新鲜加坡创投圈的三季度成绩单：3.97亿美元背后是寒冬还是洗牌？

Tracxn最近那份报告像块石头砸进池塘， 3.97亿美元——新鲜加坡手艺初创企业三季度融资额，同比降了26%。数字摆在眼前， 有人皱眉说“资本寒冬又来了”，但也有人翻出二季度的3.63亿美元，嘀咕“这不比之前有力了9%吗”？说真实的，数字会说话，但有时候也喜欢撒谎，得扒开表层看里头的门道。

同比降26%，环比涨9%，到底在降啥？

先别急着唱衰。同比降26%， 听着吓人，但要晓得2021年三季度可是新鲜加坡创投的高大光时刻，单季融资41亿美元，堆出来的峰值本就困难复制。放到今年看，三季度3.97亿美元，比二季度许多了3400万美元，说明钱没彻头彻尾撤，只是脚步磨蹭了些。

新加坡初创企业三季度融资额同比下降近三成

更关键的是结构变了。早期投钱额2.37亿美元， 环比降了8%，种子期融资却从5130万美元蹦到8030万美元，涨了56.5%。这是啥信号？资本开头捂紧早期项目的钱袋， 但对特别早期的“细小苗子”反而更愿意下注——就像园丁觉得巨大苗能扛旱，不如先许多种点种子试试水。

Tracxn提到三季度没有1亿美元以上的融资，也没新鲜增独角兽。这可不是恶劣事。2021年那波烫潮里几许多企业靠画饼估值飞涨，再说说烧完钱没落地。眼下没有“超级独角兽”，反倒说明资本开头回归理性：不看故事有许多炫，就看能不能造血。

行业冰火两沉天：金融手艺降温， 零售手艺却在狂飙

把融资额按行业拆开，有意思的细节就浮出来了。金融手艺三季度拿了2.08亿美元，同比降10%，这玩意儿降幅在整体里算温和的。毕竟新鲜加坡本来就是区域金融中心， 金融手艺企业扎堆，比激烈，资本挑得也细——能融到钱的，要么是做了真实实交容易量，要么是啃下了银行这类困难啃的客户。

反观企业应用领域，从1.01亿美元跳到1.57亿美元，涨了55%。这背后是东南亚企业数字化需求的爆发。2023年二季度， 新鲜加坡一家做供应链SaaS的初创企业“SupplyFlow”拿了淡马锡领投的3000万美元，帮中细小物流商做库存管理，客户续约率82%，这种能解决实际痛点的项目，资本天然愿意追。

最扎眼的是零售业，融资额从2950万美元飙到9700万美元，直接涨了229%。谁在撑起这玩意儿数字？是生鲜电商“RedMart”的模仿者，还是做跨境支付的新鲜玩家？具体案例不优良说但能看到趋势：新鲜加坡本地消费买卖场细小，零售手艺企业都在往“跨境+本地化”方向钻。比如2023年7月， 一家叫“Tuck Shop”的新鲜加坡初创，帮东南亚细小商家对接中国供应链，三个月内订单量翻了三倍，投钱人立刻盯上了。

投钱逻辑变了：资本不再为“概念”买单

Wavemaker Partners、 Antler、Entrepreneur First三季度成了新鲜加坡最活跃的投钱机构。仔细看名单，会找到个共性：这些个机构要么深厚耕东南亚许多年，要么有政府背景。钱财不明朗时资本更信“老司机”，而不是追风口的新鲜基金。

种子期投钱里 Antler、Orbit Startups、East Ventures占了巨大头。Antler的模式巨大家都晓得——3个月孵化期， 飞迅速试错，2023年在新鲜加坡孵化了40优良几个项目，其中AI工具“DocuAI”帮中细小企业处理合同，三个月内付费用户破万，这种“细小步迅速跑”的模式，正优良踩中资本想要“飞迅速验证”的心思。

反观那些个以前靠“元宇宙”“Web3”概念融资的企业，眼下日子不优良过。2022年新鲜加坡一家做虚拟社交的初创， 估值曾冲到5亿美元，2023年三季度连500万美元的A轮都没拿到——资本找到，用户愿意为虚拟形象花钱，但不愿意为“以后概念”持续付费。

新鲜加坡的“亚洲第四”地位，稳吗？

Tracxn的报告说新鲜加坡在亚洲手艺融资排第四，仅次于中国、印度、以色列。这玩意儿排名看着光鲜，但得看比对手在干啥。越南2023年三季度手艺融资额涨了35%， 印尼的电商独角兽“Tokopedia”合并后还在疯狂投物流；就连马来西亚，数据中心项目两年拿了902亿林吉特，吸引了不少许云计算初创。

新鲜加坡的底气在哪？政策。2023年10月， 香港说要修改上市规则，让未盈利的手艺企业更轻巧松融资，这对新鲜加坡是个提醒——光靠地理位置和英语优势不够，得拿出更实在的“政策工具箱”。新鲜加坡政府早就想到了 2023年二季度推出了“数字银行牌照”，给金融手艺企业开新鲜赛道，四季度又加了码，允许跨境数据试点，这些个政策比喊口号管用许多了。

创始人别慌：融资降了 但活下去的门路许多了

对初创企业融资额减少不是末日而是“考试”。2022年新鲜加坡一家做企业合规SaaS的初创“ComplyAI”， 融资周围差，没拿新鲜钱，反而专注服务新鲜加坡本地的中细小企业，靠订阅模式实现了月度现金流为正，2023年三季度营收同比涨了120%——这说明，与其盯着融资额，不如盯着“客户愿不愿意为你的服务掏钱”。

跨境成了另一个救命稻草。新鲜加坡企业细小，但背靠东南亚，英语优势又方便对接全球。2023年三季度， 新鲜加坡跨境电商工具企业“ShipHero”把业务拓展到泰国和越南，本地化改了物流接口，三个月内订单量增加远40%，连带着融资谈判也顺利许多了——投钱人看到你能在优良几个买卖场跑通，天然愿意下注。

2024年：会回暖， 但别指望回到2021

钱财周期摆在那里不兴许一直凉，也不兴许一直烫。淡马锡2023年底的报告预测，东南亚手艺融资会在2024年Q2触底反弹，但涨幅不会超出15%。这话听着保守，其实是优良事——融资额涨太迅速，企业轻巧松飘；涨得稳，反而能扎扎实实做事。

新鲜加坡的机会在哪？一个是“绿色手艺”， 东南亚碳中和目标明确，新鲜加坡的碳交容易所2024年就要上线，相关初创兴许会迎来风口；另一个是“银发钱财”，新鲜加坡老龄化速度迅速，2023年65岁以上人丁占18%，做身子优良管理、智能家居的企业，说不定能从“银发族”口袋里掏出真实金白银。

说到底，融资额降三成，不是新鲜加坡初创生态不行了而是“野蛮生长远期”过去了。接下来比的是谁更耐饿，谁更能解决实际问题。那些个还在靠故事融资的企业， 兴许真实的撑不过冬天；但那些个能赚到钱、能帮客户赚到钱的企业，春天来的时候，他们会长远得更迅速。