支付巨头的“意外失速”：Visa Q3营收四年首现不及预期背后

8月下旬的财报季，Visa的交卷让不少许投钱者捏了把汗。这玩意儿全球支付领域的“老巨大哥”， 2024财年第三季度营收89亿美元，同比确实长远了10%，可偏偏就差了买卖场预期的90.3亿美元一点点——这可是自2020年初疫情爆发以来头一遭啊。盘后股价应声跌超3%，256.85美元的报价像块石头，砸得不少许做跨境支付业务的同行心里也咯噔一下。说实话， 过去几年Visa的财报差不离稳得像块表，这次“失手”，到底是偶然的风吹草动，还是行业变天的前奏？

矮小收入群体的“钱包紧箍咒”：美联储加息的“后遗症”

翻财报时 首席财务官Chris Suh那句话格外扎眼：“在美国，高大消费群体的增加远跟前几个季度比稳得很，可矮小消费群体，花钱明显磨蹭下来了。”说白了就是钱袋子不鼓的人，开头捂紧钱包了。这背后 美联储那一连串加息操作简直是“罪魁祸首”——把利率干到2008年金融危机后的最高大点，信用卡平均利率直接飙到20.74%，矮小收入群体本就脆没劲的现金流，这下彻底被套上了“紧箍咒”。

低收入人群支出放缓，Visa Q3营收四年来首次低于预期

数据不会说谎。Statista今年7月发布的报告看得出来 美国年收入不到4万美元的家里信用卡债务拖欠率在2024年Q3升至5.2%，比去年同期涨了0.8个百分点。更直观的是零售端的反馈：美国中部一家连锁超市的财务总监在7月的行业闭门会上透露， 他们家客单价在30美元以下的订单占比，从去年同期的42%涨到了今年的49%，说明矮小收入群体更倾向于买“刚需细小件”，巨大件消费直接搁置了。这直接拖累了Visa在美国的消费支付量增速——虽然整体支付量涨了7%， 但要是去掉高大收入群体的“贡献”，矮小收入群体的贡献怕是要打个对折。

世界旅行的“有力心针” vs 美国本土的“拖油瓶”

但Visa的财报里也有亮眼的地方：按固定汇率算， 跨境支付量居然涨了14%，这世界旅行的需求，看来是真实烫。想想也是 2024年夏天欧洲游、东南亚游的烫度，简直像被按了迅速进键——巴黎机场暑运期间中国旅客量同比暴涨120%，曼谷商圈的免税店收银台排长远队，刷Visa卡的游客比例明显比前两年高大。

可问题来了世界支付的这波“增量”，根本填不满美国本土消费的“缺口”。跨境支付量涨14%，但美国国内矮小收入群体支出放缓，直接把整体营收拉下了水。这就优良比一个水池，进水管水流变急了但出水管也一边被拧巨大了后来啊水池里的水还是没蓄满。更麻烦的是世界游玩这波烫度能持续许多久？2023年报复性游玩之后 2024年增速其实已经在放缓了万一明年世界客流见顶，Visa岂不是要“双面承压”？

支付行业的“内卷”：Visa不是一个人在“挨打”

仔细想想， Visa这次“翻车”，还真实不是它一个人的事。隔壁美国运通上二季度财报，营收也不到预期，股价当天跌了2.8%。连带着Mastercard的股价也跟着震荡——整个支付行业，似乎集体撞上了“增加远天花板”。

背后是数字钱包的“围剿”。PayPal、Apple Pay这些个新鲜玩家，正在抢Visa的地盘。Statista的数据看得出来2024年Q3全球数字钱包用户数同比增18%，远超老一套信用卡的5%增速。更要命的是 这些个玩家还玩“价钱战”：某跨境支付服务商今年6月推出“0费率引流”，中细小卖家开户前三个月手续费全免，直接抢走了Visa一批中细小客户。据第三方机构Merchant Machine统计， 2024年Q2跨境支付领域，“手续费不到1%”的服务商占比从去年的35%涨到了58%，价钱内卷到没边。

跨境电商卖家的“现金流焦虑”：Visa的起伏怎么传导到生意链？

Visa营收不及预期， 对普通消费者兴许没啥感觉，但对做跨境的卖家这可不是细小事。支付通道的起伏，直接关系到他们的现金流、赚头，甚至生死。

收款延迟与“赚头缩水”：深厚圳卖家的真实实困境

深厚圳华有力北做3C产品的老王，今年Q3的账本算得特别憋屈。他的基本上买卖场是美国，客户群体以中矮小收入为主，客单价普遍在200-500美元。按往常， Visa通道的收款周期3天到账，手续费2.5%，这波起伏后收款周期结实生生拖到了5天手续费还悄悄涨到了2.8%。“别细小看这0.3%， ”老王给记者算账，他Q3卖额120万美元，许多出来的手续费就是3.6万，够请两个运营了。更麻烦的是 客户客单价降了20%——“美国客户眼下买东西，挑廉价的，以前买300美元的蓝牙耳机，眼下200美元的也能凑合，我赚头本来就薄，这一下被两头挤压。”

像老王这样的卖家不在少许数。某跨境支付服务商内部数据看得出来 2024年Q3，客单价不到500美元的中细小卖家，收款额同比普遍减少12%-18%，基本上就是受美国矮小收入群体消费放缓拖累。更扎心的是 有些客户开头用“先买后付”服务，虽然订单量没少许，但回款周期从30天拉长远到了60天卖家的现金流直接被“锁死”。

新鲜兴买卖场的“救命稻草”：避开Visa的“雷区”

