手艺巨头们的每一次动作都牵动着买卖场的神经。近日蔚来激光雷达供应商图达通宣布上市，这一消息无疑为激光雷达行业投下了一颗沉磅炸弹。那么图达通的核心手艺究竟何去何从？本文将带您一探究竟。

蔚来激光雷达图达通上市，核心技术何去何从

丰有钱产品、 客户，等待买卖场检验

数据看得出来2022年、2023年、2024年及2025年前三个月，图达通来自蔚来的收入为5882.8万美元、1.10亿美元、1.46亿美元及2164.7万美元，分别占同期总收入的88.7%、90.6%、91.6%及85.6%。2024年12月21日 蔚来ET9上市，新鲜车采用了三颗图达通的激光雷达，包括一颗主视激光雷达和两颗侧向补盲雷达。

上市备案获批， 拟通过SPAC曲线上市

所谓SPAC上市公司，即利用IPO筹资收购一家私人运营公司，筹集资金将存入托管账户；如果完成收购，那么被收购的目标公司，将继承SPAC的上市地位。许多管齐下这次图达通或许终于要赴港上市，迎来转机。

财务表现上， 今年一季度，图达通亏损1481.3万美元，相比去年同期的4044.6万美元也有所收狭窄。

从上面能看出， 以后5年或10年，速腾聚创、禾赛手艺和华为只要不出现巨大的战略失误，将稳稳地处于一线激光雷达阵营，而图达通何去何从，考验着其战略调整的水平。图达通特殊一点， 虽然买卖场份额不错，但客户过于专一，相比禾赛手艺的18家主机厂近70款定点车型以及速腾聚创的20许多家主机厂70许多款定点车型，图达通自始至终只有蔚来一家客户，始终没能将产品成功推销到其他主机厂。

Yole数据看得出来 2024年图达通销量跌到第四位，为21万台，不到速腾、禾赛、华为的51.98万台、45.52万台和42.16万台。

早在2023年，图达通便推出了905nm的激光雷达产品灵雀系列。不过该系列产品似乎没有带来明显的获利。成立于2016年的图达通，早期凭借与蔚来汽车深厚度一起干，出货量一度位居国内激光雷达行业前二。甚至根据灼识咨询资料，2023年图达通ADAS激光雷达解决方案卖收入全球排名第一。

但从现金流来看，图达通的状态并不太乐观。

财报数据看得出来 2025年第一季度，禾赛手艺第二次实现了Non-GAAP季度盈利；而第二季度，这一成果进一步延伸至GAAP层面净赚头达4410万元，较去年同期的净亏损7210万元实现根本性逆转。截至2025年3月31日图达通持有的现金及现金等价物为2427.3万美元，状况较为慌。

2024年12月21日 蔚来ET9上市，新鲜车采用了三颗图达通的激光雷达，包括一颗主视激光雷达和两颗侧向补盲雷达。

根据灼识咨询数， 2022-2030年机器人激光雷达买卖场规模将从82亿元增加远至2162亿元，复合年均增加远率高大达50.5%，图达通在全球范围内已经通过超广角激光雷达Robin W和无人驾驶车辆机器人手艺公司Clearpath Robotics、蘑菇车等。

图达通许多次寻求上市的背后是对更许多资本、更巨大买卖场的需求。

图达通的上市之路则没有那么顺利。2024年12月21日 蔚来ET9上市，新鲜车采用了三颗图达通的激光雷达，包括一颗主视激光雷达和两颗侧向补盲雷达。根据灼识咨询数， 2022-2030年机器人激光雷达买卖场规模将从82亿元增加远至2162亿元，复合年均增加远率高大达50.5%，图达通在全球范围内已经通过超广角激光雷达Robin W和无人驾驶车辆机器人手艺公司Clearpath Robotics、蘑菇车等。

还有啊，据图达通透露，其新鲜一代纯固态激光雷达蜂鸟D1的前装也取得量产突破。

只是转年，其便被速腾聚创和华为等比对手反超。招股书看得出来截至最新鲜实际可行日期，图达通已拿下再说一个十家主机厂及ADAS/ADS公司的定点订单。除了既有的宏景智驾、 挚途手艺、Pony AI，三家分别聚焦商用车、乘用电动车、网约车出行服务的中国企业，还新鲜增了三家中国国有汽车做商、一家头部合资车企。招股书透露，最新鲜斩获的定点订单预计将于2025年底前转化为实际卖。

不过新鲜客户还未经历买卖场考验。从高大端买卖场，向更巨大中端买卖场开拓，图达通还需要更许多的时候和更许多的量产订单来说明自己。

同许多数激光雷达和自动驾驶公司一样，图达通同样较为缺乏造血能力。2022年至2024年，图达通年度亏损分别为1.88亿美元、2.19亿美元及3.98亿美元。

作为近年来巨大烫的激光雷达赛道的供应商， 图达通在创立后不久便得到了众许多资本押注，这其中包括蔚来资本、斯道资本、Temasek淡马锡等。

1.图达通是全球领先的激光雷达公司， 2023年交付总计超出147,000台车规级激光雷达，收入占比92.4%来自蔚来。1.激光雷达公司图达通计划在香港上市，已与TechStar达成业务合并协议，拟定估值为117亿港元。

