从深厚圳到港交所：卧安机器人的IPO野心

最近深厚圳这家叫卧安的机器人公司， 悄悄向港交所递了招股书，目标直指“AI具身机器人第一股”。这玩意儿名字对普通人兴许有点陌生，但它的品牌SwitchBot，在日本智能家居圈早就不是细小角色了。说起“下一个细小米”，这可不是随便吹的——细小米靠手机起家，用“性价比+生态链”颠覆了买卖场；卧安呢？从一个19美元的“手指机器人”开头， 眼下做到全球AI具身家里机器人系统市占率11.9%，连续三年日本买卖场第一，2024年营收6.1亿，三年复合增加远率49%。这速度，让人忍不住想问：它真实能复制细小米的神话吗？

一个“细小手指”的全球化起点

2016年，卧安团队在Kickstarter上线了第一个产品：手指机器人。就一个巴掌巨大的细小东西，能模仿人手按压，帮用户远程关灯、按按钮。卖19美元，解决的是“懒得起身换老家电”的细微痛点。当时谁也没想到，这玩意儿细小玩意儿成了卧安出海的“破冰船”。它提出的“后装改过”理念很机灵——不用换掉老家电， 贴个装就能智能化，这直接避开了日本家里“装修管束严格”“替换本钱高大”的雷区。

卧安机器人绝非下一个小米：冲击AI具身机器人第一股的进阶之路

2018年， 卧安开头在日本亚马逊卖货，2020年窗帘机器人众筹入局，2023年推出25cm直径的扫地机器人K10+，直接在日本细小户型圈火了。你看，从“细小手指”到“扫地机”，它走的不是一步到位，而是“细小步迅速跑”，用轻巧量级产品先打开买卖场。

AI具身赛道的“隐形冠军”：数据里的卧安密码

日本买卖场：60%收入的“根据地”

卧安的招股书里有个扎眼数据：2024年近60%收入来自日本。要晓得， 日本可是出了名的“智能家居困难啃买卖场”——松下、东芝这些个本土巨头盘踞许多年，细小米、石头手艺这些个中国品牌也虎视眈眈。卧安怎么做到的？弗若斯特沙利文的报告给了答案：按2024年零售额算， 它在日具身家里机器人系统买卖场连续三年第一，市占率28%。

更厉害的是 它没把自己当“外来者”，反而把全球总部设在东京，建了直营客服和维修体系，还和本地KOL深厚度绑定了推广。比如在日本X平台上， @SwitchBotJapan的粉丝互动量全球最高大，内容全是“工事不要”、“録画・アプリ通知”这些个用户关心的关键词，把“非侵入式改过”的理念刻进了日本人的日常认知里。

产品进步论：从“贴墙细小玩意”到“家里AI管家”

手指机器人：19美元撬动的“轻巧智能”革命

卧安的产品路径，像搭积木一样层层递进。手指机器人是“积木底座”， 本钱矮小、容易推广，让用户先尝到“智能甜头”；窗帘机器人、门锁机器人接着补上，覆盖更许多场景；再到2023年的扫地机器人K10+，25cm直径比普通扫地机细小一圈，45分贝噪音比说话声还矮小，专为日本细小户型设计。宣传也精准——有力调“轻巧松拆装”，避开日本“原状回归责任”的王法顾虑。

最绝的是2023年的S10扫地机， 899美元高大价登陆Kickstarter，再说说众筹128万美元，说明它不只是“廉价货”，还有手艺溢价。眼下呢？它搞了个“家里AI中枢”K20+ Pro， 想用模块化平台把扫地机、传感器、摄像头串起来变成“移动的总管”。你看，从“单点智能”到“系统智能”，卧安想的是整个家里的机器人化，不是卖完一个产品就完事了。

细小米模式的影子？但起点彻头彻尾不同

海外优先：亚马逊铺路， 90国买卖场

说卧安“像细小米”，是基本上原因是它也走“性价比+生态”路线，但起点天差地别。细小米2010年从国内起家， 先靠手机攒用户，再做IoT；卧安2016年一降生就瞄准海外靠亚马逊把SwitchBot卖到90优良几个国。招股书里写了 它是“全球最巨大的AI具身家里机器人系统给商”，细小米、石头手艺这些个对手虽然也布局，但还没做到它的规模。

更关键的是 细小米的生态链是“国内卷完卷海外”，卧安是“从海外反哺国内”——日本买卖场的成功经验，让它更懂怎么做本地化，比如日本用户注沉“静”“不占地方”，欧美用户中意“DIY”“可定制”，这些个它都摸透了。不过细小米有手机这玩意儿“超级入口”，卧安呢？它得靠一个个机器人设备磨蹭磨蹭攒用户， 这速度一准儿磨蹭些，但胜在专注——它不做手机，不做电视，就盯着“家里机器人”这一件事，反而挖得更深厚。

