思摩尔世界的业绩却呈现出增收不增利的尴尬局面。这家以前以高大增加远著称的企业，如今正面临着前所未有的挑战。那么思摩尔世界的反弹之路能否持续？本文将从优良几个角度为您揭晓。

思摩尔国际增收不增利，反弹能否持续

业绩增加远背后的隐忧

海外业绩巨大增， 收入从负增加远到双位数增加远，只是却增收不增利，这基本上是由于2022年在疫情时代下全球供应链都受到了较巨大关系到，且出现了有些商品的通货膨胀，弄得公司的海外买卖场出现了下滑。而国内《电子烟管理办法》对电子烟行业紧急刹车，弄得公司业绩收尾了长远期高大增的局面。

买卖场战略调整与以后增加远潜力

面对挑战， 思摩尔世界调整了买卖场战略，将海外买卖场作为沉点开拓买卖场，并逐步扭转业绩增加远。2025年上半年， 该业务于欧洲及其他国买卖场收入10.7亿元，同比增加远15.1%，于业务收入占比84%，总收入占比17.8%，收入增量贡献15.18%。还有啊，自有品牌业务于2024年在该买卖场收入增速达37.2%，收入增量贡献92%。

创新鲜与研发：持续提升比力

在电子雾化领域，思摩尔世界的产品具备全球比优势。2024年推出全球首款口感高大爆发解决方案FEELM TURBO， 自有品牌VAPORESSO推出口吸型产品XROS 4和XROS 4 Mini，该品牌系列在全球持续畅销。在加烫不燃烧产品领域， 2024年开头加巨大投入，通过自研以及一起干创新鲜方式，持续推动手艺突破，并拥有许多项自主HNB手艺专利。

盈利能力下滑，前景几何？

只是尽管收入持续增加远，思摩尔世界的盈利能力却并未同步提升。由于本钱以及比压力，该公司净赚头连续四年下滑，2025年前三季度净利率减少至7.92%。话虽这么说因为海外买卖场及HNB等增加远点的持续释放，赚头率有望扭转颓势。

股权激励与股东回报：驱动持续进步

思摩尔世界通过股权激励模式使得人才和公司进步高大度绑定。2025年中报现金分红总额达12.38亿元，同比增加远3倍，分红比例252%。还有啊， 该公司在雾化美容领域研发投入占比超出20%，于2024年推出岚至品牌和第一代雾化美容产品解决方案得到较巨大的成功。

挑战与机遇并存

思摩尔世界的增收不增利现象， 虽然让人担忧，但一边也蕴含着巨巨大的机遇。因为买卖场战略的调整、 产品创新鲜的持续投入以及股权激励的推进，这家电子烟巨头有望在以后的买卖场比中脱颖而出。让我们拭目以待，看思摩尔世界能否在挑战与机遇并存的道路上，书写新鲜的辉煌。