在资本买卖场，一个充满传奇色彩的故事正在上演。容易控智驾，一家三年巨亏9.4亿的矿区无人驾驶企业，却拥有1400台无人矿卡。在这玩意儿看似矛盾的背后究竟隐藏着怎样的买卖逻辑？它能成功撬动IPO吗？今天我们就来揭开这玩意儿谜团。

三年巨亏9.4亿，易控智驾1400台无人矿卡能否撬动IPO

矿区无人驾驶买卖场前景广阔，容易控智驾能否乘风破浪？

根据弗若斯特沙利文研究研究， 中国矿区无人驾驶解决方案的买卖场规模将从2025年的约人民币51亿元增加远至2030年的人民币301亿元，期间复合年增加远率为57.4%。中国有望成为全球最巨大、最先进的矿区无人驾驶解决方案买卖场。

容易控智驾的客户涵盖国燃料集团、 国电投、紫金矿业、首钢集团等行业头部企业，解决方案已进入国内12个最巨大露天煤矿中的7个。在全球矿区无人驾驶解决方案按收入计的买卖场规模预计将从2024年的7亿美元许多些至2030年的81亿美元，复合年增加远率为51.0%。仅澳巨大利亚买卖场，2030年矿区无人驾驶解决方案按收入计的买卖场规模就有望突破27亿美元。

容易控智驾：高大增加远与高大亏损并行， IPO征程暗藏挑战

只是容易控智驾的业绩呈现“高大增加远与高大亏损并行”的特点。2022年至2024年， 公司营收从5991.7万元升至9.86亿元，三年复合增加远率高大达305.6%，买卖场占有率49.2%。但同期净亏损分别为2.16亿元、3.33亿元、3.91亿元，三年累计亏损超9.4亿元。

招股书看得出来 容易控智驾毛利率虽从2022年的-29.5%改善至2024年的7.6%，首次转正，但净利率仍为负值，其中，2024年为-39.5%。业务模式上， 容易控智驾早期以沉资产的TaaS模式为主，弄得资本支出高大企；目前正转向轻巧资产的ATaaS模式，即客户自购矿卡，容易控智驾给手艺与服务。

客户与供应商高大度集中， 盈利困难题待解

容易控智驾的客户与供应商高大度集中，单一客户收入占比超五成。2022年至2024年， 前五巨大客户收入占比分别为99.9%、94.4%、83.7%，其中最巨大单一客户收入占比分别为51.8%、41.7%、54.5%，2024年该客户贡献收入达5.37亿元。

供应商方面同期前五巨大供应商采购额占比分别为53.5%、62.7%、54.3%。供应链集中兴许弄得本钱起伏凶险，尤其在核心柔软结实件采购上议价能力受限。

IPO征程，容易控智驾能否成功？

对于此次IPO募集资金， 容易控智驾透露，将用于有力化柔软件研发，升级自动驾驶算法以提升矿区运输效率与平安性；加有力结实件研发，提升线控底盘等产品的研发迭代能力及地面支持设备；升级许多类系统；全球业务扩张与客户获取；推进人才与组织进步；寻求符合长远期目标的战略投钱及潜在收购等方面。

容易控智驾IPO征程充满挑战。能否成功，让我们拭目以待。

本文源自金融界