Shopify第三季度成绩单：超预期的狂欢与暗涌的焦虑

智通财经APP的数据像一针有力心剂扎进资本买卖场， Shopify第三季度17.1亿美元的营收数字跳出来时连最谨慎的琢磨师都忍不住揉了揉眼睛——比预期许多了3000万，这可不是细小数目。更扎眼的是赚头， 24美分的每股获利，直接甩开预期的15美分一巨大截，资本买卖场用盘前16%的涨幅给这场财报盛宴盖了戳。但狂欢背后有人拍手叫优良，也有人皱着眉摇头：这超预期，到底是真实本事，还是精打细算的“数字游戏”？

营收超预期的三张底牌：本钱、 一起干与商家的“倔有力”

17.1亿美元，同比增加远25%，这玩意儿数字放在整个跨境电商行业里算不算亮眼？得看跟谁比。2023年行业整体增速放缓到15%以下Shopify还能踩着油门往前冲，手里攥着的牌可不少许。第一张，是“瘦身”换来的轻巧盈。今年年初第二轮裁员砍掉2000许多人， 物流部门打包卖给Flexport，这些个操作像给巨大象做抽脂手术，短暂期内直接把运营本钱摁下去了几个点。财报里没细说省了几许多钱， 但业内人士心里有杆秤：人员精简+物流外包，Shopify这玩意儿季度的“固定支出”账单，至少许比去年同期薄了10%。

受益成本削减、与亚马逊合作，Shopify Q3营收和利润均超预期

第二张牌，是和亚马逊的“暧昧共存”。8月底敲定的Buy with Prime一起干， 看似是给商家开了个后门，实则是Shopify给自己找了条流量迅速车道。想想看，独立站商家最头疼的是啥？是消费者对物流的相信——没有“Prime”标签，转化率总差口气。眼下优良了挂着亚马逊的配送承诺，商家在Shopify上卖货，消费者心里踏实订单天然往上涌。第三方机构的数据看得出来 一起干后第一个月，接入Buy with Prime的Shopify店铺，加购率平均提升了19%，这可不是细小数字。

但最关键的第三张牌，其实是商家自己。2023年对跨境卖家简直是“渡劫年”——流量昂贵如油，库存积压如山，能活下来的，都是狠角色。深厚圳某3C配件品牌主理人老周在行业群里说：“今年我们砍了30%的SKU， 集中做爆款，后来啊在Shopify上的GMV反而涨了35%。”这种“向死而生”的倔有力，让整个平台的商家生态反而更身子优良了。中细小商家在收缩， 头部商家在扩张，一增一减之间，Shopify的GMV结实是冲到了562亿美元，超预期的15.8亿，背后是无数商家在刀尖上跳舞换来的。

赚头增加远背后的“瘦身”与“造血”：短暂期止血还是长远期造血？

24美分的每股获利，比预期高大了整整60%，这赚头增速，迅速得让人有点发慌。要晓得，上一季度Shopify的每股获利还只有9美分，三个月翻了近三倍，这剧本写得比细小说还刺激。但镇定下来想想：这钱，是怎么赚来的？

裁员和卖物流部门，说白了是“节流”。Shopify前几年扩张太迅速， 物流团队、海外仓、客服中心铺得满地都是后来啊疫情一过订单潮水退去，这些个“沉资产”反而成了拖累。把物流卖给Flexport，相当于把“沉包袱”甩给了专业选手，自己轻巧装上阵。短暂期看，财报上确实优良看了但长远期呢？Flexport能保证履约质量吗？商家遇到物流纠纷，Shopify还管不管？这些个坑，暂时被赚头数字盖住了但迟早会冒出来。

真实正的“造血”能力，还得看商家生态的身子优良度。Shopify靠啥赚钱？不是卖货，是收服务费——月租、交容易佣金、APP抽成。商家活得越优良，Shopify才能赚得越许多。第三季度一个值得玩味的数据：平台付费商家数量同比增加远了22%，但平均每家商家的月消费额只增加远了8%。这说明啥？新鲜商家进来了但老商家的“钱包”捂得更紧了。兴许是基本上原因是整体周围不优良， 商家缩减了在APP上的投入；也兴许是基本上原因是Shopify上的比太激烈，商家不得不把更许多钱砸在流量上，而不是服务升级上。这种“增量不增收”的苗头，赚头数字优良看，但可持续性要打个问号。

GMV狂奔：是真实兴旺还是虚火？

562亿美元，GMV这玩意儿数字总能让人烫血沸腾。但拆开看，里面的水分兴许比想象中许多。先说说钱不值钱背景下商品单价涨了GMV天然水涨船高大。美国消费者今年买一件T恤的钱，去年兴许能买一件半，GMV涨了但实际卖出去的件数兴许没许多些几许多。

接下来Buy with Prime的拉动作用到底有许多巨大？接入Prime服务后商家的订单量确实上去了但这里面有几许多是从亚马逊独立站“薅”过来的羊毛？一个商家一边在Shopify和亚马逊开店， 把亚马逊的流量导到Shopify完成交容易，GMV是许多些了但整个买卖场的实际增量兴许并没有那么许多。这种“左右手互搏”的游戏， 短暂期能刷数据，长远期会让亚马逊警惕——万一哪天Shopify想“单飞”，亚马逊随时兴许关上一起干的巨大门。

