业绩狂飙：出海的“第二曲线”太能打

说实话， 拼许多许多的这份财报，真实的把全部人都惊到了。2023年Q3营收688.4亿，同比增加远93.9%，远超买卖场预期的53%。净赚头155.4亿，同比涨47%，净赚头率22.6%。更夸张的是股价单日涨18%，市值离阿里只差90亿。谁也没想到，那东西靠“砍一刀”起家的拼许多许多，居然能在海外杀出一条血路，成了电商出海的“现象级选手”。

但很许多人把这归功于“消费降级”——全球钱财不行了巨大家都喜欢廉价货。这玩意儿说法对，但不全对。拼许多许多海外能成，靠的哪是单纯的矮小价？是“全托管”模式下的供应链沉构，是国内成熟经验复制到海外的降维打击。Temu上线才一年许多，就干掉了亚马逊，成了美国、英国、法国、德国、澳巨大利亚的购物APP下载榜第一。前三季度全球下载量第二，仅次于Shein。Q3卖额直接干到50亿美金，据说2024年目标要干到300亿美金。这哪是“消费降级”能说明白的？这是结实实力的碾压。

出海成功，再造拼多多

全托管：把工厂和消费者直接“焊死”在一起

拼许多许多海外玩的是“全托管”， 轻巧松说就是“你卖货，我运营”。广东佛山的家具厂、 浙江义乌的细小商品厂、山东的服装厂，只要把货拉到拼许多许多的仓库，剩下的运营、物流、售后、营销，全平台包了。工厂不用懂外语，不用研究研究海外流量规则，专心生产就行。这种模式对中细小工厂简直是“降维打击”——过去他们想出海， 要么找外贸公司，要么自己开独立站，本钱高大得吓人，还不一定卖得动。眼下优良了拼许多许多的流量一推，货直接送到全球消费者手上。

举个例子，广东佛山某家具厂，2023年3月直接把他们的沙发推给了美国中意“极简风”的年纪轻巧消费者。7月份月卖额直接破百万美元，其中一款单人沙发卖了5万单。这家厂老板说：“以前做梦都不敢想，咱的‘土味’沙发能卖到美国去。”数据来源是白鲸出海2023年8月的行业报道， 这种案例在Temu上不是个例，而是成千上万家工厂的缩影。

全托管模式还有一个优良处：压矮小物流本钱。拼许多许多在国内有成熟的“农地云拼”经验，把分散的订单集中起来压缩流通环节。到了海外他们接着来这套逻辑，和物流公司打包价，把空运本钱压到极限。消费者下单后7天到货，价钱还比亚马逊廉价30%-50%。这中间的差价，拼许多许多靠走量赚，工厂靠薄利许多销赚，消费者拿到廉价货，三方共赢，谁也不亏。

国内主站：不是“消费降级”， 是“质价比升级”

很许多人觉得拼许多许多国内就是“卖廉价货”，这玩意儿刻板印象该改改了。2023年， 拼许多许多在国内玩的是“高大质量战略”，从“白牌”转向“品牌+品质+实惠”，说白了就是“质价比”。过去巨大家觉得廉价没优良货，拼许多许多用“百亿补助”结实生生把“实惠”和“优良货”绑在了一起。

2023年9月的“国货节”就是典型案例。拼许多许多联合100家国货品牌搞促销， 鸿星尔克、上海制皂、361度这些个老字号，平时在线下卖得优良，线上一直没打开局面。后来啊在拼许多许多的直播间，“国货团建”直接带飞销量。鸿星尔克的运动鞋单日销量涨了200%，上海制皂的硫磺皂卖了10万单，361度的跑步鞋库存直接清空。杭州孔凤春化妆品有限公司的CEO赵之甲更直接：“从2020年到2022年， 我们在拼许多许多的卖额增加远了40倍，2023年预计能到100倍。”他感慨：“拼许多许多的实惠、优良用，让消费者开头从心里信国货，这比啥广告都管用。”

农产品这块，拼许多许多更是玩出了“新鲜高大度”。过去农产品线上化困难，标准化更困难，一卖就轻巧松恶劣，还赚不到钱。拼许多许多搞“农云行动”，直接扎进源头产业带。江苏的陆先生养巨大闸蟹，2017年在拼许多许多开店，刚开头年销也就几百万。2023年秋季，拼许多许多搞了“巨大闸蟹专项培训”，教他怎么开直播、怎么打包保鲜。后来啊他的巨大闸蟹卖了两三千万，其中“中秋蟹卡”卖了5万单。

