。毕竟支付领域的比从来不是“百米冲刺”，而是“马拉松”。