四年前投入100万沉仓海康威视，如今账户市值仅剩50万！是外部周围骤变，还是内部增加远乏力？这位安防龙头为何从“白马股”跌下神坛？

安防巨头海康威视跌落神坛？从百万盈利跌至亏损

背景

宇视的毛利率跟海康差不了几许多， 但净利率差了一巨大截——海康净利率能到15%左右，宇视只有5%不到。这是为何？看费用就晓得了：宇视的卖费用、管理费用占比比海康高大很许多。

打

琢磨

眼下烫门的机器人领域也一样， 极智嘉刚在香港上市，做的是仓储机器人解决方案，财报里管理费用、卖费用还是很高大。它为啥要上市融资？就是想靠融来的钱扩巨大规模，覆盖这些个刚性本钱——规模上去了费用占比降下来才能盈利。

新鲜燃料汽车厂要的不是“试试室里的优良电池”， 而是“能每天稳稳当当生产、供应，还能适配不同车型”的电池。那家手艺有力的企业，生产线三天两头出问题，交货期不稳稳当当，车企不敢用。

结论

海康威视可不止是卖摄像头， 前阵子网络上有件事引发烫议，有人跟前女友分手时听了对方觉得能，买了海康威视的股票，仅仅四年时候，从原本100万的本金直接缩水到50万！

海康自己给自己的定位是“OT运营手艺厂商”， 说直白点，就是帮各种企业搞数字化的“解决方案给商”，这话听着绕，举个具体例子你就懂了：比如行路部门要搞违章查处，不是买几个摄像头装路口就行。