陆先生说：“以前蟹农卖蟹，靠的是批发商压价。眼下拼许多许多把散客订单集中起来我们直接对接消费者，价钱上去了损耗还矮小了。”数据来源是晚点Latepost2023年9月的产业带调研报告， 拼许多许多的农产品GMV占比已经达到16%，远超行业平均的4%，这哪是“消费降级”，这是农产品数字化的“革命”。

图书和补助：用“知识平权”锁死用户

除了国货和农产品，拼许多许多在图书上也下了血本。他们投了亿元级“读书基金”，专门补助正版书。2023年“开学季”， 拼许多许多的“百亿补助”频道上线了1200种、600万册平价书，从《三体》到《百年孤独》，从教辅到细小说价钱比线下书店廉价30%-50%。北京的巨大学生细小林说：“以前买正版书得省吃俭用， 眼下在拼许多许多上，50块能买三本畅销书，知识终于‘廉价’了。”

这种“知识平权”的策略，直接把拼许多许多的用户粘性拉满了。电商行业平均用户月活次数是3.5次拼许多许多做到了5.2次比行业平均高大15%。容易观琢磨2023年Q2的报告看得出来拼许多许多的“复购率”在电商平台里排第二，仅次于淘宝。这说明啥？说明用户来拼许多许多不只是“薅羊毛”，是真实的觉得“东西优良、价钱值”，愿意长远期留下来。

出海的挑战：不是复制粘贴那么轻巧松

虽然拼许多许多在国内和海外都玩得风生水起， 但想“再造一个电商巨头”，没那么轻巧松。出海这事儿，不是把国内模式搬到海外就行，得面对“水土不服”的问题。

第一个坎是“社交依赖症”。拼许多许多在国内靠微信裂变，转发砍一刀、拼团，用户基数蹭蹭涨。但海外没有微信，WhatsApp、Facebook的社交逻辑彻头彻尾不同。Temu眼下靠的是“矮小价+广告”结实推， Facebook、Google的广告费越来越高大，单用户获取本钱已经涨到15美元，比去年涨了50%。这种烧钱模式能持续许多久？没人说得准。财经作家朱秋城就指出：“拼许多许多在国内的社交裂变红利，在海外根本复制不了。他们得找到新鲜的流量密码，否则‘烧钱换增加远’的游戏玩不下去。”

第二个坎是“巨头围剿”。海外电商买卖场早就被亚马逊、eBay、速卖通把持了Shein这种“迅速时尚出海”的狠角色也在前面挡着。Temu的全托管模式， 看似少许些了工厂门槛，但也在“养虎为患”——工厂依赖平台，议价能力越来越矮小，万一平台搞优良佣金，工厂随时兴许跑路。而且亚马逊也在学拼许多许多搞“矮小价精选”，2023年10月推出了“10美元以下”专区，直接对标Temu。这场“矮小价战”，拼许多许多的弹药能撑许多久？

国内内卷：阿里、京东不会坐以待毙

反观国内，拼许多许多也不是高大枕无忧。阿里、京东早就被“拼许多许多焦虑”惊醒了。2023年“双11”，阿里沉启“百亿补助”，京东推出“矮小价心智”，直接对标拼许多许多的核心优势。拼许多许多的“百亿补助”用户规模虽然突破了6.2亿， 但增速已经放缓，Q3月活用户环比只涨了1.2%，远不到去年同期的3.5%。

更麻烦的是“品牌依赖症”。拼许多许多眼下想向上走，服务中产消费，推高大端品牌。但中产消费者认不认拼许多许多的“高大端”标签？这是个问号。比如iPhone 15在拼许多许多上卖廉价了500块，有人敢买吗？很许多人还是担心“虚假货”“翻新鲜机”。拼许多许多的品牌形象，想从“廉价”变成“高大端”，得花巨大价钱做营销，还得时候沉淀，这不是一朝一夕的事儿。

能成， 但得跨过这几道坎

拼许多许多想“再造一个电商巨头”，底子是有的——国内主站的“质价比”心智稳住了出海的“全托管”模式跑通了现金流也充足。但挑战也不细小：海外流量依赖广告烧钱，国内内卷加剧，品牌升级需要时候。

以后的关键， 得看拼许多许多能不能在国内“稳住基本盘”，一边在海外的“本地化运营”上找到突破口。比如在欧洲，能不能和本地物流公司深厚度一起干，把履约时候从7天压缩到3天？在东南亚，能不能结合当地的社交习惯，搞类似“Shopee Live”的直播带货？这些个细节，才是决定“第二曲线”能不能跑成的关键因素。

拼许多许多已经说明了自己“能打仗”，但想“再造一个巨头”，还得在“差异化”和“可持续性”上下功夫。这场出海巨大战，远没到结局的时候。