240万美元到账，巴基斯坦时尚电商的“意外”爆发

中东资本又一次把目光投向了南亚次大陆。这一次 是巴基斯坦的时尚电商平台Clicky——这家成立五年的公司刚宣布拿到240万美元Pre-A轮融资，领投方包括阿联酋CSHL、中东电商Souq前首席财务官Asif Keshodia，以及巴基斯坦本土基金Tricap Investments。消息一出，行业里不少人的反应是：“巴基斯坦时尚电商，居然能融到这个数？”

从“试试水”到“翻两番”， Clicky的速度有多快

2016年，Muhammad Khalid和Syed Shahzad在英国曼彻斯特商学院毕业后一个在中东运营商Du工作多年，一个在爱立信跑过非洲、中东多个国家。受印度电商热潮启发， 两人一拍即合辞职创业，一开始做全品类电商，2016年果断转型，all in时尚领域——服装、鞋类、配饰，成了Clicky的全部。谁能想到，这个“试试水”的决定，让平台在不到一年时间里业务规模直接翻了两番？更夸张的是自成立以来Clicky的月环比增速始终超过20%。这速度， 放在成熟市场可能不算什么但在巴基斯坦——一个3G网络一年半前才引入、人均GDP1650美元的市场，简直是“开了倍速”。

巴基斯坦时尚电商平台「Clicky」完成240万美元Pre-A轮融资

自有品牌+精准营销， Clicky的“本土牌”怎么打的

Clicky的野心，藏在它的运营逻辑里。和其他平台拼命铺国际大牌不同， Clicky从一开始就押注“本土+精选”：用数据筛选最符合巴基斯坦消费者审美的国际时尚单品。创始人Khalid在采访里说：“巴基斯坦女性对时尚的需求很强烈， 但她们想要的不是‘全球爆款’，而是‘能穿出门的本地化设计’。

”比如 平台会根据拉合尔、伊斯兰堡不同城市的穿着偏好，调整服装的版型、面料——拉合尔更偏爱轻薄棉麻，伊斯兰堡则更看重保暖性。这种“因地制宜”的精准营销，让Clicky的复购率比行业平均水平高出15%。数据不会说谎：2020年12月， Clicky刚拿到70万美元天使轮融资，2021年8月就宣布240万美元Pre-A轮，中间只隔了8个月，资本用真金白银给它投了“信任票”。

巴基斯坦电商：被低估的“潜力股”， 还是“伪命题”

1.5亿美金到10亿美金，官方预测的“泡沫”有多大

Clicky的爆发，不是孤例。巴基斯坦证券交易所的数据显示， 2021年前9个月，巴基斯坦初创公司融资总额超过3.05亿美元，创历史新高。其中， 电商领域成了“香饽饽”——11月，现金流管理服务商Udhaar Book融资600万美元；12月，Clicky拿到240万美元。官方预测，巴基斯坦电商市场规模将从2020年的1.5亿美金飙升至2025年的10亿美金。

这个数字靠谱吗？有人唱多，有人唱空。唱多者说 巴基斯坦人口2.2亿，35岁以下占比超60%，互联网渗透率从2016年的10%涨到了2021年的35%，消费升级趋势明显；唱空者则指出，巴基斯坦的物流基础设施薄弱，全国70%的包裹仍依赖邮政系统，配送时效平均要5-7天比印度慢了整整一倍。现实是Clicky用行动证明：市场是真需求，关键看怎么满足。

本土化“护城河”， Clicky为什么敢和国际巨头“硬刚”

巴基斯坦电商市场，从来不缺“外来者”。亚马逊通过收购Souq间接进入中东， 也曾尝试渗透巴基斯坦；巴基斯坦本土也有Daraz、Yayvo等老牌电商平台。但Clicky硬是杀出了一条血路——秘诀就在“本土化”三个字。比如 针对巴基斯坦女性“试穿文化”，Clicky在拉合尔和伊斯兰堡自建了2.5万平方英尺的仓储中心，支持“门店自提+现场试穿”，这在其他平台几乎是做不到的。

再比如 支付环节，巴基斯坦信用卡渗透率不足5%，Clicky接入本土电子钱包Easypaisa、Cash on Delivery，让没信用卡的消费者也能轻松下单。Souq前首席财务官Asif Keshodia评价道：“Clicky的灵活性和对本土消费者的理解，是外来电商短期内难以复制的。”截至2021年， Clicky的物流已经能覆盖巴基斯坦全境，从卡拉奇到奎达，偏远地区也能在7天内送达——这个效率，在巴基斯坦电商行业里堪称“天花板”。

