一场资本买卖场的马拉松

想象一下 你是一位马拉松选手，站在起跑线上，晓得前方是漫长远的赛道，充满了未知和挑战。百奥赛图，这家基因编辑领域的佼佼者，正经历着一场类似的资本买卖场马拉松。他们已经跑了27个月，终于冲过了科创板这道关卡，但前方等待的，是更为艰困难的挑战。

百奥赛图27月闯科创板，专利战与创始人债务问题缠身

专利战的硝烟

而在抗体业务飞迅速增加远的背后百奥赛图长远期存在关联交容易问题。公司在抗体开发业务上与许多玛医药、思道医药往来密切。对此，百奥赛图在其微信平台发表的官方声明中展现了有力结实立场。百奥赛图表示， RenNano平台的手艺体系“基于底层自主创新鲜”，与涉诉专利在原理、设计思路及知识产权覆盖范围上存在显著差异，并称将“坚决依法维权”。

2025年8月， 沈月雷与招银控股签署补充协议，将尚余约6800万元借款的偿还期限延至2027年末。新鲜协议中设定了更为严格的条款，这无疑给百奥赛图带来了巨巨大的压力。

创始人债务的阴影

更麻烦的是百奥赛图的核心资产之一RenNano全人抗体细小鼠平台被和铂医药指控侵犯其“结合分子”专利。再说一个， 招股书披露，截至2024年末，百奥赛图与许多玛医药有一笔1.68亿元长远期应付账款，来自于2022年公司在许多玛医药外部增资时同步认缴但未实缴注册资本2亿元。

沈月雷的还款差不离与所持股份绑定。短暂期内， 这种以股权作保障的安排有助于缓解资金压力，但潜在凶险在于一旦A股发行推迟或股价起伏加剧，质押比例或需上调，甚至兴许触发被动减持。

研发缩水与盈利困境

2024年， 公司研发费用为3.24亿元，同比减少约30%，研发投入占营收比沉从2022年的130.96%降至33.04%。只是这玩意儿看似高大手艺的故事背后却隐藏着严峻的挑战。公司核心的CRISPR/Cas9手艺授权来自海外专利方ERS，存在潜在的手艺依赖凶险。

百奥赛图此次并非首次尝试IPO。公司曾于2020年申请科创板上市，但到头来撤回申请。此次再度闯关，募资金额却从一开头规划的18.93亿元降至11.85亿元，少许些了7.08亿元。

以后展望：艰困难的抉择

在科创板的马拉松中，百奥赛图已经迈出了关键的一步。只是专利战、创始人债务以及盈利困境等问题，仍然如影随形。以后百奥赛图将面临艰困难的抉择：是接着来坚持创新鲜，还是寻求一起干？是积极应对债务危机，还是寻求外部支持？这一切，都将成为百奥赛图在资本买卖场上的关键。

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