明着资料看得出来瑞贝卡，这位“虚假发巨大王”，其前身是1990年创建的许昌县发制品总厂和1993年中美合资成立的河南瑞贝卡发制品有限公司。从一个细小细小的发制品工厂，到国内“虚假发第一股”，瑞贝卡的进步历程充满了传奇色彩。

控股股东质押率64%，瑞贝卡存货压顶

只是近期瑞贝卡却面临着前所未有的挑战。其控股股东质押率高大达64%，一边，公司存货压顶，这究竟是怎么回事呢？让我们一起来揭开这层神秘的面纱。

线上业务占比许多些， 卖费用激增

因为线上业务的占比许多些，瑞贝卡上半年的卖费用同比增加远了34.15%至1.17亿元，其中，广告宣传费约4097.95万元，与上年同期的1814.22万元相比激增125.88%。这看似兴旺的背后却隐藏着巨巨大的凶险。

线上业务的飞迅速增加远，虽然为瑞贝卡带来了更许多的买卖场份额，但也使得公司的本钱不断上升。特别是在跨境电商领域， 瑞贝卡需要投入一巨大堆的资金用于买卖场推广、物流配送等环节，这使得公司的经营压力越来越巨大。

控股股东质押率64%， 资金链慌

在面临线上业务本钱上升的一边，瑞贝卡的控股股东质押率也达到了64%。截至9月30日瑞贝卡控股累计质押1.61亿股，占公司总股本的14.13%。这一数据说明，瑞贝卡的资金链慌到了何种程度。

说实在的，瑞贝卡控股所面临的资金压力并不只是体眼下质押率上。据数据看得出来 瑞贝卡控股旗下许多家房地产开发类型企业也相继被列入被施行人名单，这无疑给瑞贝卡控股带来了巨巨大的财务压力。

巨额存货压顶， 减值凶险高大企

在琢磨了瑞贝卡股东质押的背后我们找到，存货已成为当下瑞贝卡最关键的资产。在2025年中报中，瑞贝卡存货金额已达31.31亿元，占公司总资产近7成。只是如此庞巨大的存货规模，却使得瑞贝卡面临着巨巨大的减值凶险。

据统计， 今年上半年，瑞贝卡的营业收入仅为5.98亿元，这意味着，瑞贝卡需要花费近5年的时候才能将现有存货全部消化。而在这段时候里买卖场周围、比对手等因素都兴许对瑞贝卡的存货值钱造成关系到，从而引发减值凶险。

以后进步的路在何方

面对控股股东质押率64%和巨额存货压顶的双沉压力，瑞贝卡的以后进步之路充满了变数。那么瑞贝卡得怎么应对这一系列挑战呢？

• 优化库存管理，搞优良存货周转率。
• 加有力本钱控制，少许些线上业务运营本钱。
• 拓展许多元化买卖场，少许些对单一买卖场的依赖。
• 加有力内部控制，防范财务凶险。

瑞贝卡需要从优良几个方面入手，才能在跨境电商领域接着来前行。而这一切，都需要时候和努力。