AI狂飙下的赚头密码：美图找到了啥

美图2024年上半年交出的成绩单让行业侧目：16.2亿元收入， 同比增加远28.6%，最扎眼的是经调整归母净赚头，直接冲到2.78亿元，同比暴涨80.3%。资本买卖场先一步兴奋起来 7月底预告这波增加远时股价盘中一度飙涨10%，市值摸到14亿美元，差点相当于3个HeyGen。但扒开财报细看，这赚头暴涨的背后AI到底是真实引擎还是烟雾弹？美图的AI转型，到底是找到了新鲜巨大陆，还是只是在老本行上刷了层新鲜漆？

国内ToB狂飙， 海外为何磨蹭半拍

翻看美图的财报，AI这把火基本上烧在了国内ToB业务上。2023年6月， 美图一口气推出6款AI工具，从美图设计室V2到开拍，再到AI数字人DreamAvatar，全瞄准了生产力场景。效果立竿见影：2024年上半年， 美图生产力场景产品的MAU干到1920万，同比猛增42%，付费用户数从911万干到1081万，增量里80%来自老产品。最亮眼的是美图设计室， 2023年全年收入1亿元，同比暴涨152%，付费用户96万，直接坐稳国内电商设计细分赛道头把交椅。

净利润大涨80%，AI这一波，美图真的翻身了？

美图设计室的打法很机灵——把AI塞进电商刚需里。AI商拍能一键抠图换背景，AI模特能生成不同穿搭的模特图，连电商卖家头疼的商品图修图都能用AI搞定。副标题直接写着“电商人必备的AI设计工具”，精准戳中细小商家痛点。这种“单点突破+场景绑定”的策略， 让美图在国内ToB领域杀出了血路，付费渗透率一年暴涨1.4个百分点，增幅68%。

但翻到海外买卖场，画风突变。美图独一个上线的ToB工具Vmake，定位和美图设计室差不许多，主打电商设计，但成绩只能算“腰部选手”。Similarweb数据看得出来 Vmake 6月网站访问量200万，而头部玩家PhotoRoom干到1200万，PixelCut也有600万。移动端更惨，收入和用户数都和头部差着数量级。更尴尬的是PhotoRoom的ARR已经6500万美元，差不许多是美图设计室的4.7倍。美图在海外ToB，明显磨蹭了半拍。

海外ToB为何困难破局？时机和定位双沉夹击

美图出海不是没经验， 早年靠美图秀秀、BeautyPlus在海外攒了亿级用户，但ToB布局却姗姗来迟。2023年9月才推Vmake， 这时候PhotoRoom已经在电商设计赛道跑了三年，用户习惯和品牌心智都稳了。美图想靠“美图IP”弯道超车， 但海外用户对“美图”的认知还停留在修图工具，一下子要你做生产力工具，相信度跟不上。

定位上也有问题。Vmake基本复刻了美图设计室的“AI商拍+AI模特”模式， 但海外电商设计和国内不一样——海外卖家更看沉图片的真实实性和合规性，AI模特图轻巧松踩“虚虚假宣传”的坑，而AI商拍抠图在麻烦场景下效果还不如老牌工具。美图没针对海外买卖场做深厚度适配，就想复制国内成功，后来啊天然水土不服。

老本行求稳：AI给C端产品续了命吗

比起ToB的高大歌猛进，美图在ToC端显得保守又谨慎。四款老产品——美图秀秀、 美颜相机、轻巧颜相机、醒图，AI功能基本是“缝缝补补”：加个AI滤镜、AI写真实、AI证件照，再推个粘土风滤镜，都是市面上玩剩下的套路。海外产品AirBrush、 BeautyPlus也照方抓药，AI功能藏在二级菜单里不仔细找都找到不了。

这种“防着性策略”其实挺机灵。AIGC图像产品的C端买卖化一直是个困难题， 除了Remini、EPIK靠AI换脸、AI文艺照爆火过一阵，巨大有些工具都赚不到钱。美图索性不求突破，只求“维稳”——把AI当锦上添花的功能，保住老用户的活跃度。数据也说明这招有效：2024年上半年， 四款老产品的总收入稳中有升，国内买卖场美图秀秀和醒图的收入差距还缩细小了海外总收入虽然不到去年下半年，但同比上半年还是涨的。

视频场景：AI美颜能撑起第二增加远曲线吗

美图在C端的新鲜尝试，押注了视频场景。Wink主打AI美颜+一键剪辑，AirVid更狠，直接砍掉麻烦剪辑功能，只做“傻瓜式”美颜视频。用户增加远确实不错：Wink今年上半年MAU同比暴涨99%， AirVid年内增加远超4倍，印度买卖场占比超60%。但问题来了：用户涨了钱呢？

点点数据看得出来 Wink今年1-6月总收入441万美元，同比增加远79%，但79%的收入来自国内，海外买卖化基本没跑通。AirVid更惨，日收入不到50美元，连买卖化门槛都没摸到。美图视频产品的AI功能， 本质上还是“美颜算法升级”，和剪映的“全流程剪辑”比，差异化不够明显，用户愿意为“更天然的磨皮”付费吗？恐怕悬。

以后战场：海外ToB的生死时速

美图眼下的局面 有点像“家里有余粮，海外没粮仓”。国内ToB业务撑起赚头增加远， 但天花板肉眼可见——电商设计赛道增加远放缓，美图设计室MAU虽然1500万，但Web端访问量81万，App端只有10万，数据水分不细小。真实正的增量在海外但美图在海外ToB只有Vmake一款孤军奋战，ToC产品又赚不到海外用户的钱。

更紧迫的是海外ToB赛道已经卷疯了。PhotoRoom靠AI商品图月流水稳稳当当在300万美元， Captions Talking Video仅iOS端月流水就百万美元，美图的开拍对标Captions，MAU做到全球第一，但收入只有8万美元，差距太明显。美图CEO吴欣鸿说开拍是从美颜相机的“提词器”进步来的， 但海外用户要的不是一个“带提词器的美颜工具”，而是一个能搞定内容策划、拍摄、剪辑的全干活流，美图的功能整合能力，还没跟上海外用户的需求。

破局点：要么深厚耕本地化， 要么找到新鲜场景

美图想在海外ToB翻盘，兴许得放弃“复制国内”的执念。得找新鲜场景。开拍 Talking Video 在海外没火， 或许是基本上原因是海外自新闻更倾向真实人出镜，但“AI数字人丁播+真实人配音”的组合会不会有戏？美图有DreamAvatar的手艺，能不能和开拍做深厚度绑定，打出差异？

美图眼下的AI转型，像极了“优等生偏科”——国内ToB考了满分，海外业务却挂科。净赚头涨80%固然亮眼，但若海外买卖场迟迟打不开，这增加远恐怕只是昙花一现。AI时代，美图的画笔到底能画出许多巨大的版图，还得看它敢不敢在海外买卖场许多泼几把颜料。