有人欢喜有人愁。傲基股份净赚头腰斩， 电商买卖场瞬息万变、巨大浪淘沙，2024年营收突破百亿巨大关的傲基股份，业绩层面的隐忧日益凸显。

傲基股份业绩跌入谷底，净利润大跌50%

消息看得出来 近日港股上市巨大卖傲基跨境商务股份有限公司发布了一则盈利警告，提醒股东和潜在消费者公司目前面临的业绩困境。比如 截至2025年6月30日止的上半年，傲基股份预计实现归母净赚头将在1亿元至1.3亿元之间，较2024年同期预期下滑50%至62%。尽管依然盈利，但赚头直接腰斩。

傲基股份上半年净赚头腰斩 图源：傲基股份

对于赚头严沉下滑的原因，傲基股份在公告中也进行了详细琢磨。先说说就是商品卖业务方面。2025年上半年受美国关税等政策的关系到， 傲基股份商品出口本钱上涨，叠加持续高大位的跨境物流本钱，弄得整体经营本钱巨大幅攀升；这时候，傲基股份当前的战略孵化项目正处于前期投入阶段，较高大的研发和运营本钱对整体赚头形成了阶段性稀释。

还有啊， 在物流解决方案业务方面自2020年完成对Western Post的收购后公司持续加码海外仓业务布局。但由于该业务具有长远周期特性， 上半年新鲜增租赁仓库的收入贡献尚未足够释放，而伴随用权资产开头摊销，相关营业本钱出现巨大幅许多些，短暂期内对业绩形成较巨大压力。

弄得归母净赚头下滑的基本上原因 图源：傲基股份

说实在的， 近来由于全球钱财下行、买卖场比持续升级，许多位跨境巨头的出海之路受阻，上半年业绩下滑的巨大卖也不止傲基股份一家。全球扫地机器人赛道头部玩家北京石头世纪手艺股份有限公司发布的2025年半年度报告就看得出来 今年上半年，该公司归母净赚头骤减39.55%至6.78亿元，半年跌没了4.43亿；扣除非三天两头性损益后的净赚头下滑幅度更巨大，达41.96%。

石头手艺2025年上半年财报 图源：石头手艺

对此， 石头手艺说明白称，归母净赚头下滑的基本上原因是公司进一步拓展国内外买卖场，相应的卖费用和研发费用随之增加远，挤压了盈利地方。

不过傲基股份和石头手艺的业绩下滑并不能代表整个跨境买卖场的全貌。说实在的，2025年上半年，我国外贸买卖场整体呈现稳健增加远态势，有些领域甚至表现亮眼。

海关总署发布的今年上半年我国货物贸容易进出口情况看得出来 今年1-6月，我国货物贸容易进出口总额达21.79万亿元，同比增加远2.9%，其中，出口13万亿元，同比增加远7.2%。

上半年外贸平稳增加远 图源：央视新鲜闻

在此情况下 巨大批专注供应链深厚耕、一边注沉许多元化进步的卖家交出了亮眼的成绩单。举例 子不语就通过持续深厚耕品牌与渠道建设，以及聚焦精细化运营，发明了更许多的增加远极，2025年上半年，该公司预计实现净赚头1亿至1.1亿元，同比增幅10%至20%。

同样亮眼的还有道通手艺， 其通过AI手艺赋能和新鲜兴买卖场拓展，上半年营收增加远27.35%来到23.45亿，扣非归母净赚头则巨大涨64.12%来到4.75亿。

反观傲基股份，其业绩表现确实相形见绌。对此，业内人士指出，其业绩下滑与战略布局密切相关。公司在保持3C数码核心业务的一边， 先后涉足家居、物流等新鲜领域，并持续推进战略孵化项目，“许多线作战”虽然兴许带来长远期增加远潜力，但也要求更许多的材料投入。

有意思的是这种战略扩张的阵痛在傲基股份此前的财报上早已显现。2024年， 傲基股份物流解决方案业务创收24.41亿元，较上年同期增加远近五成，以海外仓为核心的履约网络已覆盖北美、欧洲33个仓库，总建筑面积超836万平方英尺。

只是物流业务规模扩张的一边，也带来不细小的盈利压力。过去一年， 该公司的毛利率同比减少3.7个百分点至30.8%，实现归母净赚头为5.45亿港币，同比减少7.24%，看得出来出“涨营不涨利”的阶段性特征。

傲基股份2024年归母净赚头下滑 图源：有钱途

展望以后 傲基股份应在追求增加远的一边更注沉稳健经营，审慎评估新鲜业务投入节奏，避免材料过度分散。只有平衡规模扩张与盈利质量，才能在行业转型浪潮中行稳致远。