关税风暴席卷，航空货运行业是否迎来寒冬？

11月6日，美国大选终于落下帷幕，美国政治舞台 迎来历史性时刻。共和党总统候选人特朗普赢得2024美国大选。这场选举的结果无疑将对全球经济产生深远影响，尤其是来自中国的航空货运。

关税风暴席卷，航空货运行业是否迎来寒冬

因为美国总统政策“闪电战”开始影响全球经济，尤其是来自中国的小额货物运输，这些货物在过去两年推动了航空货运的增长。只是，人们加剧了对年初航空货运放缓的担忧。

面对特斯拉的大规模裁员，社会各界都在关注这场风暴对当地产品合作以及整个行业的影响。白宫已对来自中国的所有商品征收20%的关税，并计划对所有进口的钢铁和铝征收25%的关税。特朗普对墨西哥和加拿大征收25%的关税 推迟，并表示可能很快就会对铜、木材、木材和加拿制品征收关税。今日，特朗普威胁要对加拿大钢铁和铝征收双倍关税，以回应安大略省政府对出售给美国的电力征收的价格上涨。

美国政府匆忙推出的关税和其他措施，给企业带来了收入和支出上的巨大不确定性。企业由于担忧，在支出和投资上变得更加谨慎。对航空货运而言，或许最大的威胁是白宫一项悬而未决的行政命令，该命令将取消来自中国、加拿大和墨西哥的低价值包裹免税待遇和简化入境流程。自2023年以来，跨境电商一直是推动航空货运增长的引擎。如果这一政策实施，可能会对航空货运行业带来重大打击。

一家巴西比亚迪交付中心的负责人在接受一位博主的采访时坦言：“这是自1990年代丰田进入巴西市场之后，又一次增长风暴。”

Target和Best Buy的高管表示，他们将迅速开始提高某些产品的价格，以应对对中国、墨西哥和加拿大的关税。

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Xeneta的首席航空货运官Niall van de Wouw表示，“如果这一领域现在受到重大打击，全球的航空货运费率将受到深远影响。”

美国政府政策的快速变化也可能对美国和全球经济造成拖累，这对航空货运也带来了影响。

批评“小额免税”政策的人认为，这项计划旨在让小型卖家更容易进口价值低于800美元的商品用于他们的网店，但大型数字市场却利用这一规则来规避关税和监管审查。“小额免税”还成了走私毒品、假冒商品和不安全产品的渠道。

特朗普丧心病狂，深夜发文，对华关税追加到125%。一、关税追加到125% 没想到，继特朗普关税加到104%之后，还有更疯狂的后续。

在“小额免税”禁令短暂生效的几天内，电商零售商对直接面向消费者的货物收取巨额报关服务和关税费用，这让许多客户感到惊讶。一些专家预测，将新的进口成本转嫁给个人和小企业可能会降低对中国制造商品和航空运力的需求。

但是供应链从业者表示，现在预测中国直面消费者履约需求会大幅下降还为时过早，尤其是因为“小额免税”政策尚未取消。专家表示，预计航空公司将通过将未充分利用的货机重新部署到其他地区来应对中国电子商务业务减少，这也对这些地区的运价造成下行压力。不确定性导致货运代理推迟与航空公司的合同谈判，以等待经济动态的明朗化。托运人还推迟了与货代的年度合同谈判，并选择了短期协议。

跨太平洋航空货运收益在全球主要贸易通道中增速最慢。

面对全球政策的剧烈变化，尤其是美国政府的政策频繁调整促使航空货运行业的不确定性与日俱增。因为跨境电商对航空货运的依赖日益加深，市场中的任何风吹草动都可能引发连锁反应。尽管一些物流企业和电商平台积极调整策略，通过多元化的运输路线和模式来缓解冲击，但市场仍不明朗。未来几个月，市场对政策的反应将成为观察航空货运行业能否承受住这些压力的关键。企业在这一变局中如何快速调整，将决定其在未来竞争中的成败。

因为供需缺口缩小，全球平均即期运价同比涨幅为6月以来最低，上涨10%至每公斤2.53美元，而合同运价下降1%。即期运价较1月环比下降5%。

信用评级机构Morningstar DBRS发表一篇评论称预计关税将影响北美的货运活动，导致航空货运量和收益率疲软。如果这一政策实施，可能会对航空货运行业带来重大打击。

根据Xeneta最新的月度报告，全球航空货运需求在2月份同比增长了4%。在月中后期，货运量有所回升，最初保持平稳，这与中国春节假期结束后工厂和仓库活动的恢复相吻合。

美国政府在2月初暂时撤销了终止来自中国的包裹享受“小额免税”资格的紧急命令，因为美国邮件和海关系统显然无法处理数百万件货物的新数据和关税征收要求。

信用评级机构Morningstar DBRS发表一篇评论称预计关税将影响北美的货运活动，导致航空货运量和收益率疲软。其企业评级助理副总裁Rohit Kumar表示，“关税持续的时间以及其经济影响的严重程度，可能对北美的航空公司发行人产生实质性的负面影响。”

电商打击行动对航空货运影响的早期迹象之一是货运量和即期运价的下降。根据WorldACD的最新报告，中国对美国的航空出口量同比下降10%。与此同时，Xeneta表示，从1月到2月，从上海到美国的运费下降了29%，月底为每公斤3.23美元。

航空物流专业人士原本预计市场增长将在复苏结束后正常化至每年约5%的增长率，但在今年1月货运量增长了2%至3%之后，他们现在不得不面对可能出现的市场萎缩。

未来，企业和投资者将密切关注政策动向，以应对这场关税风暴带来的长期影响。汽车制造商和消费品行业受到关税政策影响最严重，成本上升和政治不确定性导致企业面临重大挑战。

根据美国几所大学编制的物流经理指数数据显示，2月库存水平飙升至2022年10月以来的最高水平，因为供应商近几个月急于在关税实施前进行囤货。

这种困境因市场环境的快速变化而更加明显，去年航空货运需求增长了12%。

据参加了上周在德克萨斯州阿灵顿举行的AirCargo 2025会议的TD Cowen股票分析师Tom Fitzgerald发布的一份客户报告，如果关税按计划大规模实施并持续超过六个月，那么货运需求可能会显著下降，疫情期间的短缺现象可能 出现。

货代也对行业的长期前景表示担忧。他写道：“在24年第四季度做出积极贡献之后，我们预计货运收入将在2025年拖累业绩。”

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需要注意的是，3%的增长是一个稳健的结果，考虑到去年2月的两位数增长是受到货运衰退恢复的刺激，而这种增长并不可持续。

根据Xeneta的数据，与去年的高个位数增长相比，2月份的航空货运运力同比增长1%，飞机装载率保持在59%不变。

汉莎航空集团的货运子公司去年受益于亚洲强劲的电子商务业务，特别是在第四季度。根据上周的财务业绩，汉莎货运在2024年创造了2.51亿欧元的营业利润，其中近80%是在最后三个月，比上年增长15%。

另一方面，巴西政府将提高新能源汽车进口关税，7月将增至18%，2026年7月将达到35%。一家巴西比亚迪交付中心的负责人在接受一位博主的采访时坦言：“这是自1990年代丰田进入巴西市场之后，又一次增长风暴。”

经销商卖空仓库，巴西调高关税。但在2024年一季度，比亚迪确实席卷了巴西新能源市场。

物流运营商表示，电商平台正在通过将航空货运量从中国转移到亚太其他国家，来适应美国不断变化的监管环境。此外，预计这些平台将更多地利用海运，将货物运至美国仓储运营商处，再由其安排最后一公里的配送到消费者家中。