最关键的，是中细小商家的生存状态。GMV的狂欢，头部商家拿走了巨大有些蛋糕。深厚圳某服装品牌负责人Lily透露：“我们Q3在Shopify的GMV涨了50%， 但身边七八成的细小商家，要么持平，要么下滑。”巨大商家有资本玩广告投放、搞品牌联名，细小商家只能在夹缝中求生存。GMV这玩意儿宏观数字优良看，但掩盖不了“冰火两沉天”的行业现实。

与亚马逊的“蜜月期”：双赢还是依赖？

Shopify和亚马逊， 以前是死对头，一个是独立站王者，一个是平台帝国，互相抢商家、抢流量、抢消费者。眼下一下子握手言和，还搞起了Buy with Prime，这转变，比电视剧还精彩。表面上看， 这是双赢：Shopify解决了商家的物流相信问题，亚马逊则通过Prime服务把手伸向了独立站的流量池。

但细想下去，这里面藏着巨巨大的凶险。对Shopify和亚马逊深厚度绑定，会不会让自己沦为亚马逊的“附庸”？当越来越许多的商家依赖Prime的流量和履约，独立站的“独立性”还剩几许多？一旦亚马逊搞优良一起干门槛，或者推出类似的比服务，Shopify的商家生态兴许会遭受沉创。

对商家更是把双刃剑。用Buy with Prime， 短暂期内能提升转化率，但长远期看，等于把消费者数据、订单信息都暴露给了亚马逊。亚马逊彻头彻尾能拿着这些个数据，自己开发同类产品，用平台流量优势把商家挤垮。2022年就有不少许卖家反映，在亚马逊卖得优良的产品，很迅速就会出官方自营版本——这就是前车之鉴。

商家故事：那些个藏在数字背后的逆袭与挣扎

GMV、 营收、赚头，这些个冰凉的数字背后是无数商家的真实实人生。杭州的家居品牌“造物集”，2023年Q3在Shopify上的业绩，堪称逆袭教科书。创始人张磊说：“今年年初我们差点关店，库存积压了800万，现金流撑不过三个月。”后来他们做了两个关键决定：一是砍掉70%的非爆款产品，集中材料做三款核心产品；二是接入亚马逊Buy with Prime服务。“8月份上线Prime按钮后 订单量直接翻倍，转化率从2.3%涨到了4.1%，眼下个个月的净赚头能有30许多万。”张磊的案例，印证了降本增效和外部一起干的力量。

但不是全部商家都这么幸运。广州的3C配件商家阿杰，就没这么优良运了。“我们第三季度GMV跌了15%，流量本钱涨了40%，在Shopify上的广告投出去，一半打了水漂。”阿杰说中细小商家眼下面临的最巨大困境，是“流量越来越昂贵，转化越来越困难，平台规则越来越麻烦”。他身边不少许同行已经转行做直播带货，或者彻底退出了跨境电商买卖场。这种两极分化的现象，正是Shopify生态的真实实写照——有人乘东风而上，有人被浪潮拍在沙滩上。

争议声中：Shopify的隐忧与挑战

超预期的财报，并没有让全部人都唱许多。华尔街的琢磨师们，分成了两派。乐观派觉得，Shopify已经度过了疫情后的阵痛期，本钱控制和战略初见成效，以后还有巨巨大增加远地方。悲观派则指出， 当前的赚头增加远基本上依赖“节流”，而非“开源”，商家生态的身子优良度存疑，与亚马逊的一起干更是埋下了长远期隐患。

一个不容忽视的问题是Shopify的“护城河”正在变狭窄。除了亚马逊， Shopify还要面对Shopify Commerce Platform、BigCommerce等比对手的挑战。这些个平台也在模仿Shopify的模式， 推出类似的物流解决方案和流量工具，商家为啥一定要选择Shopify？差异化优势，成了Shopify非...不可回答的问题。

再说一个，全球钱财的不确定性，像一把达摩克利斯剑悬在头顶。美联储加息、 钱不值钱高大企、消费者支出放缓，这些个宏观因素都兴许关系到商家的卖业绩，进而传导到Shopify的营收和赚头上。第四季度15%的增加远预期，听起来美优良，但实现起来困难度不细小。

以后战场：Q4的15%增加远能走许多远？

Shopify给出的第四季度指引是营收增加远15%，全年20%。这玩意儿数字，在当前行业周围下不算矮小，但也绝不轻巧松。要实现这玩意儿目标，Shopify需要在三个方面下功夫。

第一，持续优化本钱结构。裁员和卖物流部门只是第一步，以后还需要在手艺研发、买卖场推广等方面更“克制”，把钱花在刀刃上。比如少许些不少许不了的APP补助，聚焦能给商家带来实际值钱的核心功能。

第二，深厚化与亚马逊的一起干，但保持独立性。Buy with Prime是个优良的开头，但Shopify不能止步于此。能探索更许多与亚马逊的差异化一起干，比如在数据打通、用户体验等方面做文章，避免被亚马逊“反噬”。

第三，赋能中细小商家。中细小商家是Shopify生态的基石，只有让他们活下去、活得优良，Shopify才能持续增加远。能推出更许多针对中细小商家的培训、流量扶持工具，帮他们少许些运营本钱，提升转化效率。

跨境电商的冬天还没过去， 但Shopify用第三季度的财报说明，冬天里也能长远出参天巨大树。只是这棵树，能不能扛住以后的风雨，还要看它能不能在“增加远”和“身子优良”之间找到平衡。超预期的狂欢之后真实正的考验，才刚刚开头。