240万美元之后 Clicky的“下一步”藏着更大野心

从“卖货”到“品牌孵化”，Clicky要当“巴基斯坦时尚界星探”

拿到240万美元，Clicky不打算“烧钱换增长”，而是要“砸钱做壁垒”。创始人Shahzad明确表示， 资金将主要用于三件事：一是扩大自有品牌矩阵，目前已孵化5个本土设计师品牌，计划年底前增加到10个；二是深化与巴基斯坦本土纺织巨头的合作，比如与Faisalabad地区的纺织厂签订独家面料供应协议，降低生产成本；三是引入更多国际时尚品牌，但不是盲目引进，而是“定制化”——比如和土耳其快时尚品牌合作，推出符合巴基斯坦身材版型的“亚洲特供款”。

这种“品牌孵化+定制化”策略， 让Clicky跳出了“低价竞争”的泥潭，开始向“品牌溢价”迈进。数据显示，Clicky自有品牌的客单价比第三方品牌高出30%，毛利率提升了12个百分点。

仓储扩张+跨境试水， Clicky的“物流野心”不止于巴基斯坦

2.5万平方英尺的仓储中心，只是Clicky物流布局的“第一步”。公司计划在未来18个月内， 在卡拉奇、拉瓦尔品第再建两个仓储中心，总仓储面积将突破7万平方英尺——届时将成为巴基斯坦最大的时尚电商仓储网络。更大的野心在跨境：Clicky宣布将在未来三个月内在缅甸推出跨境汇款服务， 借助与卡塔尔开发银行QDB的合作，向卡塔尔央行申请SandBox许可，实现跨境支付和物流的打通。

这意味着，巴基斯坦的本土时尚品牌，未来可能通过Clicky卖到东南亚和中东。这个动作， 直接对标亚马逊的“全球开店”模式，但Clicky的优势在于：更懂南亚、中东市场的消费习惯，比如缅甸女性对“亮片装饰”的偏爱，沙特消费者对“长袍版型”的挑剔，Clicky都能快速响应。

挑战与机遇：巴基斯坦时尚电商的“下半场”怎么打

“增速快”≠“赚钱”， Clicky的盈利难题怎么解

月增速超20%，业务一年翻两番，但盈利仍是Clicky绕不开的难题。巴基斯坦电商行业的平均毛利率在15%-20%， 而物流成本就占了8%-10%，再加上营销费用、仓储成本，很多平台都在“赔本赚吆喝”。Clicky也不例外——虽然自有品牌提升了毛利率，但营销投入也在同步增加。2021年，Clicky的市场营销费用占比达到25%，主要用于KOL合作和线下快闪店。创始人Khalid坦言：“我们现阶段的目标不是盈利，是‘跑通模型’。等用户规模突破500万，盈利自然就来了。”但资本市场等得起吗？2021年全球电商融资环境收紧， 巴基斯坦资本也开始变得谨慎，Clicky的下一轮融资，恐怕不会像这次这么轻松。

“本土化”不是万能药， 国际品牌的“反扑”才刚开始

Clicky的“本土化”策略很成功，但国际品牌不会坐视不理。2022年， 亚马逊通过Souq加大对巴基斯坦市场的投入，引入了Zara、H&M等国际快时尚品牌，价格比Clicky低10%-15%，直接抢走了中高端用户。Daraz也推出“本土品牌扶持计划”，为入驻的本土设计师提供流量倾斜。Clicky的应对策略是：用“服务”对抗“价格”。

比如推出“时尚顾问”服务， 消费者可以在线预约设计师搭配服装；建立“用户社区”，让消费者分享穿搭心得，增强粘性。数据显示，Clicky的“时尚顾问”服务上线后高客单价订单占比提升了20%。但这场“本土vs国际”的战争，才刚刚开始——谁能更懂巴基斯坦消费者，谁就能笑到再说说。

写在再说说：巴基斯坦时尚电商，下一个“印度奇迹”？

Clicky的故事， 其实是巴基斯坦电商行业的一个缩影：市场潜力巨大，但挑战也真实存在。240万美元Pre-A轮融资，不是终点，而是起点。对于Clicky 如何在“增速”和“盈利”之间找到平衡，如何在“本土化”和“国际化”之间切换节奏，决定了它能走多远。对于整个行业巴基斯坦时尚电商会不会复制印度的奇迹？答案藏在每一个细节里——是仓储中心的扩张速度， 是本土品牌的孵化能力，是跨境物流的打通效率，还是消费者对“本土时尚”的信心。或许，正如Asif Keshodia所说：“巴基斯坦电商需要的不是‘复制’，是‘创新’。”Clicky的创新，才刚刚开始。