亏损往往是令人沮丧的消息。但在这玩意儿独特的视角下我们将揭示为何有些情况下公司亏损反而能令投钱者喜出望外。

公司亏损越多，投资者为何反而越高兴

一、 一个让人困惑的现象

你是不是以前想过为何一些公司在亏损的情况下投钱者却表现得异常高大兴？这背后隐藏着怎样的逻辑？今天就让我们一起揭开这玩意儿谜团。

二、 可转换可赎回优先股：一场财务游戏

基本上原因是对投钱人来说比比看灵活，所以比起债券，这玩意儿名字很长远的优先股利息会矮小一些。有时候公司觉得借债的利息比比看高大， 就会选择发行可转换可赎回优先股，少许些财务方面的费用。

在会计报表上，许多出来的这30万就叫做可转换可赎回优先股之公允值钱变动亏损。

这玩意儿亏损数据来自美团2018年的年报，而且早在今年3月份，美团的年报就披露了。

那么这玩意儿亏损是怎么来的呢？从图中能看到， 美团2018年日常经营造成的经营亏损只有110.86亿，虽然也不少许，但弄得亏损放巨大一个数量级的原因还是1046.06亿元的可转换可赎回优先股之公允值钱变动。

三、 水果店的生意与公允值钱变动

细小巴开了一个巴九灵水果店，想要问巴零零借20万作为启动资金。巴零零说借你能，但是要给我12%的利息。或者你卖给我一些可转换可赎回优先股，如果水果店进步不错就让我入股，这样利息能收矮小一些，8%就行了。

过了一年，水果店的生意挺优良，都有人来找细小巴一起干开分店了。细小巴的水果店值钱飙升，如果按照股份算，这玩意儿20万已经升值到了50万，但是按照债务算，那就还是20万。

四、 互联网公司的烧钱逻辑

最知名的当然是亚马逊，20年如一日地亏损，但这并没有挡住它从一家在线细小书店长大远为万亿美元市值的手艺巨头。

许许多互联网公司也学会了亚马逊的理论， 对于飞迅速长大远期的公司，投钱者一般不看沉赚头这玩意儿指标。

根据用户生命周期理论， 只要公司眼下烧的钱能让用户留下来并在用户后续用产品的时候里把钱赚回来投钱者就会支持公司花钱。

五、 财务报表与公司进步：动态而非静止

文章的再说说细小巴做个：财务报表只是对公司过去一段时候经营情况的记录，而公司的进步是动态的，用静止的眼光看待公司，就像看着后视镜开车一样，并不明智。

所以 当2016、2017年港股地产公司账面赚头仍不优良看时卖额高大速增加远的它们市值却开头节节攀升。

在这玩意儿充满变数的买卖世界，亏损并不可怕，关键是要看清亏损背后的逻辑。只有把握住公司的真实实进步状况，才能在投钱的道路上走得更远。

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