巴基斯坦支付市场的破局者：QisstPay的BNPL许可证背后藏着什么

巴基斯坦的年轻人越来越喜欢在网上买东西，但钱包里的钱总是不够花怎么办？这两年，一种叫“先买后付”的支付方式悄悄流行起来。消费者不用一次性付清全款，可以把账单分成几个月还，利息有时候干脆就是零。2023年12月21日 巴基斯坦证券交易委员会突然宣布，给一家叫QisstPay的金融平台发了张“分期购物许可证”，这是巴基斯坦历史上第一张BNPL许可证，也是非银行类金融公司拿到的第一张。消息一出来行业里的人议论纷纷：QisstPay凭什么成为第一个？这张许可证真的能让它在巴基斯坦的支付市场站稳脚跟吗？

一张许可证能改变什么？消费者的“剁手自由”还是“债务陷阱”？

拿到BNPL许可证后 QisstPay的CEO Jordan Olivas挺高兴，他说消费者都想要支付上的“控制权和灵活性”，QisstPay正好能满足这个需求。这话听着挺对，谁不想买东西不用一次性掏空钱包呢？想想看， 一个在卡拉奇工作的年轻人，工资刚够房租和吃饭，看中一部新手机，价格相当于他半个月工资，用BNPL分三个月还，每个月少付点，压力是不是小很多？QisstPay在巴基斯坦推的就是这种无息分期服务， 现在有了许可证，还能 到买房、买车甚至小额贷款，听起来像是给普通人的钱包松了绑。

「QisstPay」获得巴基斯坦首个BNPL许可证

但问题来了“先买后付”真的像想象中那么美好吗？隔壁澳大利亚的Afterpay早在2015年就开始做BNPL， 现在成了行业老大，他们的客户大多是34岁以下的年轻人，平均订单金额150澳元。可你也得知道，澳大利亚有不少主要原因是BNPL欠债的新闻。有人为了买几件衣服分12期还，后来啊利息滚成了雪球，再说说还的钱比商品本身贵一倍。巴基斯坦的年轻人现在工资不高，储蓄率低，万一习惯了“先享受后付款”，会不会变成“越买越穷”？QisstPay的许可证能保证消费者不被过度诱导吗？还是说这只是把“信用卡的坑”换了个名字挖得更深？

巴基斯坦的BNPL市场：是蓝海还是红海？

很多人觉得巴基斯坦的BNPL市场是块没开垦的荒地，潜力巨大。确实 巴基斯坦有2.4亿人口，其中60% below 30岁，年轻人多，消费欲望强，但信用卡普及率才不到1%，大部分人还是习惯用现金或者银行转账。这种情况下BNPL就像为没有信用卡的人量身定做的支付工具。根据IBS Intelligence的数据， 巴基斯坦电商市场这几年增长飞快，2023年市场规模达到了70亿美元，预计2025年能翻倍。这么大的蛋糕，难怪大家都想抢着分一口。

但说它是蓝海可能太乐观了。阿联酋的Postpay在2022年就宣布获得了伊斯兰教法审查局的BNPL认证， 想在巴基斯坦复制成功，后来啊呢？进展好像不太顺利。巴基斯坦的金融市场有自己的特殊性，宗教文化影响大，很多金融产品必须符合伊斯兰教法，不能有利息。QisstPay能拿到许可证， 据说他们的律法顾问Safi Ullah Ghauri讼师出了不少力，他说“金融科技公司都希望通过创新产品推动经济复苏”，但创新也得符合当地规矩。而且巴基斯坦的监管环境一直比较严格，SECP虽然发了第一张许可证，但后续会不会加码？比如要求更高的资本金、更严格的用户审核？这些都是QisstPay要面对的问题。

QisstPay凭什么成为“第一个”？运气还是实力？

QisstPay不是巴基斯坦最早做BNPL的公司，为什么偏偏它拿到了第一张许可证？有人说是主要原因是他们运气好，赶在监管政策明朗之前卡位了。也有人说他们其实是做了充分准备的。QisstPay的团队里有不少有国际经验的人， CEO Jordan Olivas之前就在支付行业干过多年，知道怎么跟监管机构打交道。他们从2021年开始就在巴基斯坦小范围测试BNPL服务， 积累了不少用户数据，也和当地的电商平台达成了合作，比如和一些流行的时尚电商、电子产品店合作，让用户可以直接在结账时选择QisstPay分期。

更重要的是QisstPay很早就开始重视合规问题。和其他BNPL平台不一样， 他们没有急着扩张用户规模，而是先花了大半年时间搭建风控系统，跟SECP保持沟通，主动汇报业务模式。Safi Ullah Ghauri讼师就说 BNPL许可证是“里程碑式的突破”，但影响不止于当下更重要的是为整个行业树立了合规标准。你看， 巴基斯坦之前没有BNPL相关的法规，QisstPay相当于和监管机构一起“摸着石头过河”，这种态度肯定比那些想钻空子的公司更受青睐。不过拿到了许可证不代表就万事大吉了接下来怎么把服务做好，让用户真正信任，才是更难的考验。

