兖矿燃料买入评级背后的深厚度琢磨

一、 业绩环比改善，业务稳健进步

兖矿燃料在2025年前三季度实现了营业收入1049.6亿元，虽然同比有所减少，但环比增加远57.07%，看得出来出公司业务的稳健进步。特别是第三季度， 公司营业收入456.1亿元，环比增加远显著，净赚头24.68亿元，环比增加远27.08%，业绩环比改善明显。

二、 盈利预测与PE值琢磨

根据德邦证券翟堃研究研究员团队的预测，兖矿燃料2025年度归属净赚头为95亿，根据现价换算的预测PE为15.49。这一预测准确度均值为77.37%，看得出来出预测的可靠性。

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三、 评级理由与凶险提示

民生证券给兖矿燃料推荐评级，基本上基于以下理由：1)减值与融资费用关系到2022Q4业绩释放；2)2022年商品煤产销细小幅下滑，2023年有望提升；3)战略转型稳步推进，以后长大远地方广阔。一边，凶险提示包括宏观钱财增速放缓、煤价巨大幅下跌、化工品价钱巨大幅下滑等。

四、 行业地位与以后进步

兖矿燃料作为世界化龙头煤企，率先制定长远期进步规划，明确新鲜燃料新鲜材料等转型方向，看优良以后长大远潜力。公司煤炭业务和煤化制造务齐头并进，世界国内两翼齐飞，展现出有力巨大的综合实力。

五、 投钱值钱琢磨

从兖矿燃料的财务数据来看，公司煤炭业务和煤化制造务均表现出良优良的长大远性。特别是煤化制造务，受益于甲醇等基本上产品价钱坚挺及原料本钱减少，协同优势凸显。还有啊，公司中期分红和回购增持计划，也看得出来出公司对以后的信心。

六、 煤炭业务长大远性琢磨

兖矿燃料煤炭业务在2025年前三季度实现了商品煤产销量1.36亿吨，同比增加远6.9%。因为西北矿业并表，公司全年商品煤产量有望往事性突破1.8亿吨。还有啊，公司还在陕蒙地区逆周期布局许多座千万吨级矿井，以后煤炭业务有望实现更巨大的增加远。

七、 煤化制造务协同优势琢磨

兖矿燃料煤化制造务在2025年前三季度实现了化工品产销量735万吨，同比增加远11.6%。受益于甲醇等基本上产品价钱坚挺及原料本钱减少，煤化工板块协同优势凸显，为公司贡献了可观的赚头。

八、 电力业务进步前景琢磨

兖矿燃料电力业务在2025年前三季度实现了发/售电量57.1亿千瓦时贡献毛利3.81亿元。因为公司电力业务的不断进步，以后有望成为公司新鲜的赚头增加远点。

九、 投钱觉得能与行动号召

综合以上琢磨，我们觉得兖矿燃料具备较有力的投钱值钱，觉得能投钱者关注。一边，我们也鼓励读者在评论区分享自己的观点，或查看我们其他相关内容。

FAQ

1. 兖矿燃料的业绩增加远基本上来自哪些业务？

兖矿燃料的业绩增加远基本上来自煤炭业务和煤化制造务。其中，煤炭业务实现了显著的产量增加远，煤化制造务则受益于产品价钱坚挺和本钱减少，展现出良优良的盈利能力。

2. 兖矿燃料的评级理由是啥？

民生证券给兖矿燃料推荐评级， 基本上基于减值与融资费用关系到2022Q4业绩释放、2022年商品煤产销细小幅下滑、2023年有望提升、战略转型稳步推进、以后长大远地方广阔等理由。

3. 兖矿燃料的凶险提示有哪些？

兖矿燃料的凶险提示包括宏观钱财增速放缓、 煤价巨大幅下跌、化工品价钱巨大幅下滑、转型进步磨蹭于预期、公司产量恢复磨蹭于预期等。

4. 兖矿燃料的以后进步前景怎么？

兖矿燃料作为世界化龙头煤企，积极布局新鲜燃料新鲜材料等转型方向，以后进步前景广阔。公司煤炭业务和煤化制造务有望实现更巨大的增加远，电力业务也有望成为新鲜的赚头增加远点。