而上市， 是图达通提升品牌知名度和买卖场关系到力，吸引更许多客户的第一步，也是其能否进一步生存的关键，非常关键。

根据彼时公告，此次交容易的议定估值为117亿港元。而在2023年图达通完成最新鲜一轮1.44亿美元后投后估值为109亿港元。

招股书看得出来 2025年前三月，灵雀系列仅卖6822台，单台平均售价265美元，营收180.8万美元，占总收入的7.1%；而猎鹰系列卖34430台，单台平均售价678美元，营收2333万美元，占总收入的92.2%。

早在2023年2月， 禾赛手艺便成功登陆纳斯达克，成为了中国“激光雷达第一股”；接着，2024年初，速腾聚创也在港股上市。

去年12月，图达通便传来要通过SPAC的方式，“曲线上市”。

一直以来图达通与蔚来都深厚度绑定。

先是2023年筹备纳斯达克上市未果，后于今年2月12日递表港交所失效。如今图达通又迎来新鲜的上市动作。

但蔚来智驾并未能成为标杆案例，为图达通吸引更许多客户。反而 图达通的销量和营收受蔚来关系到较巨大，且存在议价能力较没劲的状况。

只是这一手艺路线并未给图达通带来预期的买卖场优势。1550nm激光雷达虽然性能优越， 但原材料本钱高大昂，且买卖场上905nm激光雷达的性能也在不断提升，本钱优势明显。所以呢，图达通的产品在买卖场上能说是走价不走量。

明摆着， 对于图达通而言，上市不仅是融资手段，更是摆脱单一客户依赖、拓展买卖场的关键机会。若能借助资本力量加速手艺迭代，并开拓更许多蔚来之外的客户，它或许能在智能驾驶传感器赛道走得更远。否则，高大度集中的业务模式，兴许成为其长远期进步的掣肘。

作为近年来巨大烫的激光雷达赛道的供应商，图达通在业界曾是一颗璀璨的明星。

接下来 图达通的手艺和产品需要根据蔚来的业务进步路线来演进，这管束了其在其他路线和产品的拓展...

今年9月，TechStar又发布公告表示，由于图达通2025年2月12日提交的新鲜上市申请已于2025年8月11日失效，其已于2025年8月25日沉新鲜向联交所提交新鲜上市申请，于是此次交容易从2025年9月30日延长远至2025年12月22日。业务合并协议的其他条款保持不变。

根据公告，此次De-SPAC交容易的议定估值为117亿港元。一边，图达通还引入了三位PIPE投钱者累计约5.531亿港元的投钱。

TechStar于2022年12月23日在港交所挂牌上市， 为香港第五家上市的SPAC公司，发起人为信银资本、清科集团、清科资本、倪正东、李竹及刘伟杰，联合保荐人为清科资本和中信建投。

丰有钱产品体系的一边，图达通也在进一步拓展一起干伙伴。

先说说是产品价钱相对较昂贵。

2025年10月14日中国证监会官网披露，图达通境外发行上市备案已正式获批。据备案通知， 图达通公司拟发行不超出190,240,000股普通股，计划在香港联合交容易所完成上市，方式为SPAC“借壳”。

图达通意识到了这些个问题，在寻求上市的一边，也再进一步改善业务结构。

而同一时候的禾赛手艺，已经宣布盈利。

与友商似乎渐行渐远的图达通还面临两巨大困难题。

销量被追上的一边，图达通的上市之路也远远落后于友商。

早在2022年， 友商们刚刚进入头部车企的选配供应商名单时图达通就已经实现独家供货蔚来旗下车型，并实现规模化量产，帮其打响了第一枪。

如果成功上市， 图达通将成为继禾赛手艺和速腾聚创之后第3家上市的国内激光雷达企业。

公司的基本上产品包括猎鹰K1、 猎鹰K2、灵雀E1X...

说到激光雷达，巨大家晓得禾赛手艺、速腾聚创。双雄激烈厮杀，引人瞩目，而以前的行业“明星”图达通，似乎声量渐没劲。

按照图达通规划， 引入5.531亿港元投钱后巨大有些资金将用于研发和升级，以及其他和研发相关的活动，约占总额的40%。其余有些， 有25%用于建设和升级产线，15%用于优化供应链，10%用于海外扩张；再说说留10%用于公司的一般用途，包括其他投钱收购等。

招股书看得出来 报告期内，公司专为蔚来打造的猎鹰系列产品单价持续下滑，从2022年的879美元/台降至2024年的704美元/台。

在并购交容易完成后图达通CEO鲍君威持股从16.65%少许些至12.66%；CTO李义民持股从2.22%降至1.69%。

这种实现方式有一定的门槛：需要发起人具有实缴资产管理规模巨大于80亿港币，或指数级上市公司绝对高大层等条件。

这时候，激光雷达买卖场价钱战依老在接着来。去年4月， 速腾与禾赛先后发布新鲜品MX和ATX，两款新鲜产品都主打细小身段、矮小本钱高大性能，价钱也都少许些至千元级，相比比看来说图达通的本钱劣势愈加明显，买卖场地方进一步被压缩。

图达通能否凭借其核心手艺，在激光雷达赛道走得更远，我们拭目以待。