BNPL许可证之后：QisstPay的下一步棋怎么走？

拿到许可证后QisstPay肯定不会满足于只做电商分期。他们CEO已经说了要 到购房、购车这些大额消费。这想法挺大胆的， 毕竟在巴基斯坦，买房买车可不是小事，一套房子可能要几千万卢比，用BNPL分期，期限可能长达几年，风险比买一部手机大多了。QisstPay有足够的能力去控制这些风险吗？他们需要更强大的资金支持， 可能得找银行或者投资机构合作，还得有更完善的信用评估体系，不能只看用户的消费记录，还得看他们的收入、负债情况。

再说一个，QisstPay还要面对来自传统金融机构的竞争。巴基斯坦的银行虽然信用卡普及率低， 但他们也在推自己的分期产品，比如银行消费贷款，虽然流程麻烦一点，但利率可能更低，而且用户对银行的信任度更高。QisstPay作为新玩家，怎么在竞争中脱颖而出？或许可以发挥自己的数字化优势， 比如用AI算法给用户更精准的分期方案，或者跟电商平台深度绑定，提供“0手续费+快速审批”的服务，让用户觉得用QisstPay比去银行办贷款更方便。

行业影响：其他玩家会跟进吗？监管会收紧吗？

QisstPay拿到第一张BNPL许可证，对行业来说是个信号。那些还在观望的公司， 比如巴基斯坦本土的金融科技 startups，还有国际上的支付巨头，肯定会加快步伐。信也科技早就跟巴基斯坦信息技术和通信部谈过合作，他们肯定也想分一杯羹。可以预见，未来巴基斯坦的BNPL市场会越来越热闹，竞争也会越来越激烈。但竞争不一定全是坏事，用户可能会所以呢享受到更好的服务，比如更低的手续费、更多的分期选择。

不过监管机构也不会看着市场乱来。SECP发了第一张许可证，接下来肯定会制定更详细的BNPL监管规则。比如要求平台披露真实的年化利率， 不能搞“0利息”的噱头隐瞒手续费；限制用户的分期金额，防止过度负债；还要建立消费者投诉机制，保护用户的权益。这些规则出来后一些不合规的小平台可能会被淘汰，市场会逐渐向头部玩家集中。对QisstPay 这既是挑战也是机会，如果能提前适应监管要求，建立起自己的护城河，就能在竞争中占据更有利的位置。

给消费者的建议：BNPL到底是“福音”还是“陷阱”？

说了这么多，回到普通消费者身上：到底该不该用BNPL？如果你是那种自制力比较强， 买东西会理性规划的人，BNPL确实能帮你在短期内缓解资金压力，比如买家电、换手机，分几个月还，不用影响生活质量。但如果你是那种看到就想买、控制不住自己的人，最好还是别碰BNPL，免得再说说主要原因是几件非必需品背上债务。记住 “先买后付”不是“免费拿”，你还是要还钱的，而且如果逾期，可能会影响信用记录，以后贷款买房买车都麻烦。

再说一个， 用BNPL之前一定要看清楚条款，有些平台虽然宣传“0利息”，但会收手续费，手续费折算成年化利率可能比信用卡还高。还有，有些平台会在你逾期后收取高额的滞纳金，这些都要提前了解清楚。QisstPay拿到了许可证， 按道理讲会更规范，但消费者还是要自己多留个心眼，别被“分期免息”的字眼冲昏了头脑。

未来展望：巴基斯坦的数字支付会因BNPL而改变吗？

巴基斯坦的数字支付这几年发展很快， 根据谷歌的报告，2021年巴基斯坦用户对“卖家中心”“商家中心”的搜索热度增幅高达95%，说明越来越多人想在网上开店卖东西，也说明消费者越来越习惯线上购物。BNPL的出现， 可能会进一步推动这种趋势，特别是对年轻人有了更灵活的支付方式，他们可能会更愿意在网上消费，而不是去实体店。

但要说BNPL能彻底改变巴基斯坦的支付格局，可能还为时尚早。毕竟巴基斯坦的现金使用率还是很高的，很多人对线上支付的平安性还是有顾虑。BNPL需要时间来教育市场，让用户接受这种新的支付方式。一边， 基础设施也要跟上，比如稳定的网络、平安的支付系统、完善的物流网络，这些都会影响BNPL的普及速度。QisstPay的许可证是个好的开始，但巴基斯坦的数字支付之路，还有很长要走。