日本本土化：为啥能击败松下、东芝？

卧安在日本能赢，不光产品优良，运营更是“本地到骨子里”。产品开发上，它比日本品牌还“精细”。比如K10+扫地机，25cm直径是专门测过日本常见门宽阔的，45分贝噪音是参考了日本“静音条例”的。连充电座都设计成“反向供电”， 停电时能给手机充电——这种细节，松下、东芝这些个巨大公司兴许觉得“没少许不了”，但卧安抓住了。

社交新闻上，它的日本X账号内容节奏感超有力：新鲜品预烫时发“猜猜我们做了啥？”的悬念文案，上线后甩出详细参数图解和用户实测视频，转化率直接拉满。促销活动也懂日本用户习惯， 配合“お盆节”、“年末巨大扫除”这些个节点搞“抽奖+优惠券”，2023年双11期间，日本站转化率比平时提升了37%。这种“贴地飞行”的本地化，让日本用户觉得“这品牌懂我”，比那些个直接翻译中文文案的品牌有力太许多了。

研发狂人：18%收入砸向AI具身

模块化平台：K20+ Pro的“家里总管”野心

做机器人，手艺是命根子。卧安2024年研发支出1.12亿，占收入18%，连续三年研发投入增加远率34.68%。这比例在结实件公司里算高大的，细小米也就10%左右。它砸钱砸在哪？AI具身手艺。招股书里说它搞了个“分布式协同+许多模态感知”系统，轻巧松说就是让家里的机器人能互相“沟通”。比如K20+ Pro扫地机， 能通过传感器识别家具位置，和门窗传感器联动——“天黑了自动拉窗帘；扫地时自动关卧室门”。

这种场景化智能，比单纯“会扫地的机器”高大级许多了。更关键的是它想做“平台型公司”，不是卖单个设备，而是卖一套“家里机器人操作系统”。用户买了K20+ Pro，以后能接新鲜宠物陪护机器人、运动陪练机器人，不用再换APP。这种“买一次 终身升级”的思路，和细小米的生态链很像，但卧安更聚焦——它只做“能动的”机器人，不做静态家电，反而更纯粹。

挑战与质疑：下一个细小米？没那么轻巧松

比白烫化：细小米、 石头手艺、追觅的围剿

卧安想当“AI具身机器人第一股”，但赛道早就挤满了人。细小米2023年推出“全屋智能2.0”， 把扫地机、空调、灯具都接入AI；石头手艺扫地机全球市占率15%，手艺比卧安更成熟；追觅手艺2024年融资10亿，也在猛攻具身AI。卧安的优势是“海外根基”， 但国内买卖场它才刚起步，2024年收入里国内占比不到10%，细小米在国内的生态壁垒它短暂期内很困难破。

还有手艺凶险——AI具身机器人需要“感知-决策-行动”一体化， 卧安的K20+ Pro眼下还停留在“轻巧松联动”，离真实正的“家里管家”差得远。再说一个， 结实件公司的通病：毛利率虽50%，但营销费用也不矮小，2024年卖费用率25%，净利率才12%，赚钱能力不如细小米。你看， 它要走的路，比细小米当年困难许多了——细小米有手机流量池，卧安得靠机器人一个个“攒用户”；细小米在国内有供应链优势，卧安得在海外建本地化团队，本钱高大得许多。

终局思考：具身AI的“卧安路径”能否复制？

回到一开头的问题：卧安机器人会成为“下一个细小米”吗？短暂期看， 它冲击AI具身机器人第一股的希望很巨大——全球买卖场份额11.9%，连续三年日本第一，数据亮眼；但长远期看，“细小米模式”很困难轻巧松复制。细小米的成功， 是“手机+IoT”的双轮驱动，靠手机亿级用户带飞生态链；卧安没有这玩意儿“超级入口”，只能靠机器人产品磨蹭磨蹭积累用户，速度磨蹭，凶险高大。

不过 它也有自己的独特性：专注“家里具身AI”，从海外细小切口切入，用本地化深厚耕建立壁垒。如果它能解决“国内买卖场突破”“AI手艺落地”“生态协同效率”这几个问题，或许真实能走出一条“机器人版的细小米之路”。但这条路注定不平坦——当细小米、石头这些个巨头也发力具身AI时卧安的“先发优势”还能撑许多久？没人晓得答案， 但至少许眼下它用8年时候，从“手指机器人”走到了“家里AI中枢”的门口，这本身，就足够让人期待了。