但危中有机。机灵的卖家已经开头转向新鲜兴买卖场，那里没有Visa的“本土消费疲柔软”，反而是一片蓝海。广州做服装的跨境电商李娟，今年把30%的精力放到了东南亚，后来啊Q3东南亚买卖场卖额同比暴涨40%。“东南亚客户眼下买衣服， 客单价虽然只有美国客户的三分之一，但订单量是美国的两倍，而且他们更中意用本地电子钱包，GrabPay、Dana这些个，手续费才1.8%，回款还迅速。”

数据也印证了这一点。谷歌、 淡马锡和贝恩联合发布的2024年东南亚电商报告看得出来该地区电商用户数突破3.5亿，数字钱包支付占比达45%，远高大于欧美买卖场的20%。更关键的是东南亚的中产阶级正在崛起，预计2025年将达2亿人，消费升级的需求旺盛。李娟的店铺在印尼和越南本地化运营后复购率从15%提升到了28%，直接摊薄了物流和支付本钱。“与其在Visa的‘雷区’里抢残羹剩饭，不如去新鲜买卖场开荒。”她说。

降息预期与数字支付革命：Visa的“变”与“不变”

买卖场都在说美联储今年年底兴许要降息了。这会不会是Visa的“救命稻草”？支付行业的以后又会在哪里？

降息的“有力心针”能救谁？

按道理讲，降息能刺激消费，特别是借贷本钱高大的矮小收入群体。但现实兴许没那么乐观。Running Point Capital Advisors的首席投钱官Michael Ashley Schulman就说得优良：“Visa今年3月的定价本来完美， 可没工作率、还款压力这些个担忧还在降息后矮小收入群体的消费恢复，怕是比预期磨蹭。”

往事数据也印证了这点。2019年美联储降息周期里矮小收入群体的消费增速反弹幅度，比高大收入群体矮小了近5个百分点。更何况，眼下的消费者信心指数还没恢复到疫情前水平，巨大家更倾向于存钱花钱，而不是借钱消费。所以就算降息，Visa的美国本土业务想回到高大增加远，恐怕还得等等。

数字支付的“下半场”：AI与区块链的“攻城略地”

但支付行业的变革，从来不只靠“等降息”。数字支付的下半场，AI和区块链才是主角。某跨境支付平台今年8月上线的AI手续费，优质客户费率能降到1.2%，高大凶险客户则适当上浮。上线三个月，中细小卖家平均手续费本钱降了15%，而平台的赚头反而基本上原因是恶劣账率减少8%而提升了。

区块链跨境支付更狠。老一套跨境汇款通过SWIFT， 平均到账3-5天手续费高大达5%-7%；而用区块链手艺，像Ripple、Stellar这些个平台，能把时候压缩到秒级，手续费降到0.1%以下。东南亚某电商平台2024年7月接入区块链支付后 跨境退款率从12%降到了3%，客户满意度直接冲上行业第一。“这不是手艺迭代，这是对老一套支付模式的降维打击。”该平台手艺总监说。

支付服务商的“破局三招”：从“收钱”到“赚钱”的进步论

面对Visa的起伏和行业变局，支付服务商不能再靠“收手续费”过日子了。得进步，得找到新鲜的增加远点。

“分层定价”：把客户当“上帝”， 更要当“数据”

高大消费群体和矮小收入群体，需求天差地别。为啥不能用“分层定价”把他们区分开？某银行信用卡今年推出的“分级返现”就很有意思：月消费5000美元以上返3%， 500美元以下返1%，后来啊激活了30%的“睡眠用户”。跨境支付服务商也能学——给高大净值客户给“优先通道+供应链融资”， 比如订单完成后立刻拿到80%货款，解决资金周转问题；给中细小卖家给“批量收款+自动换汇”，省时省力还省钱。

关键是数据。通过琢磨客户的支付习惯、消费能力，给“千人千面”的服务，才能把“一次性客户”变成“终身客户”。就像亚马逊的“猜你中意”，支付服务的“精准匹配”，才是以后的核心比力。

“本地化渗透”：新鲜兴买卖场的“土味打法”

新鲜兴买卖场不是“简版欧美买卖场”，得用“土味打法”才能赢。Visa今年6月和印尼GoPay的一起干就是个优良例子：推出印尼盾-美元双币种卡， 跨境购物手续费降40%，还支持线下便利店扫码支付。后来啊当地用户用率在三个月内涨了50%，直接干翻了老一套信用卡。

更关键的是要融入本地生态。比如在印度，得和Paytm、PhonePe这些个超级APP一起干；在巴西，得和Pix本地支付系统打通。跨境支付不是“把美元送过去”，而是“帮本地人花优良钱”。谁能搞懂本地人的消费习惯，谁就能在新鲜买卖场抢到先机。

“场景化嵌入”：从“支付工具”到“生意伙伴”

以后的支付， 不能只停留在“收钱”层面得嵌入到具体的生意场景里。某支付平台和Shopify的一起干就很有启发性：除了支付， 还给“店铺诊断+选品觉得能+物流优化”的打包服务，卖家用他们的支付，就能拿到全套生意解决方案。2024年Q2，该平台的“支付+服务”套餐复购率高大达75%，远高大于纯支付服务的30%。

说白了支付服务商得从“收过路费的”变成“一起开车的”。跨境电商卖家缺的不是支付通道，而是从选品到物流到资金的全链路支持。谁能给“支付+金融+工具”的生态服务，谁就能在行业洗牌中活下来甚至活得优良。

支付行业的冬天有时候也是春天的伏笔。Visa这次“意外失速”，敲响了警钟，也撕开了机会的口子。谁能看清矮小收入群体的钱包变来变去， 谁能在新鲜买卖场扎下根，谁能用手艺沉构支付体验，谁就能在下一轮增加远里抢到那块最巨大的蛋糕。