在这玩意儿看似平静的资本买卖场，总有一些波澜壮阔的故事在悄然上演。今天我们就来聊聊安徽申兰华色材股份有限公司闯关北交所的历程，特别是其在高大企负债率下的挑战与机遇。

申兰华闯关北交所，高企负债率下

股权更迭：十年两容易控股股东， 三换实际控制人

10年两容易控股股东、三换实际控制人，申兰华的股权结构如同过山车，让人瞠目结舌。从2003年成立至今申兰华经历了许多次股权更迭，每一次都伴因为公司战略的调整和买卖场地位的变来变去。

2015年末至2016年初， 因自身资金链慌，亚邦集团陆续出售有些业务以回笼资金，其中于2015年12月转让所持申兰华全部股权给江苏仁欣，并于2016年2月退出江苏仁欣，基本撤出颜料板块。

此后申兰华长远期处于无实际控制人状态。直到2020年9月，张华通过安徽菁泓取得申兰华实际控制权。只是2021年10月，张华病逝，其女儿张骏遥成为公司新鲜任实际控制人。

火灾事故：子公司停产， 业绩下滑

作为一家沉污染行业企业，申兰华的生产管理面临较高大环保与平安凶险。报告期内， 申兰华子公司银川百泓新鲜材料手艺有限公司共受到9项行政处罚，且曾因火灾弄得停产，这也直接拖累了公司业绩。

2023年和2024年，申兰华归母净赚头连续两年同比下滑。资金面上，申兰华也不宽阔裕，2025年上半年，公司资产负债率达到53.66%，明显高大于同行平均水平。

高大企负债率：挑战与机遇并存

在资金链慌的情况下 申兰华却仍“巨大手笔”分红3000万元，这不禁让人疑惑。面对高大企负债率，申兰华能否如愿闯关北交所？

说实在的，高大企负债率既是挑战，也是机遇。这也为公司给了扩张的机会。

据《每日钱财新鲜闻》记者看看， 张骏遥要想在申兰华真实正得到话语权并不轻巧松，其控制的股权与公司第二巨大股东方面的差距并不巨大，公司董事长远也另有其人。

申兰华闯关北交所的历程充满了挑战与机遇。公司能否成功上市，让我们拭目以待。

本文